Bir aracı tarafından bir müşteri için bir marj hesabı oluşturulur - esas olarak menkul kıymetleri satın almak için müşteriye nakit borç vermek. Genellikle, komisyoncu müşterinin ne kadar satın alabileceğine ilişkin sınırlamalar ve kısıtlamalar belirler. Bu limitler genellikle çoğu müşterinin kendi başına satın alabileceğinden fazladır. Teminat hesapları ayrıca komisyoncuya ödenecek faiz oranları ile birlikte gelir, bu nedenle bir teminat hesabı kısa vadeli kredi olarak kabul edilebilir. Teminat yükümlülüğü hala karşılandığı sürece, bir marj hesabı müşteri istediği sürece açık tutulabilir.
Marj Hesapları Ne İçin Kullanılır?
Menkul kıymet satın almak için marj hesabını kullandığınızda, marjdan satın alırsınız. Teminat hesaplarının (ve sadece teminat hesaplarının) hisse senetlerinin kısa satış için kullanılabilmesinin nedeni, Federal Rezerv Kurulu tarafından oluşturulan bir kural olan T Yönetmeliği ile ilgilidir. Aşağıda daha fazlası. Bu kural, açığa satış işleminin kendisinin doğası ve açığa satışla birlikte gelebilecek potansiyel riskler tarafından teşvik edilir.
T Yönetmeliği
Komisyoncuların yatırımcılara ödünç verme şeklini düzenlemek için T Yönetmeliği (veya Reg T) kurulmuştur. Kısa işlemlerin, kısa vadenin yaratıldığı ve bir marj hesabında tutulduğu andaki pozisyon değerinin% 150'sine sahip olmasını gerektirir. Bu% 150, tam değerden veya kısa değerin% 100'ünden ve konumun değerinin% 50'si veya yarısının ek marj gereksiniminden oluşur. Merak ediyorsanız, uzun pozisyon için marj gereksinimi aynıdır.
İşte bir örnek. Bir hisse senedini kısaltsaydınız ve pozisyonun 20.000 dolar değerinde olsaydı, T satışından 20.000 dolar artı ek 10.000 dolarlık Tüzük gereksinimlerini karşılamak için hesapta toplam 30.000 dolar olması gerekirdi.
Güvenlik Olarak Teminat Hesabı
Kısa satış stokları için marj hesabı açmanızın nedeni, kısa devre işleminin temelde sahip olmadığınız bir şeyi satmasıdır. Teminat gereklilikleri esasen pozisyonu destekleyen ve hisselerin gelecekte iade edilmesini makul bir şekilde sağlayan bir teminat veya güvenlik biçimi olarak hareket eder.
Kısa yatırımcı olarak, başka bir yatırımcıdan veya aracı kurumdan borç alıp piyasada satıyorsunuz. Bu, gelecekte bir noktada hisse senetlerini iade etmeniz ve sizin için bir borç veya borç yaratmanız gerektiği için riski içerir. Ve eğer kısa süreli güvenlik büyük miktarda artarsa, kısa satışta ilk aldığınızdan daha fazla para borçlu olmanız mümkündür. Bu durumda, hisse senetlerini finansal olarak iade edemeyebilirsiniz.
Pozisyonunuzu Tasfiye
Bir marj hesabı, ödünç aldığınız ürünü iade etme olasılığınız azalırsa, aracı firmanızın pozisyonunuzu tasfiye etmesine de izin verir. Bu, marj hesabı oluşturulduğunda imzalanan sözleşmenin bir parçasıdır. Aracının bakış açısından bu, kayıplar çok büyük hale gelmeden ve hisse senetlerini iade edemeden hisse senetlerini iade etme olasılığını artırır. Nakit hesapların tasfiye edilmesine izin verilmez; bu hesaplarda kısa işlem yapılmasına izin verilmişse, hisselerin ödünç verilmesi için açığa satış işlemine daha fazla risk katacaktır. (Daha fazla bilgi için Açığa Satış ve Teminat Çağrısı Tanımımıza bakın .)