Dünya çapında altın, içsel değeri olan değerli bir meta olarak görülmektedir. 1934'e kadar ABD doları altınla desteklendi ve kıymetli metal karşılığında paralar kullanılabildi. Bugün altın, nadir olması ve mücevherler ve diğer güzel nesneler yaratma yeteneği nedeniyle değerli olmaya devam ediyor. Aynı zamanda emtia piyasasına bir yatırım aracıdır. Herhangi bir emtia gibi, altın da kısaltma sembolleri, sözleşme değeri ve marj gereksinimlerine sahiptir. Yatırım, arz ve talep ile değerlenir - çoğunlukla spekülatif talep.
Bununla birlikte, diğer metalardan farklı olarak, altının değeri tüketimden daha az etkilenir ve ekonominin durumundan büyük ölçüde etkilenir. Genelde fiyatının ABD faiz oranlarındaki hareketlere bağlı olduğu kabul edilir. Tarih boyunca, altının değeri ekonominin gücüne karşı ters eğilimler göstermiştir.
Altın Fiyatlarına Etkileri
Dünya ekonomisinde, altın fiyat açısından en karmaşık varlıklardan biri olmaya devam etmektedir. Hisse senetleri, para birimleri ve diğer emtiaların aksine, değeri temeller veya fiziksel arz ve talep tarafından belirlenmez.
Bununla birlikte, birçok durumda altının değeri dolaylı olarak ekonominin gücüyle hareket eder. Ekonomi iyi olduğunda ve büyüdüğünde, ekonomi daraldığında altın fiyatları düşme eğilimi gösterir. Bununla birlikte, büyüyen ve müteahhitlik ekonomilerinde sergilenen birçok makroekonomik değişken altın fiyatını etkilemede daha büyük rol oynamaktadır. Bu faktörler faiz oranları, petrol fiyatları, enflasyon ve döviz piyasasını içermektedir.
Makroekonomik İlişkiler
Bir meta olarak, altın tipik olarak alternatif bir yatırım olarak görülür. Alternatif yatırımlar genellikle yatırımcıların piyasadaki oynaklığa karşı korunmalarına yardımcı olur. Faiz oranları çekiciliğini belirlemede temel faktördür. Ekonomiler durgunluk yaşadıklarında merkez bankası büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarını değiştirecektir. 2008 mali krizi kadar yakın bir tarihte, dünya çapındaki merkez bankaları niceliksel genişleme uygulayarak faiz oranlarını etkin bir şekilde sıfıra indirdi. Aynı zamanda, altın fiyatları ons başına 1.900 dolara yükseldi. Faiz oranları düştükçe altın gibi alternatif yatırımlar daha cazip hale geliyor. Altın ve faiz oranları arasındaki ilişki genellikle negatif bir korelasyon gösterir.
Yatırım olarak, altın enflasyona karşı korunmak için tutulmaktadır. Tanımı gereği, enflasyon yüksek olduğunda, kağıt paranın değeri piyasada satılan mal ve hizmetler açısından düşmektedir. Bu gibi durumlarda yatırımcılar değer kaybetmeyen yatırımlara akın ederler. Temel olarak, altın yüksek değeri olan değerli ve nadir bir kaynaktır. Sonuç olarak, enflasyonla doğrudan ilişkilidir, enflasyon sırasında altın talebi ve deflasyon sırasında azalır. Mali krize yol açan yıllarda, Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyon yüzde 3 civarında seyretti. Bunu göz önünde bulundurmak gerekirse, gelişmiş ekonomiler yıllık yüzde 2 enflasyon ölçütlerini hedeflemektedir. Enflasyon sonucunda altın fiyatları ekonomik krizler sırasında zirveye ulaştı.
