ABD'nin 2020'de azalan ekonomik büyüme yaşayacağına ve belki de durgunluğa gireceğine dair yaygın endişelere rağmen, Goldman Sachs bir toparlanma bekliyor. "Ekonomistlerimiz ABD'nin gerçek GSYİH büyümesinin% 2'nin üzerine çıkacağını ve 2020'nin başlarında% 2, 3'lük bir hıza ulaşacağını tahmin ediyor. Goldman'ın şu anki ABD Haftalık Başlama Raporu.
Bilgilendirilmiş diğer gözlemciler zıt bir görüş sunar. Örneğin, ABD'li şirket CEO'ları 2008 küresel mali krizinden bu yana önceki zamanlardan daha az eminken, büyük ABD şirketlerindeki CFO'ların% 67'si önceki raporlara göre 2020'nin sonuna kadar bir durgunluk bekliyor.
Önemli Çıkarımlar
- Goldman Sachs, ABD'nin ekonomik büyümesinin 2020'de toparlanmasını bekliyor. Tahminleri mutabakattan daha iyimser. Morgan Stanley, 2020'de küresel bir toparlanma görüyor, ancak düzensiz bir. Stok değerlemelerini ekonomik temellere göre yüksek buluyorlar.
Yatırımcıların Önemi
GSYİH bileşenleri arasında, Goldman konut ve iş sabit Yatırım en büyük büyüme göreceğini tahmin ediyor. Ek olarak, 4 kilit gücün ABD'nin ekonomik büyümesinde bir artış göstereceğini öngörüyorlar:
(1) Federal Rezerv'in faiz indiriminin canlandırıcı etkisi önümüzdeki birkaç çeyrekte ekonomiden akmaya devam edecektir. Özellikle ekonomistleri, finansal koşulların hafifletilmesinin tarihsel olarak GSYİH üzerindeki en yüksek etkisine ulaşmak için yaklaşık üç çeyrek sürdüğünü buluyor.
(2) Tarifeler ve olumsuz ekonomik etkileri zirve yapmış gibi görünmektedir. Temel davaları, ABD'nin Çin'den yapılan ithalat tarifelerinin 2020'de değişmeyeceğidir.
(3) Şirketler, talebi karşılamak ve envanterleri yeniden oluşturmak için üretimi artırdıkça, stokların satışa oranı azalmaktadır. Özellikle stokları artırmayı planlayan küçük işletmelerin oranı Ekim ayında yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
(4) General Motors grevi ve düşen petrol fiyatları gibi "kendine has olayların" olumsuz etkileri 2020'de azalmalıdır. Goldman grevin çözümlenmesinin otomobil üretiminde ve bordro büyümesinde bir toparlanma olacağını düşünüyor. Bu arada, düşük petrol fiyatlarının enerji endüstrisi üzerindeki olumsuz etkisi, özellikle fiyatların istikrar kazanması nedeniyle, düşük maliyetlerin diğer endüstriler ve tüketiciler üzerindeki olumlu etkisi ile dengelenmelidir.
Şu anda, Goldman ABD ekonomisi için birkaç olumlu göstergeden bahsediyor. Tarım dışı bordrolar Ekim ayında 128.000 artarak son trend 175.000'e yükseldi. Eylül ve Ekim aylarında konut satışları geçen yıla göre% 5 arttı. 6 ay boyunca düştükten sonra, ISM Üretim Endeksi Ekim ayında ılımlı bir artış gösterirken, ISM Üretim Dışı Endeksi de arttı. Cuma günü, temel perakende satışlar da artış gösterdi.
İleriye bakmak
Morgan Stanley, daha kötümser bir bakış açısıyla lider bir Wall Street firmasıdır. Gelecek 12 ay boyunca S&P 500 için kazanç tahminlerinin, Mike Wilson başkanlığındaki ABD hisse senedi strateji ekibinden gelen Haftalık Isınma raporunun son sayısında, aşağı yönlü revize edilmesini bekliyorlar. "2020'de zayıf bir büyüme görmeyi bekliyoruz, " diyorlar.
Başka bir raporda, 2020 Küresel Strateji Görünümü, Morgan Stanley iktisatçıları, küresel ekonomik büyümenin 2020 yılının ilk çeyreğinden başlayarak iyileşmesini bekliyor, ancak bunun "düzensiz" olacağını öngörüyor. Ayrıca, Alım Yöneticileri Endeksi (PMI) bir oluktan ortaya çıkmaya başladığında, borsa değerlemelerinin hala tarihteki önceki noktalara göre yüksek olduğunu tespit ettiler. Ayrıca ABD risk varlıklarının tahmin ettiğimiz mütevazı alım için çok pahalı olduğunu yazıyorlar.