Dünyanın en önemli finans merkezi? Gümüş kaşık ve altın paraşütlerin müthiş bir yeri mi? Kesik boğaz kapitalizminin merkezi mi? Ya da yukarıdakilerin hepsi. Wall Street birçok insan için birçok şeydir ve gerçekten ne olduğuna dair algı, kime sorduğunuza bağlıdır. İnsanların Wall Street hakkındaki görüşleri büyük ölçüde farklılık gösterebilse de, tartışmanın ötesinde olan şey sadece Amerikan ekonomisi üzerinde değil, küresel ekonomi üzerinde kalıcı etkisidir.
Zaten Wall Street nedir?
Wall Street fiziksel olarak New York'taki Manhattan ilçesinde bir milden daha az olan birkaç bloğu kaplıyor; Bununla birlikte, nüfuzu dünya çapında uzanmaktadır. “Wall Street” terimi başlangıçta ABD yatırım endüstrisine egemen olan seçkin büyük bağımsız aracılık şirketleri grubunu ifade etmek için kullanıldı. Ancak, yatırım bankaları ile ticari bankalar arasındaki çizgiler 2008 yılından bu yana bulanıklaşırken, Wall Street'in şu anki finansal dengesi, ABD yatırım ve finans endüstrisine katılan çok sayıda taraf için kolektif bir terimdir. Buna en büyük yatırım bankaları, ticari bankalar, finansal riskten korunma fonları, yatırım fonları, varlık yönetim firmaları, sigorta şirketleri, broker satıcıları, para ve emtia tüccarları, finansal kurumlar vb. Dahildir.
Bu kuruluşların birçoğunun merkezi Chicago, Boston ve San Francisco gibi diğer şehirlerde bulunsa da, medya ABD yatırım ve finans endüstrisini Wall Street veya sadece “The Street” olarak tanımlamaktadır. ABD yatırım endüstrisi için bir vekil olarak “Wall Street”, yatırım endüstrisinin Kanada'daki Bay Street ve Hindistan'daki Dalal Street gibi o ülkenin finansal sektörüne atıfta bulunmak için kullanıldığı bazı şehirlerde benzer “Sokaklar” a yol açtı.
Wall Street'in neden böyle bir etkisi var?
ABD, 2013 yılı gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) 16.80 trilyon $ 'ı ile küresel ekonominin% 22.4'ünü oluşturan dünyanın en büyük ekonomisidir. Çin'in ikinci büyük ekonomisinin neredeyse iki katı büyüklüğündedir (2013 GSYİH = 9, 24 trilyon dolar). Piyasa değeri açısından ABD, küresel piyasa değerinin% 36, 3'ünü oluşturan 23, 6 trilyon dolarlık piyasa değeriyle (23 Eylül 2014 itibariyle) dünyanın belli bir mesafeden en büyüğüdür. Japonya'nın 4.6 trilyon dolarlık piyasası, küresel piyasa değerinin% 7'sinden biraz fazlası ile uzak bir saniye.
Wall Street'in ekonomi üzerinde önemli bir etkisi var çünkü dünyanın en zengin ülkesindeki en büyük finansal piyasaların ticaret merkezi. Wall Street, borsada işlem gören şirketlerin ortalama günlük hisse senedi işlem hacmi ve toplam piyasa değeri açısından dünya çapında tartışmasız lider olan saygın New York Menkul Kıymetler Borsasına (şu anda NYSE Euronext olarak adlandırılmaktadır) ev sahipliği yapmaktadır. Dünyanın ikinci büyük borsası olan Nasdaq OMX'in merkezi de Wall Street'te bulunuyor. Sokak firmaları birlikte trilyonlarca doları finansal varlıklarda kontrol ederken, New York döviz piyasasında günlük işlem hacminin 5 trilyon doları aştığı en büyük ikinci ticaret merkezidir.
Wall Street'in etkisi nedir?
Wall Street, ABD ekonomisini, en önemlileri -
- Zenginlik Etkisi : Yüzen borsalar tüketicilerde bir “zenginlik etkisi” yaratır, ancak bazı önde gelen ekonomistler bunun bir emlak patlaması sırasında bir hisse senedi boğa piyasasında olduğundan daha belirgin olduğunu iddia ederler. Ancak, borsalar sıcakken ve portföyleri büyük kazançlar sağladığında tüketicilerin büyük bilet kalemlerine savrulma eğilimi göstermesi mantıklı görünmektedir. Tüketici Güveni : Boğa piyasaları genellikle ekonomik koşullar büyümeye elverişli olduğunda ve tüketiciler ve işletmeler geleceğe yönelik görünümden emin olduklarında ortaya çıkar. Güvenleri arttıkça, tüketiciler daha fazla harcama yapma eğilimindedir, bu da tüketici harcamalarının yaklaşık% 70'ini oluşturduğundan ABD ekonomisini artırır. İş yatırımı : Boğa piyasaları sırasında şirketler sermayelerini yükseltmek için pahalı stoklarını kullanabilirler; bu da varlık veya rakip satın almak üzere dağıtılabilir. Artan iş yatırımı daha yüksek ekonomik çıktıya yol açar ve daha fazla istihdam yaratır.
