Pazarlık hisseleri arayan değer yatırımcıları American Axle & Manufacturing Holdings'i (AXL) kontrol etmek isteyeceklerdir. Çeyrek asırlık otomobil parçaları tedarikçisi, yüksek borç seviyeleri, birincil müşteri olarak General Motors'a aşırı güven ve yavaşlama dahil olmak üzere, son birkaç yıldır hisse fiyatına ağırlık veren çeşitli endişelere rağmen daha iyi performans gösterme potansiyeline sahiptir. araç talebinde. Barclays Capital analisti Brian Johnson, yakın tarihli bir Barron'un makalesinde belirtildiği gibi 25 dolarlık bir fiyat hedefiyle şirketin Pazartesi kapanış fiyatından yaklaşık% 40 oranında daha düşük olduğuna inanıyor.
Borç Azaltma
Johnson'un iyimserliği, Amerikan Axle'ın hisse fiyatını düşüren endişelerden biri olan yüksek borç seviyelerinin daha makul seviyelere indirilebileceği inancından kaynaklanıyor. Barclays analisti, geçen yılın faiz, vergi, amortisman ve itfa paylarından (3.6) önceki kazançlarından 3.6 katında, şirketin bilançosunun 2019 sonuna kadar sadece 2 kat FAVÖK'e düştüğünü gösteriyor.
Bu borcun 1.7 milyar doları, geçen yıl tamamlanan Metaldyne Performance Group Inc.'in 3.3 milyar dolarlık devralımının bir parçası olarak American Axle tarafından üstlenildi. Çok fazla ekstra borç alırken, motor ve şanzıman bileşenleri üreticisinin satın alınması, şirketi fiyatlarını belirlemeye daha fazla güç verecek şekilde çeşitlendirmeye yardımcı olmalıdır. (Kime bakın: Otomobil üreticileri Yakıt Verimliliği Kurallarında Kazanırlar ).
Çeşitlendirme ve Konumlandırma
2015 kadar yakın bir tarihte, General Motors otomobil parçaları tedarikçisinin en büyük müşterisiydi ve American Axle'ın gelirlerine% 70 kadar katkıda bulundu. Toplam satışların böylesine önemli bir miktarını oluşturmak, dev otomobil üreticisine, tedarik fiyatları için pazarlık konusunda rekabet avantajı sağlıyor. Bununla birlikte, American Axle'ın yönetimi, Metaldyne'nin devralınmasının GM'nin üst sıradaki katkısını 2020 yılına kadar sadece% 31'e düşüreceğini ve Barron'un verilerine göre şirketin tek otomobil üreticisine bağımlılığını azaltacağını tahmin ediyor.
Bir diğer güçlü nokta da şirketin otomobil pazarındaki konumudur. American Axle, pikap kamyonlarına ve spor amaçlı araçlara yoğun bir şekilde maruz kalıyor ve satışları zirveye çıkmış gibi görünen hafif araçların hacimlerine rağmen iyi bir şekilde yükseldi. Elektrikli otomobil tasarımlarının benzersizliği, şirketin uzmanlık alanlarına girerken, daha yüksek son kamyonetler için parça satmaktan kazandığı yeni gelir biçimlerini getirmesine yardımcı olduğundan, büyüyen bir elektrikli otomobil pazarı da yararlı olacaktır. (Bkz: Tesla İsimlendirilmemiş Elektrikli Otomobil Bomu için 6 adet stok )
Çelik tarifeler ve Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması'nın (NAFTA) yeniden müzakere edilmesi olasılığı da dahil olmak üzere başka endişeler de var, ancak bu endişelerin hiçbiri, Amerikan Aks'ın hisselerinin işlem gördüğü iskontoyu diğerlerine kıyasla haklı göstermiyor gibi görünüyor. Market. Şirketin hisseleri% 70 civarında, S&P 500'ün 17.35'in ileri katına kıyasla 5.09 ileri P / E oranında işlem görüyor.
