Bir şirketin yatırım potansiyelini analiz ederken, finansal performansını her açıdan incelemek önemlidir. Bir şirketin kâr sağlama yeteneğini ölçen metrikler büyük önem taşımasına rağmen, yaptıkları verimlilik de dikkatle incelenmektedir. Bir şirket çok kârlı olabilir, ancak elindeki varlıklar göz önüne alındığında daha fazlasını yapabilir mi? Verimlilik oranları bir şirketin sahip olduğu şeyi satış veya kar performansı ile karşılaştırır ve yatırımcıları bir şirketin sahipler ve hissedarlar için mümkün olan en fazla kârı elde etmek için sahip olduğu şeyi kullanma yeteneği hakkında bilgilendirir.
Bir şirketin finansal muhasebe tablolarında bulunan ve gelir tablosu veya bilançosu gibi bilgiler kullanılarak kolayca hesaplanan çok sayıda verimlilik metriği vardır. En sık kullanılan metriklerden biri varlık devir hızı oranıdır. Bu oran, bir şirketin net satışlarını toplam ortalama aktifleriyle karşılaştırmak için kullanılır. Net satışlar, bir işletmenin birincil işlemlerinden elde edilen tüm gelirleri ve geri dönüşleri veya indirimleri ekler. Bir işletmenin toplam varlıkları bilançoda bulunur ve alacak hesapları, gayrimenkul, makine ve şerefiye gibi maddi olmayan duran varlıklar dahil olmak üzere şirketin sahip olduğu her şeyi içerir. Aktif devir hızı oranı, şirkete yatırılan her dolar için üretilen satış geliri miktarını yansıtır.
Sabit kıymet devir oranı daha rafine bir verimlilik ölçütüdür. Bu oran, bir şirketin toplam varlıklar yerine net sabit varlıklarını net satışları ile karşılaştırmak için kullanılır. Net duran varlıklar, şirkete uzun süre operasyonel fayda sağlayan maddi duran varlıkları içermektedir. Bu metrik, yalnızca amortisman maliyetleri düşülerek, genellikle bir şirketin mal, tesis ve teçhizatından veya PP&E'den oluşan sabit varlıkları kullanır, çünkü bu varlıklar doğrudan satış için mal üretmek amacıyla kullanılır. Satışları bu sabit varlıkların değeriyle karşılaştırarak, bu verimlilik oranı bir şirketin uzun vadeli kaynaklarını kullanma yeteneğini yansıtır.
Envanter devir oranı özellikle perakende işletmeler için önemlidir. Bu hesaplamanın en doğru şekli, satılan malın veya COGS'nin maliyetini ortalama envanterle karşılaştırır. Sonuç, bir şirketin belirli bir dönemde ortalama envanteri üzerinden kaç kez sattığını gösteren bir orandır. Yüksek oran, şirketin sağlıklı satışlara sahip olduğunu ve envanter ihtiyaçlarını yönetmek için iyi bir iş çıkardığını gösterir. Düşük bir oran, kötü reklamcılık, aşırı üretim veya ürün eskimesi gibi çeşitli sorunların göstergesi olabilir.
Bunları ve diğer verimlilik ölçütlerini analiz ederken, yatırımcılar bir şirketin zaman içindeki performansındaki eğilimlere özellikle dikkat ederler. Artan oranlar bir şirketin varlıklarını kullandığını, üretimi yönettiğini ve satışları etkili bir şekilde artırdığını gösteriyor. Azalan oranlar, satışların azaldığı veya şirketin fazladan gelir getirmeyen tesislere, ekipmana, envantere veya diğer varlıklara aşırı yatırım yaptığı anlamına gelir. Ancak, gelir bazen yatırımın gerisinde kalmaktadır. Örneğin, bir yıl vasat bir sabit kıymet oranı, 12 ay sonra çok daha sağlıklı bir rakama yol açabilir, çünkü bir yıl önce satın alınan yeni ekipman üretim ve satışların artmasına katkıda bulunmaya başlar. Benzer şekilde, bir şirket gelecekte büyük bir satış etkinliğine hazırlanırken envanterini yükseltebilir ve bu da işletmenin geçici olarak daha az verimli görünmesini sağlayabilir.