Global bellwether
Borsa ve ekonomi simbiyotik bir ilişkiye sahiptir ve iyi zamanlarda biri diğerini olumlu bir geri bildirim döngüsüne yönlendirir. Ancak belirsiz zamanlarda borsa ve geniş ekonominin birbirine bağımlılığı ciddi bir olumsuz etki yaratabilir. Borsadaki önemli bir gerileme durgunluğun habercisi olarak kabul edilir, ancak bu kesinlikle yanılmaz bir gösterge değildir. Örneğin, 1929'daki Wall Street kazası 1930'ların Büyük Bunalımına yol açtı, ancak 1987 kazası durgunluğu tetiklemedi. Bu tutarsızlık, Nobel ödüllü Paul Samuelson'un borsada son dört durgunluğun dokuzunu tahmin ettiğini ünlü bir şekilde ifade etmesine yol açtı.
Wall Street, ABD hisse senedi piyasasını yönlendiriyor ve bu da küresel ekonomi için bir çığır açıyor. 2000-02 ve 2008-09 küresel durgunluklarının her ikisi de ABD'de ortaya çıktı ve sırasıyla teknoloji baloncuğunun patlaması ve konut çökmesi yaşandı. Ancak Wall Street, mevcut binyıldaki iki örnekten de anlaşılacağı gibi küresel bir genişlemenin katalizörü olabilir. 2003-07 küresel ekonomik genişlemesi Mart 2003'te Wall Street'te büyük bir mitingle başladı. Altı yıl sonra, 1930'lardaki depresyondan bu yana yaşanan en büyük durgunluğun ortasında, ekonomik uçuruma geri dönüş Mart 2009'da büyük bir Wall Street mitingiyle başladı.
Wall Street neden ekonomik göstergelere tepki veriyor
Hisse senetleri ve diğer finansal varlıkların fiyatları, geleceğe ilişkin belirli varsayımlarda bulunmak için kullanılan ve buna bağlı olarak bir varlığın gerçeğe uygun değerini tahmin etmek için kullanılan mevcut bilgilere dayanmaktadır. Ekonomik bir gösterge açıklandığında, beklentilere göre gelirse (ya da “fikir birliği tahmini” ya da “analistlerin ortalama tahmini” olarak adlandırılırsa) genellikle Wall Street üzerinde çok az etkisi olacaktır. Ancak beklenenden çok daha iyi gelirse, Wall Street üzerinde olumlu bir etkisi olabilir; tersine, beklentilerden daha kötü ise, Wall Street üzerinde olumsuz bir etkisi olacaktır. Bu pozitif veya negatif etki, örneğin Dow Jones Industrial Average veya S&P 500 gibi hisse senedi endekslerindeki değişikliklerle ölçülebilir.
Örneğin, ABD ekonomisinin birlikte yürüdüğünü ve önümüzdeki ayın ilk Cuma günü açıklanacak bordro numaralarının ekonominin 250.000 iş yarattığını göstermesi gerektiğini varsayalım. Ancak bordro raporu yayınlandığında, ekonominin sadece 100.000 iş yarattığını gösteriyor. Bir veri noktası bir eğilim oluşturmasa da, zayıf bordro sayıları Wall Street'teki bazı iktisatçıları ve piyasa gözlemcilerini, ABD'nin ekonomik büyümesi ile ilgili varsayımlarını yeniden düşünmeye yönlendirebilir. Bazı Street firmaları ABD büyümesi için tahminlerini düşürebilir ve bu firmalardaki stratejistler de S&P 500 için hedeflerini azaltabilir. Bu Street firmalarının müşterisi olan büyük kurumsal yatırımcılar, düşük tahminlerini aldıktan sonra bazı uzun pozisyonlardan çıkmayı seçebilirler. Wall Street'te bu satış art arzı hisse senedi endekslerinin günde önemli ölçüde düşmesine neden olabilir.
