Ekim 2019'da Uluslararası Para Fonu (IMF), Venezuela'nın 2019 için yıllık enflasyon oranının şaşırtıcı bir şekilde% 200.000 olacağını tahmin etti. ABD Federal Rezervi ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) gibi merkez bankalarının yıllık enflasyon hedeflerinin% 2 -% -3 civarında hedeflediği düşünüldüğünde, Venezuela'nın para birimi ve ekonomisi kriz içinde.
Hiperenflasyon için geleneksel belirteç ayda% 50'dir ve ilk olarak 1956'da Columbia Üniversitesi Ekonomi Profesörü Phillip Cagan tarafından önerilmiştir. Aşağıda hiperinflasyonun diğer üç tarihi vakasını gözden geçiriyoruz. (Kaynak: İktisat Tarihindeki Önemli Olayların Düzenli El Kitabı )
Önemli Çıkarımlar
- Hiperenflasyon, fiyat artışlarının hızlı ve kontrol dışı olduğu aşırı veya aşırı enflasyondur. Çoğu merkez bankası (ABD Federal Rezervi gibi), yaklaşık% 2 ila% 3'lük bir ülke için yıllık enflasyon oranını hedefler. Venezüella, Macaristan, Zimbabve ve Yugoslavya'da yüksek enflasyon dönemleri yaşandı.
Macaristan: Ağustos 1945 - Temmuz 1946
- En yüksek aylık enflasyon oranı: 4.19 x 10 16 % Eşdeğer günlük enflasyon oranı: 207% Fiyatların iki katına çıkması için gereken süre: 15 saat
Hiperenflasyon genellikle hükümetin beceriksizliği ve mali sorumsuzluğun bir sonucu olarak kabul edilirken, savaş sonrası Macaristan'ın hiperenflasyonu, hükümet politika yapıcıları tarafından, savaşın parçaladığı bir ekonomiyi yeniden ayağa kaldırmanın bir yolu olarak tasarlandı. Hükümet, enflasyonu savaş sonrası tazminat ödemeleri ve işgalci Sovyet ordusuna mal ödemeleri için gereken gelir açığına yardım etmek için vergi olarak kullandı. Enflasyon aynı zamanda üretken kapasiteyi yeniden sağlamak için toplam talebi canlandırmaya hizmet etmiştir.
Hükümet Sanayi Kapasitesini Geri Getiriyor
II. Dünya Savaşı, Macaristan'ın ekonomisi üzerinde yıkıcı bir etkiye sahipti ve endüstriyel kapasitesinin yarısını tamamen tahrip etti ve ülkenin altyapısı karmakarışıktı. Verimli kapasitedeki bu azalma, istikrarlı bir para stoğu ile birleştiğinde, Macaristan'ın hiperenflasyonunun başlangıcını ateşleyen tartışmalı bir tedarik şoku yarattı.
Hükümet, para arzını azaltarak ve faiz oranlarını (zaten depresif bir ekonomiyi tartacak politikalar) artırarak enflasyonu azaltmaya çalışmak yerine, bankacılık sektöründen yeni parayı üretken kapasitenin geri kazanılmasına yardımcı olacak girişimci faaliyetlere yönlendirmeye karar verdi. altyapı ve ekonomik faaliyet. Macaristan'ın savaş öncesi sanayi kapasitesinin büyük bir kısmı, Ağustos 1946'da Macaristan'ın yeni para birimi olan forint'in piyasaya sürülmesiyle fiyat istikrarının nihayetinde geri gelmesiyle, plan görünüşte başarılı oldu.
Zimbabve: Mart 2007 - Kasım 2008 Ortası
- En yüksek aylık enflasyon oranı: 7.96 x 10% 10 Günlük günlük enflasyon oranı: 98% Fiyatların iki katına çıkması için gereken süre: 24.7 saat
Zimbabwe'nin 2007 yılında hiperenflasyon döneminin başlamasından çok önce, ülkenin ekonomik sisteminin sorun yaşadığına dair işaretler zaten belliydi. Ülkenin yıllık enflasyon oranı 1998'de% 47'ye ulaştı ve bu eğilim hiperenflasyon başlayana kadar neredeyse durmadan devam etti. 2000 yılında küçük bir düşüş dışında Zimbabve'nin enflasyon oranı hiperenflasyon dönemine kadar büyümeye devam etti. Hiperinflasyon döneminin sonunda, Zimbabwe dolarının değeri, çeşitli yabancı paralarla değiştirildiği noktaya kadar aşınmıştı.
Hükümet Mali İhtiyattan Vazgeçti
1980 yılında bağımsızlığını kazandıktan sonra, Zimbabve hükümeti başlangıçta mali tedbir ve disiplinli harcamalarla işaretlenmiş bir dizi ekonomik politika izlemeye karar verdi. Ancak bu, hükümet yetkilileri halk arasında desteği artırmanın yollarını ararken harcamalara daha rahat bir yaklaşım getirmiştir.
1997'nin sonlarına doğru, hükümetin harcamalara olan gücü ekonomi için sorun yaratmaya başladı. Politikacılar, halktan öfkeli protestolar ve savaş gazilerinin borçlu olduğu büyük ödemeler nedeniyle vergi toplayamama gibi artan sayıda zorlukla karşı karşıya kaldılar. Buna ek olarak, hükümet siyah çoğunluğa yeniden dağıtım için beyaz mülkiyetli çiftlikler edinme planından geri tepti. Zaman içinde hükümetin mali durumu savunulamaz hale geldi.
