Özdenetim kuruluşları (SRO'lar) kripto para piyasalarındaki düzenleme sorununa bir çözüm sağlayabilir mi?
Kripto ticaret borsası Gemini'ye sahip olan Tyler ve Cameron Winklevoss, endüstrinin benimsenmesi yoluyla “fiyat keşfi, verimlilik ve şeffaflığı” teşvik eden kripto para piyasaları için kendi kendini düzenleyen bir organizasyon olan Sanal Emtia Derneği için bir teklif sunabileceklerini düşünüyorlar. standartları.
Diğer şeylerin yanı sıra, çalışmaları kamuoyu ve hükümet incelemesinden büyük ölçüde gizlenen bir sektöre bilgi paylaşımı, kural tabanlı pazarlar ve gözetim sistemleri tanıtmayı amaçlamaktadır.
Temkinli Hoş Geldiniz
Teklifleri kripto pazarlarının üyelerinden ihtiyatlı bir karşılama aldı.
Bir kripto para birimi olan Zen Cash'in kurucusu Rob Viglione, “(Kripto para birimi) endüstrisi şeffaflık eksikliği, bazen etik ve büyük ölçüde katılımcıların izleyebileceği açıkça tanımlanmış kurallardan yoksun” diyor.
Opak bir teknoloji ile herkese açık bir ekosistemin birleşimi, ekonomistlerin ve hükümet düzenleyicilerinin sert tepkilerini ve aşırı açıklamalarını beraberinde getirdi. Viglione'ye göre, hükümet düzenleme ölçeklerinin kripto para birimi borsaları tarafından “korkunç davranışlara tepki olarak çok fazla uçabilmesi” tehlikesi var.
Kuralların getirilmesi, SRO'lar için birkaç somut fayda sağlayabilir. Örneğin, asgari sermaye gereksinimleri ve denetimleri iflasın önlenmesine ve güven oluşturulmasına yardımcı olabilir. Çoğu kripto para birimi, ABD Doları ile paritede işlem gören ve banka hesabında destek olarak fiat para biriminin eşdeğer miktarlarda olduğunu iddia eden bir para olan fiat para birimleri ve Tether ile değişim yapar. Bu bir problem olabilirdi.
“Fiat (para birimi) ile arabirimde bulunan borsalarda ek likidite krizi veya tam iflas riski vardır” diye açıklıyor kuruluşlara güvenlik jetonları vermek için hizmet sağlayan bir başlangıç olan Polymath'taki düzenleme stratejisi başkan yardımcısı Rachel Lam.
Kendi kendini düzenleyen bir kuruluş, kripto para piyasalarında bir yenilik ekosisteminin korunmasına da yardımcı olabilir. Kripto para birimlerine yapılan yatırımın çoğu, temel protokollerin gelecekteki büyümesi beklentilerine dayanmaktadır. İşlem hızlarındaki yavaşlama veya giderek artan işlem ücretleri ile ilgili olup olmadıkları son sorunlar, yalnızca protokoller üzerinde daha fazla araştırma yapılması ihtiyacını vurgulamıştır.
Hükümet düzenlemeleri, inovasyonu uyum kurallarıyla sararak darboğaz oluşturabilir. SRO'lar orta halli bir yoldur. Polymath'ın kurucu ortağı Chris Housser, “Düzenleyiciler için bu, inşayı engellemeden tüketici güvenliğinin sağlanması anlamına geliyor” diyor.
Emin olmak için, ilk kez özdenetim kuruluşlarının finansal piyasaları izlemesi önerilmemiştir. 1970'lerde, vadeli işlem sözleşmelerinde ve opsiyon ticaretinde patlayıcı bir büyüme, ekosistemindeki vadeli dolandırıcılık ve vicdansız aktörlerde artışa neden oldu.
O zamanlar yeni kurulan bir ajans olan Emtia ve Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) düzeni sürdürmek için mücadele etti, ancak başarısız oldu ve hatta bazıları tarafından “tüm Federal Hükümetteki en berbat (ajanslardan biri” olarak tanımlandı). Sonuç olarak, CFTC ile sektörde düzeni uygulamak için çalışan vadeli işlemler piyasaları için bir SRO olan Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) kuruldu. NFA'nın tanıtımı gelecekler arasında düzen ve fikir birliği getirdi.
Sihirli Mermi Değil
Kripto para birimi ekosistemine düzen getirmek için benzer, uyumlu çabalar zaten vardı. Örneğin, Japonya'nın kripto para borsası son zamanlarda Coincheck hackinden sonra bir SRO oluşturmak için bir araya geldi. Güney Kore'nin kripto borsaları Kasım 2017'de bir tane oluşturdu.
Bununla birlikte, popülerliklerine rağmen, SRO'lar bir endüstrinin sorunlarına sihirli bir mermi olduğunu kanıtlamayabilir.
Örneğin, NFA gerçekleri tahrif etmek ve verileri amaçlarına uyacak şekilde değiştirmekle suçlanmıştır. Kripto para piyasalarındaki benzer bir durum, borsalardan vadeli işlemlere kadar birden fazla pazarın çökmesine yol açabilir.
Aynı zamanda ajansın yönetimine de bağlıdır. “Yönetim sorumlulukları olan herhangi bir organda olduğu gibi, (SRO) hedeflerine odaklanmalı ve paydaşlarına cevap vermeli ve gücün kötüye kullanılmasından kaçınmalıdır, ” diyor Polymath'dan Lam.
Winklevoss ikizlerinin teklifi hakkında ayrıntıların yokluğunda, bir SRO'nın kripto endüstrisinde nasıl çalışacağı da net değil. Bağlam için, NFA şemsiyesi dahilinde çeşitli faaliyetler yürütmektedir. Bunlar, vadeli işlemler için sınavlar yapmaktan üyeler üzerinde denetimler yapmaya ve takas yürütme olanakları sunmaya kadar uzanır. Kripto para piyasalarının gelişme hızı, ekosistemlerinde birkaç büyük delik bıraktı. Tek bir kuruluşun veya konsorsiyumun bu boşlukları tıkayıp takamayacağı hala tartışmaya açık.
“Bu (öz-düzenleme) ekosistem projelerinin tek bir varlığı tarafından gerçekleştirilmeyecektir, ” diyor kimlik uyumluluğunun blok zincir tabanlı bir çözümü olan Shyft Network başkanı Joseph Weinberg, aynı sorunun G20 tarafından ele alındığını da ekliyor, OECD ve FSB. “Kripto piyasaları, blockchain teknolojileri ve açık standart protokoller aracılığıyla şeffaflığı doğası gereği zorlayabilir. Ve bir endüstri olarak, pazarlarımızda ve dünya için açıklık sağlayan ortak bir kural kümesi oluşturabileceğimizi düşünüyorum. ”