Wall Street neden şirket sonuçlarına tepki veriyor
Orta ve büyük ölçekli şirketlerin çoğu Wall Street firmaları tarafından istihdam edilen birkaç araştırma analisti tarafından kapsanmaktadır. Bu analistler, kapsadıkları şirketler hakkında derinlemesine bilgi sahibidirler ve kurumsal “satın alma tarafı” yatırımcıları (emeklilik fonları, yatırım fonları vb.) Tarafından analizleri ve analizleri için aranmaktadırlar. Analistlerin araştırma çabalarının bir kısmı, kapsadıkları şirketlerin finansal modellerini geliştirmeye ve bu modelleri her bir şirket için hisse başına üç aylık (ve yıllık) gelir ve kazanç tahminleri üretmek için kullanmaya adamıştır. Belirli bir şirket için analistlerin üç aylık gelir ve EPS tahminlerinin ortalaması “Sokak tahmini” veya “Sokak beklentileri” olarak adlandırılır.
Dolayısıyla, bir şirket üç aylık sonuçlarını rapor ettiğinde, rapor edilen geliri ve EPS numaraları Sokak tahminiyle eşleşiyorsa, şirketin Sokak tahminlerini veya beklentilerini karşıladığı söylenir. Ancak şirket, Sokak beklentilerini aşar veya kaçırırsa, hisse senedi fiyatındaki tepki önemli olabilir. Sokak beklentilerini aşan bir şirket genel olarak hisse senedi fiyat artışını ve hayal kırıklıklarının hisse senedi fiyat düşüşünü görebileceğini düşünüyor.
Wall Street eleştirileri
Wall Street'in bazı eleştirileri:
- Her ne kadar Wall Street çoğu zaman adil ve dengeli bir oyun alanında çalışsa da, Galleon Group'un kurucu ortağı Raj Rajaratnam ve birkaç SAC Sermaye Danışmanının bu tür en büyük skandallardan birinde içeriden öğrenim ücretleri üzerinden mahkum edilmesi, bazı çeyreklerde piyasanın hileli olduğuna dair algı. Çarpık risk almayı teşvik eder - Wall Street iş modeli çarpık risk almayı teşvik eder, çünkü trader'lar kaldıraçlı bahisleri doğru ise düşey kar elde edebilirler, ancak yanlış olmaları durumunda ortaya çıkabilecek büyük kayıpları üstlenmek zorunda kalmazlar. Aşırı risk alımının, 2008-09 yıllarında mortgage destekli menkul kıymetlerin erimesine katkıda bulunduğuna inanılmaktadır. Wall Street türevleri KİS'tir - Warren Buffett 2002 yılında Wall Street tarafından geliştirilen türevlerin kitle imha silahları olduğu konusunda uyardı ve bunun ABD konut çöküşü sırasında mortgage destekli menkul kıymetlerin serbest düştüğü durumlarda olduğu ortaya çıktı. Wall Street, ekonomiyi dizlerine taşıyabilir - Daha önce tartışıldığı gibi ve 2008-09 Büyük Durgunluğunda görüldüğü gibi. TBTF kurtarmaları vergi mükellefi fonlarına ihtiyaç duyuyor - Dev Wall Street bankaları ve “Başarısız Olamayacak kadar büyük” sayılan firmaların bir kurtarmaya ihtiyaçları varsa vergi mükellefi fonlarına ihtiyaçları olacak. Main Street ile bağlantıyı kes - Pek çok kişi Wall Street'i, Main Street'in yaptığı gibi gerçek ekonomi için değer üretmemesine rağmen çok iyi ödenen gereksiz aracıların bulunduğu bir yer olarak görüyor. Wall Street, bazılarında kıskançlık ve birçoklarında öfke uyandırıyor - Wall Street'te oldukça yaygın olan milyon dolarlık ödemeler, özellikle 2008-09 durgunluğunun ardından, bazılarında kıskançlık ve çoğunda öfke uyandırıyor. Örneğin, “Wall Street'i İşle”, manifestosunda “büyük bankaların ve çokuluslu şirketlerin demokratik süreç üzerindeki aşındırıcı gücüne ve Wall Street'in en büyük durgunluğa neden olan ekonomik bir çöküş yaratmada oynadığı rolle mücadele ettiğini iddia ediyor. nesiller boyunca. ”
Alt çizgi
Dünyanın en büyük ekonomisinin ticaret merkezi olan Wall Street, sadece Amerikan ekonomisi üzerinde değil, küresel ekonomide de kalıcı bir etkiye sahiptir.