Temel analistler, bir şirkete değer verirken veya bir yatırım fırsatı değerlendirirken, normal olarak bilançoya bakarak başlarlar. Bunun nedeni, bilançonun bir şirketin varlık ve yükümlülüklerinin, gelir tablosu gibi bir yıl boyunca yayılmadığı tek bir noktadaki anlık görüntüsü olmasıdır.
Bilançolar Analiz İçin Neden Önemli?
"Rakamlar yalan söylemez" derler ve bu finansal analiz için her şeyden daha doğrudur. Bilançolar birçok nedenden ötürü önemlidir, ancak en yaygın olanları şunlardır: Birleşme dikkate alındığında, bir şirketin borcu desteklemek için varlık tasfiyesi düşünmesi gerektiğinde, bir yatırımcı bir şirketteki pozisyonu düşündüğünde ve bir şirket borçlarını genişletmek veya geri ödemeye başlamak için yeterince istikrarlı bir finansal durumda olup olmadıklarını belirlemek için içe bakar.
Birçok uzman, bir şirketin bilançosundaki en önemli kalem olan üst çizgiyi veya nakit parayı düşünür. Diğer kritik kalemler arasında alacak hesapları; kısa vadeli yatırımlar; Mülkiyet, tesis ve ekipman; ve büyük sorumluluk kalemleri. Herhangi bir bilançoda büyük üç kategori varlıklar, borçlar ve özkaynaklardır
Önemli Varlıklar
Tüm varlıklar, dönen ve duran varlıklara bölünmelidir. Bir varlık makul olarak bir yıl içinde nakde çevrilebiliyorsa dönen varlık olarak değerlendirilir. Nakit, stoklar ve net alacaklar, esneklik ve ödeme gücü sundukları için önemli varlıklardır.
Nakit tavan kaplamasıdır. Çok para üreten şirketler genellikle müşterileri memnun etmek ve ödeme almak için iyi bir iş çıkarıyor. Çok fazla nakit endişe verici olsa da, çok az şey çok fazla kırmızı bayrak oluşturabilir. Bununla birlikte, bazı şirketler, gelecekteki kar potansiyellerini arttırmak için bu parayı işletmeye geri yatırmayı tercih etmek için çok az veya hiç nakit gerektirmez.
Önemli Yükümlülükler
Varlıklar gibi, borçlar da cari ya da cari dışıdır. Kısa vadeli yükümlülükler, bir yıl içinde ödenmesi gereken yükümlülüklerdir. Temel yatırımcılar, özellikle nakit akışına kıyasla, varlıklardan daha az borcu olan şirketleri ararlar. Getirdiklerinden daha fazla borcu olan şirketler genellikle başı belada.
Ortak yükümlülükler, borçlar, ertelenmiş gelirler, uzun vadeli borçlar ve işletme yeterince büyükse müşteri mevduatlarını içerir. Varlıklar genellikle somut ve dolaysız olmakla birlikte, borçlar ve diğer borç türleri kâr rezervasyonundan önce çözülmesi gerektiğinden, borçlar genellikle eşit derecede önemlidir.
Önemli Eşitlik
Özkaynaklar, eksi yükümlülükler ile eşdeğerdir ve şirketin hissedarlarının gerçekte ne kadar talep ettiklerini temsil eder; yatırımcılar özkaynaklar altında birikmiş kârlara ve ödenmiş sermayeye özellikle dikkat etmelidir.
Ödenmiş sermaye, hissedarların sahiplik payları için ödenen ilk yatırım tutarını temsil eder. Eşit değerin üzerinde ödenen özsermaye prim yatırımcılarını göstermek için bunu ödenmiş ek sermaye ile karşılaştırın. Bu nedenlerden dolayı özkaynak unsurları, kurumsal yatırımcılar ve özel finansman gruplarının bir işletme satın alımını veya birleşmesini düşündüklerinde en önemli endişeler arasındadır.
Geçmiş yıl karları, hissedarlara temettü olarak dağıtılmak yerine, firmanın yeniden yatırdığı veya borç ödemek için kullandığı kar miktarını gösterir.