ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşı sürerken, yatırımcılar Çin hisse senetlerinde pazarlık bulabilirler. T. Rowe için Asya Pasifik çok varlıklı çözümlerin Hong Kong merkezli başkanı Thomas Poullaouec, “Çin, değerleme ve Çin uyaranının kazançlarda bir miktar artış sağlayabileceği beklentisi nedeniyle tercih ettiğimiz ülke” diyor. Merkezi Baltimore'da bulunan ve fon yönetimi altındaki varlıkların (AUM) 1.1 trilyon doları aşan yatırım fonu devi Price, Bloomberg'e yaptığı açıklamada.
T. Rowe Price, ABD hisse senetleri arasında azalan kazanç büyümesini görerek giderek daha pahalı hale getiriyor. Bu arada, Şangay Kompozit Endeksi geçtiğimiz ay yaklaşık% 9 artış gösterdi ve küresel akran grubuna liderlik etti Bloomberg. Buna karşılık, S&P 500 Endeksi (SPX) sadece yaklaşık% 2 arttı ve birçok yatırım stratejisti ABD hisse senetlerine önerdikleri tahsisi azalttı.
Yatırımcılar İçin Önemi
Baltimore'daki T. Rowe Price'ın sermaye yatırım sorumlusu (CIO) olan Justin Thomson, Güney Çin Sabah Postası'na verdiği demeçte, “Sonuç olarak, Çin hisse senetleri üzerinde yükseliyoruz” dedi. Uluslararası yatırım kurucusu Jonathan Brodsky, “Yatırımcılar, ticaret savaşı dalgalanmalarına daha az maruz kalan ve Çin tüketicisine daha fazla maruz kalan Çin'in yerli odaklı şirketlerine odaklanıyor çünkü hükümet, politikayı tüketici talebini dengelemek ve teşvik etmek için bir araç olarak kullanacak” dedi. odaklı Cedar Street Portföy Yönetimi, Barron'a anlattı.
Çinli tüketiciler, ticaret gerginliklerine tepki olarak ABD'li firmalar yerine yerel şirketlerden daha fazla ürün satın alıyorlar. ABD'de listelenen bu Çinli tüketici stokları, Ağustos ayı başlarında Barron's'da önerildiğinden beri büyük kazançlar kaydetti:% 9 artışla iQiyi Inc. (IQ), yaklaşık% 35 artışla Weibo Corp. (WB) ve Pinduoduo Inc. (PDD), % 60 kadar yükseldi. Buna ek olarak, Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR), Çin anakarası hisse senetleri için bir vekil olan S & P 500 için yaklaşık% 5'lik bir kazanca karşılık, aynı dönemde kabaca% 9 arttı.
Bu arada Çin, Nasdaq ile rekabet etmek için tasarlanmış STAR Market'i yarattı. Strateji, yenilikçi Çin girişimlerinden halka arzların ABD veya Hong Kong yerine orada listelenmesini sağlamaktır.
BlackRock'lu analistler Kate Moore ve Lucy Liu, "Çin ve ABD teknoloji stoklarında son zamanlarda satış yapmak acı vericiydi, ancak SCMP'nin alıntıladığı BlackRock analistleri Kate Moore ve Lucy Liu, potansiyel olarak uzun vadeli yatırımcılar için daha cazip giriş noktaları yarattığını görüyoruz." Kısa vadeli oynaklık için uzun vadeli zihniyet ve midesi olanlar için, adım atmanın fırsatlı bir zaman olabileceğine inanıyoruz ”diye ekledi.
S&P 500, Mart 2009'da son ayı piyasasının oluğundan yaklaşık% 340 oranında artarken, Şangay Kompoziti, Yahoo Finance başına yerel para birimi cinsinden aynı dönemde sadece% 39 civarında ılımlı bir kazanç kaydetti. Bu dönemde Çin Yuanı, Macrotrends.net'e göre dolar karşısında yaklaşık% 4 değer kaybetti. Dolara çevrilen Şangay Kompoziti sadece% 34 arttı. Mevcut P / E oranları S & P 500 için 19.5 ve Bloomberg'e göre Shanghai Composite için 14.6'dır.
İleriye bakmak
Morgan Stanley bu raporda, "S&P kazançlarının önümüzdeki on iki ay boyunca artması pek olası değil." Büyük ölçüde aşırı stoklar, süregelen ticaret gerilimleri ve artan maliyetler, özellikle işçilik maliyetleri nedeniyle artan gelir büyümesi, kârlar üzerinde aşağı yönlü baskı uygularken gördükleri faktörler arasındadır. S&P 500'ün bugün olduğu yerde, 3.000'de 2019'un geri kalanına kadar sıkıştığını görüyorlar.
Çin hisse senetleri ile ilgili olarak da dikkatli olunmalıdır. Başka bir Barron'un raporuna göre, Ağustos ayında Çin ihracatı yıllık% 1 (YOY) azaldı ve ithalat% 5.6 düştü. Çin'in üretici fiyat endeksi (ÜFE) kârlı bir şekilde, 2016'dan bu yana kaydedilen en büyük düşüş% 0, 8 azaldı.
ABD tarifeleri ve Avrupa'daki zayıf ekonomiler Çin ihracatını kıstırdığı için üretilen malların stokları artmaktadır. Bu da, kârları azaltan ve Çin şirketlerinin borçlarını ödemelerini zorlaştıran fiyat kesintilerini zorlayarak, muhtemelen zaten rekor sayıda kurumsal temerrüt artışını artırdığını, TS Lombard'da bir ekonomist olan Rory Green'i Barron'un açıklamalarına göre gözlemliyor.
Bu arada, GSYİH'nın yaklaşık% 60'ını ve yeni işlerin çoğunu oluşturan Çin'de hizmet sektörü de yavaşlıyor. Ücret artışı da yavaşlıyor ve Çinli şirketler çalışma saatlerini ve faydaları azaltarak işten çıkarmaları önledi. Küresel tüketim araştırma şirketi CEIC başına, Çin'deki tüketici tüketiminin ve dolayısıyla genel ekonominin yanı sıra, tüketici tüketiminin, Çin'in dediği gibi 2018'de GSYİH'nın% 39, 4'ü olduğu göz önüne alındığında, bu sınırlar kötü.