Emtia piyasasında varlıklar tipik olarak ABD doları cinsindendir. Sonuç olarak, döviz piyasasındaki değişiklikler altındaki değişimleri etkileyebilir. ABD doları zayıf olduğunda, altın diğer ülkelerin satın alması için daha ucuz hale gelir. Sonuç olarak, yatırımcılar değer sağlayan bir yatırım aradıkça altın talebi artmaktadır. 2008'deki resesyondan sonra ABD doları zayıflık ve yükselen altın fiyatları sergiledi. Buna karşılık, 1990'ların sonundaki güçlü dolar nispeten düşük altın fiyatlarına bağlıydı. Söylemeye gerek yok, 2015'te daha önce gördüğümüz gibi, bu ilişki her zaman geçerli değildir.
Petrol fiyatları
Altın ile birlikte ham petrol, emtia piyasasında yaygın olarak işlem gören bir varlıktır. Petrol fiyatı arz-talep ve vadeli işlem sözleşmeleri ile belirlenir. Teorik olarak, daha ucuz petrol daha düşük enflasyon anlamına gelir; Sonuç olarak, altın enflasyona karşı bir riskten korunma olarak değerlendirildiğinden olumsuz etkilenir. Düşük enflasyonun yanı sıra, daha ucuz petrol ekonomik büyümenin önemli bir göstergesidir. Azalan petrol fiyatları ekonomide harcama ve tüketimi artırmaktadır. Benzer şekilde, daha iyi ekonomik beklentiler özkaynakları olumlu etkilemekte ve altın gibi gelir getirmeyen varlıkları olumsuz yönde etkilemektedir. (Ayrıca bkz. Petrol Fiyatlarını Ne Belirliyor? )
Güvenli bölge
Çok sayıda ekonomik göstergeyle ilişkisi göz önüne alındığında, altın ekonomik büyümenin tersine çevrilir. Tanım olarak, ekonominin genel durumu ile negatif korelasyon gösteren varlıkların konjonktürel olduğu söylenir. Tarih boyunca altın, faiz oranları düşük, enflasyon ve işsizlik yüksek ve para birimleri zayıf olduğunda olumlu tepki gösterdi. Bu makroekonomik göstergeler yavaşlayan ve daralan ekonomilere işaret etmektedir. Bu senaryoda altın, piyasa türbülansı sırasında değerini koruduğu veya arttırdığı için bir cennet olarak kabul edilir. Altın, yatırımcıların kayıplara maruz kalmalarını sınırlamak için genellikle ekonomik sıkıntılarla aranır.
Esasen, faiz politikaları ile manipüle edilemeyen bir varlıktır ve genellikle enflasyona karşı bir risk olarak kullanılır. Bu değişkenlerin altın fiyatları üzerinde daha güçlü bir etkisi olsa da, genişleyen ticaret açığının altın fiyatları ve borsa yatırım fonları için uzun vadeli görünümü olumlu yönde etkilediği söylenmektedir. Bununla birlikte, faiz oranları yükseldikçe ve ekonomi büyüme belirtileri gösterdikçe, altın hisse senetleri ve gelir getirici varlıklar lehine kaybedecektir.
Alt çizgi
Altın standardı artık dünyada kullanılan para sistemi olmasa da, hala çok değerli olarak kabul edilmektedir. Mücevherat kullanımının yanı sıra, altın son derece arzu edilen bir yatırım aracıdır. Altın yatırımları hisse senetleri, borsa yatırım fonları veya gelecekteki sözleşmeler şeklinde olabilir. Tipik olarak, altın piyasa türbülansı sırasında ve ekonomik büyüme sırasında olumsuz tepki verir. Gerçek değerini koruduğu için, altın genellikle cennet olarak adlandırılır. Hisse senetleri ve tahviller gibi diğer yatırımların güvenliğinden korktuğu zaman, birçoğu son derece likit yapısı nedeniyle altına akar. Bununla birlikte, ABD ekonomisi büyüme işaretleri göstermeye devam ettiğinden ve Federal Rezerv önümüzdeki parasal değişiklikleri tahmin edeceğinden, altının değeri kesinlikle dalgalanacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz . Fed Fon Faiz Oranlarının Altın Üzerindeki Etkisi.)