Seyreltme nedir?
Seyreltme (hisse senedi veya özkaynak seyreltmesi olarak da bilinir), bir şirket yeni bir hisse senedi ihraç ettiğinde ortaya çıkar; Stok seyreltme, şirket çalışanları gibi hisse senedi opsiyon sahipleri veya diğer opsiyonlu menkul kıymet sahipleri opsiyonlarını kullandığında da ortaya çıkabilir. Ödenmemiş hisse sayısı arttığında, mevcut her hissedar şirketin daha küçük veya seyreltilmiş bir yüzdesine sahiptir ve bu da her bir hisseyi daha az değerli kılar.
seyreltme
Seyreltmeyi Anlama
Seyreltme, pastayı daha fazla parçaya kesmek için bir durumdur. Daha fazla parça olacak ama her biri daha küçük olacak. Yani, kek parçanızı sadece beklediğinizden daha küçük olacak şekilde alacaksınız, bu genellikle istenen bir sonuç değildir.
Hisse senetlerinin payı o şirketteki sahipliği temsil eder. Yönetim kurulu şirketlerini halka arz etmeye karar verdiğinde, genellikle ilk halka arz (Halka Arz) yoluyla, başlangıçta teklif edilecek hisse sayısını onaylar. Bu ödenmemiş stok sayısına genel olarak "şamandıra" adı verilir. Bu şirket ek hisse senedi çıkarırsa (genellikle ikincil teklifler olarak adlandırılır) hisse senetlerini resmen seyreltmiştir. Halka arz satın alan hissedarların artık şirkette daha küçük bir hisse payı var.
Esas olarak şirket sahipliğini etkilemekle birlikte, seyreltme aynı zamanda hisse senedinin EPS'yi (net gelirin "hisse senedine bölünmesi") azaltır ve bu da hisse senedi fiyatlarını düşürür. Bu nedenle, birçok halka açık şirket hem EPS'yi hem de seyreltilmiş EPS'yi hesaplar, bu da esasen bir "senaryo". Seyreltilmiş EPS potansiyel olarak seyreltici menkul kıymetlerin halihazırda ödenmemiş hisse senetlerine dönüştürüldüğünü ve böylece paydayı ("şamandıra") arttırdığını varsayar.
Hisse seyreltme, bir şirketin ek sermayeye ihtiyaç duyduğu her an gerçekleşebilir ve kamu piyasalarında yeni hisseler çıkarıldığını görebilir. Hisse seyreltmesinin potansiyel yönü, şirketin ilave hisse satışı yoluyla elde ettiği sermayenin şirketin karlılığını ve hisse senedinin değerini artırabilmesidir.
Anlaşılır şekilde, hisse seyreltmesi normal olarak mevcut hissedarlar tarafından olumlu görülmemektedir ve şirketler bazen seyreltmeyi azaltmak için hisse geri alım programları başlatırlar. Ancak, bir şirket tarafından çıkarılan hisse senedi bölünmeleri seyreltmeyi artırmaz veya azaltmaz. Bir işletmenin hisselerini böldüğü durumlarda, mevcut yatırımcılar ek hisse alır ve şirketteki sahiplik oranını sabit tutar.
Önemli Çıkarımlar
- Seyreltme, bir şirketin yeni bir hisse senedi ihraç etmesi durumunda oluşur ve bu da mevcut bir hissedarın bu şirketin sahiplik yüzdesinin azalmasına neden olur mevcut hissedarlar bu olduğunda genellikle heyecanlanmaz
Genel Seyreltme Örneği
Bir şirketin 100 hissedara 100 hisse ihraç ettiğini varsayalım. Her hissedar şirketin% 1'ine sahiptir. Şirketin ikincil bir teklifi varsa ve 100 hissedara 100 yeni hisse çıkarması halinde, her hissedar şirketin sadece% 0, 5'ine sahiptir. Daha düşük sahiplik oranı da her yatırımcının oy gücünü azaltır.
Gerçek Dünya Seyreltme Örneği
Çoğu zaman, bir kamu şirketi yeni hisse çıkarma niyetini dağıtır ve böylece mevcut özkaynak havuzunu gerçekte olmadan çok önce seyreltir. Bu, hem yeni hem de eski yatırımcıların buna göre planlama yapmalarını sağlar. Örneğin, MGT Capital, yeni atanan CEO John McAfee için bir hisse senedi opsiyon planı belirten 8 Temmuz 2016'da bir vekil beyanı sunmuştur. Ek olarak, bu açıklama nakit ve hisse senedi kombinasyonu ile satın alınan son şirket alımlarının yapısını yaydı.
Hem yönetici hisse senedi opsiyon planı hem de satın alımların mevcut mevcut hisse senedi havuzunu sulandırması bekleniyor. Ayrıca, vekaletname, şirketin yakın dönemde daha fazla seyreltme beklediğini öneren yeni yetkili hisselerin ihraç edilmesi için bir öneri sunmuştur.