Zimbabve'de bir para krizi ortaya çıkmaya başladı. Döviz kuru, ülkenin para birimindeki sayısız işlem nedeniyle değer kaybetti. Bu, ithalat fiyatlarında artışa neden oldu ve bu da hiperenflasyona yol açtı. Ülke, işgücü veya hammadde fiyatlarının yükselmesi nedeniyle üretim maliyetlerindeki artıştan kaynaklanan bir tür enflasyon olan itici enflasyon yaşadı.
Hükümetin arazi reform girişimlerinin ekonomide yankılanmasıyla 2000 yılında işler kötüleşti. Girişimin uygulanması zayıftı ve tarımsal üretim birkaç yıl boyunca büyük zarar gördü. Gıda tedariki düşüktü ve bu fiyatlar daha da yükseldi.
Zimbabve Daha Sıkı Para Politikası Uyguladı
Hükümetin bir sonraki hamlesi sıkı bir para politikası uygulamaktı. Başlangıçta enflasyonu yavaşlattığı için başarılı sayıldı, politikanın istenmeyen sonuçları oldu. Ülkenin mal arz ve talebinde dengesizliğe neden olarak talep-çekme enflasyonu denilen farklı bir enflasyon türü yarattı.
Zimbabve merkez bankası sıkı para politikasının istikrarsızlaştırıcı etkilerini ortadan kaldırmak için çeşitli yöntemler denemeye devam etti. Bu politikalar büyük ölçüde başarısız oldu ve Mart 2007'ye kadar ülke tam gelişmiş hiperenflasyon yaşıyordu. Ancak Zimbabwe'nin para birimini terk etmesi ve yabancı para birimini ülkenin hiperenflasyonunun azalması bir değişim aracı olarak kullanmaya başlamasıydı.
Yugoslavya: Nisan 1992'den Ocak 1994'e
- En yüksek aylık enflasyon oranı: 313.000.000% Eşdeğer günlük enflasyon oranı: 64.6% Fiyatların iki katına çıkması için gereken süre: 1.41 gün
1992 başlarında Yugoslavya'nın dağılmasının ve Hırvatistan ve Bosna-Hersek'teki çatışmaların patlak vermesinin ardından, aylık enflasyon Sırbistan ve Karadağ'da (yani yeni Yugoslavya Federal Cumhuriyeti)% 50'ye (hiperenflasyon için geleneksel belirteç) ulaşacaktı.
% 76
1971-1991 yılları arasında Yugoslavya'da yıllık enflasyon oranı.
Yugoslavya'nın ilk dağılması, bölgeler arası ticaretin parçalanmasıyla hiperenflasyona yol açtı ve birçok endüstride üretimin düşmesine neden oldu. Ayrıca, eski Yugoslavya'nın büyük bir askeri ve polis gücü de dahil olmak üzere bürokrasisinin büyüklüğü, şimdi çok daha küçük bir bölge içermesine rağmen, yeni Federal Cumhuriyette sağlam kaldı. Hırvatistan ve Bosna-Hersek'te savaşın artmasıyla birlikte hükümet, bu şişkin bürokrasiyi ve ihtiyaç duyduğu büyük harcamaları azaltmayı seçti.
Hükümet Para Arzını Şişiriyor
Mayıs 1992 ile Nisan 1993 arasında, Birleşmiş Milletler Federal Cumhuriyet'e uluslararası ticaret ambargosu uyguladı. Bu sadece, II. Dünya Savaşı'ndan sonra Macaristan'da hiperenflasyonu başlatan endüstriyel kapasitenin azalmasına benzeyen azalan çıktı sorununu daha da kötüleştirdi. Verim gelirlerindeki düşüşün azalmasıyla birlikte, hükümetin mali açığı kötüleşerek 1990 yılında GSYİH'nın% 3'ünden 1993'te% 28'e yükseldi. Bu açığı kapatmak için hükümet matbaaya döndü ve para arzını büyük ölçüde şişirdi.
1993 yılının Aralık ayında, Topčider nane tam kapasitede çalışıyordu ve ayda yaklaşık 900.000 banknot çekerek, insanların ceplerine ulaştıklarında değersizdi. Dinar'ın hızla düşen değerine uyacak kadar para basamayan para birimi 6 Ocak 1994'te resmen çöktü. Alman markası, vergi ödemesi de dahil olmak üzere tüm finansal işlemler için yeni yasal ihale ilan edildi.
Alt çizgi
Hiperinflasyonun sadece bir ulusun ekonomisinin istikrarı için değil, aynı zamanda hükümetinin ve daha büyük sivil toplumun istikrarı için de ciddi sonuçları olsa da, genellikle halihazırda mevcut olan krizlerin bir belirtisidir. Bu durum paranın gerçek doğasına bir bakış sunuyor. Para, sadece bir değişim aracı, bir değer deposu ve bir hesap birimi olarak kullanılan ekonomik bir nesne olmaktan ziyade, altta yatan toplumsal gerçeklerin çok daha sembolik bir örneğidir. İstikrarı ve değeri bir ülkenin sosyal ve politik kurumlarının istikrarına bağlıdır.