Yatırımcılar, emtialar, para birimleri, dönemsel hisse senetleri ve yükselen piyasa hisse senetleri gibi düşük performans gösteren varlık sınıfları için teklif veriyorlar. Pazarlık avcıları, ABD ve Çin'in nihayetinde ticaret çatışmalarını, büyük merkez bankaları tarafından teşvik edici faiz indirimlerini ve düzenli bir Brexit için artan umutları çözdüğüne dair işaretlere dayanarak küresel ekonominin dibe vurduğuna bahis yapıyorlar. Wall Street Journal aşağıda özetlenmiştir.
Unigestion yatırım yönetimi şirketi kıdemli başkan yardımcısı Olivier Marciot, “Parayı piyasalara geniş çapta dağıtmanın zamanının geldiğini düşünüyoruz” diyor. Güçlü bir ekonomik büyüme, düşük enflasyon ve düşük faiz oranlarına atıfta bulunarak, "Bebek Goldilocks ortamı gibi."
Önemli Çıkarımlar
- Daha önce düşük performans gösteren çeşitli varlıklar artmaktadır. Ticaret ve ekonomik büyüme ile ilgili iyimserlik satın almaya neden olmuştur, ancak merkez bankaları tarafından likidite enjeksiyonu başka bir faktördür.
Yatırımcıların Önemi
Fiera Capital'ın portföy yöneticisi Candice Bangsund da bir başka iyimser. “En kötünün arkamızda olabileceğine dair bazı erken işaretler var ve küresel ekonomi bir zemin buluyor” dedi. JPMorgan Global İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nde üç aylık artış ve ABD-Çin ticaret müzakerelerinde kaydedilen ilerlemelerle teşvik ediliyor.
İngiliz sterlini, son yıllardaki çok yıllık düşük seviyelerden% 6'dan fazla arttı ve çeşitli para birimleri toparlanan Çin Yuanı ile birlikte yükseldi. Gelişmekte olan piyasa stokları bu yılın başlarında sert bir düşüş gösterdi, ancak o zamandan beri toparlandı. İShares MSCI Gelişen Piyasalar ETF (EEM) Nisan ayında en yüksek seviyesinden Ağustos ayında en düşük seviyesine% 13, 6 düştü, ancak o zamandan bu yana% 12, 0 arttı. Emtialar arasında petrol, bakır ve kahve gibi geniş bir miting var.
Ekonomi ile ilgili artan yükseliş göstergesinin bir diğer göstergesi, 10 Yıllık ABD Hazine Bonosu'nda artan getiridir. 3 Eylül'de% 1.43 gibi düşük bir oranla 11 Kasım'da% 1.92'de kapandı. Altın ve Japon yeni gibi yılın başlarında yükselen diğer güvenli liman varlıkları da son zamanlarda düşüş gösterdi.
Döngüsel ABD hisse senetleri yatırımcılardan artan talep görüyor ve son zamanlarda daha iyi performans gösterdi. 2019'un üçüncü çeyreğinden 11 Kasım'a kadar S&P 500 sanayi sektörü% 5, 20 arttı ve S&P 500 finans sektörü, S&P Dow Jones Endeksleri başına tüm S&P 500 Endeksi için% 3, 70 artışa karşılık% 5, 94 artış gösterdi.
Barron'un raporlarına göre, banka hisse senetleri yatırımcıların değer stoklarına olan ilgisinin artmasından da faydalanmalı. 20o8 mali krizinden önce olduğundan çok daha sağlıklı olmasına rağmen, vergi reformu ve deregülasyondan elde edilen kârlara yapılan son artışlardan sonra bile, değerlemeleri o zamandan daha düşüktür. S&P 500 finans sektörü için ileri P / E oranı, gelecek 12 aylık kazancın 12, 6 katı, tam endeks için 17, 5 katına çıkarak, I / B / E / S verilerine göre sektörlerin en ucuzunu haline getirdi. 6 Kasım ve Yardeni Research tarafından bildirildi.
İleriye bakmak
Morgan Stanley, büyük yatırım firmaları arasında önde gelen bir kötümser. Mevcut Haftalık Isınma raporuna göre, kazançlar üzerinde baskı beklediğimizden savunmaya yaslanıyoruz. Satın alma yöneticilerinin endekslerinin (PMI) toparlanmasına ilişkin son "heyecan" ile ilgili olarak, "toparlanma zaten tam olarak fiyatlandırılabilir" inanıyorlar. Ayrıca varlık fiyatlarındaki son rallinin "gelecekteki büyüme hakkında kesin bir yükseliş sinyali olmak yerine" aslında "özellikle Fed ve ECB'den gelen aşırı likidite karşılıkları nedeniyle" olabileceği konusunda da uyarıyorlar.