Emeklilik fon varlıklarının, emeklilere söz verilen emeklilik maaşı almasını sağlamak için ihtiyatlı bir şekilde yönetilmesi gerekmektedir. Uzun yıllar boyunca bu, fonların öncelikle devlet tahvillerine, yatırım yapılabilir tahvillere ve mavi çipli hisse senetlerine yatırım yapmakla sınırlı olduğu anlamına geliyordu.
Değişen piyasa koşulları - ve yeterince yüksek bir getiri oranı sağlama ihtiyacı - çoğu varlık sınıfında yatırımlara izin veren emeklilik planı kurallarıyla sonuçlanmıştır. Bunlar, emeklilik fonlarının önemli sermayelerini tahsis ettiği en yaygın yatırımlardan bazılarıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Emeklilik fonu varlıkları, emeklilere söz verilen yardımı almalarını sağlamak amacıyla yönetilmektedir. Nispeten yakın zamana kadar, emeklilik fonları öncelikle hisse senetlerine ve tahvillerine yatırım yaptılar.Günümüzde, özel sermaye, gayrimenkul, altyapı ve enflasyondan korunan menkul kıymetler dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıflarına yatırım yapıyorlar.
Gelir Yatırımları
ABD Hazine menkul kıymetleri ve yatırım sınıfı tahviller halen emeklilik fonu portföylerinin bir parçasıdır. Muhafazakar sabit getirili araçlardan daha yüksek getiri isteyen yatırım yöneticileri yüksek getirili tahvillere ve teminatlı ticari emlak kredilerine dönüştü.
Öğrenci kredileri ve kredi kartı borcu gibi varlığa dayalı menkul kıymetlerin portföyleri, toplam getirileri artırmaya yönelik daha yeni araçlardır.
ABD'deki en büyük emeklilik planı olan California Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi (CalPERS), yıllık% 7.5 getiri istiyor. 365 milyar dolarlık portföyünün yaklaşık% 23'ü Haziran 2019 itibarıyla gelir yatırımlarına ayrılmıştır.
Hisse senetleri
ABD mavi çip ortak ve tercih edilen hisse senetlerine yapılan özsermaye yatırımları, emeklilik fonları için önemli bir yatırım sınıfıdır. Yöneticiler geleneksel olarak büyüme ile birlikte temettülere odaklanır. Daha yüksek getiri arayışı, bazı fon yöneticilerini riskli küçük sermayeli büyüme hisse senetleri ve uluslararası hisse senetlerine itmiştir.
Tanımlanmış fayda planları olarak da bilinen emeklilik planları, yatırımların nasıl performans gösterdiğine bakılmaksızın çalışanların belirli bir ödeme almasını garanti eder.
CalPERS gibi daha büyük fonlar, kendi kendini yöneten portföyler. Daha küçük fonlar, bireysel yatırımcılar ile aynı yatırım fonlarının ve borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) kurumsal sürümlerine yatırım yapar. Tek fark, kurumsal pay sınıflarının ön uç satış komisyonları, itfa veya 12b-1 ücretleri olmaması ve daha düşük bir gider oranı almasıdır.
Özel sermaye
Emeklilik fonları gibi kurumsal yatırımcılar ve akredite yatırımcılar olarak sınıflandırılanlar, özel sermayeye yatırım yapar - sofistike yatırımcılar için uygun uzun vadeli, alternatif bir yatırım kategorisi. Aslında, emeklilik fonları özel sermaye endüstrisi için en büyük sermaye kaynaklarından biridir.
8, 6 Trilyon Dolar
Yatırım Şirketi Enstitüsüne göre, ABD'de 2018 yılı sonunda kamu ve özel sektör emeklilik planları tarafından yönetilen varlıkların miktarı.
En saf haliyle, özel sermaye, sonunda yatırımları önemli kazançlar için satmak amacıyla özel sermayeli şirketlerin öz sermayesine yatırılan yönetilen para havuzlarını temsil eder. Özel sermaye fonu yöneticileri, piyasa üstü getirilerin vaatlerine dayanarak yüksek ücretler almaktadır.
Emlak
Emeklilik fonu gayrimenkul yatırımları, gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) veya özel sermaye havuzları yoluyla yapılan pasif yatırımlardır. Bazı emeklilik fonları, mülk edinme, geliştirme veya yönetimine doğrudan katılmak için gayrimenkul geliştirme departmanları işletmektedir.
Uzun vadeli yatırımlar, ofis binaları, endüstriyel parklar, daireler veya perakende kompleksleri gibi ticari gayrimenkullerde yapılır. Amaç, piyasaların iniş çıkışlarını dengelemek için özkaynak değer artışını enflasyona göre düzeltilmiş gelir akışıyla birleştiren bir mülk portföyü oluşturmaktır.
altyapı
Altyapı yatırımları, emeklilik planı varlıklarının çoğunun küçük bir parçasıdır, ancak güç, su, yollar ve enerji içeren çeşitli kamu ya da özel gelişmelerden oluşan büyüyen bir pazardır. Kamu projeleri, bütçeler ve sivil makamların borçlanma gücü nedeniyle sınırlamalar yaşamaktadır. Özel projeler, pahalı ya da yükseltilmesi zor olan büyük miktarlarda para gerektirir. Emeklilik planları daha uzun vadeli bir görünüm ve yaratıcı finansman yapılandırma yeteneği ile yatırım yapabilir.
Tipik finansal düzenlemeler, bir miktar gelir veya özkaynak katılımının yanı sıra, fona geri ödenen faiz ve sermayenin temel bir ödemesini içerir. Paralı yol, finansman ödemesine ek olarak otoyol ücretlerinin küçük bir yüzdesini ödeyebilir. Bir elektrik santrali, üretilen her megawatt ve başka bir şirket santrali satın alırsa kârın bir yüzdesi için biraz ödeme yapabilir.
Enflasyon Koruması
Enflasyon koruması, enflasyona göre düzeltilmiş tahvillerden emtialara, para birimlerine ve türevlere kadar her şeyi kapsayan iyi huylu bir terimdir. Enflasyona göre düzeltilmiş tahviller mantıklıdır, ancak emeklilik fonlarının varlıklarını emtialara, para birimlerine veya türev ürünlere yatırmanın ihtiyatlılığı, taşıdıkları risk nedeniyle tartışmalıdır.
Varlık yönetim şirketlerinden gelen mevcut bir eğilim, bu tür riskli alternatif yatırımlarla uğraşan yatırım fonları sunmaktadır.
![Emeklilik fonları tipik olarak nereye yatırım yapar? Emeklilik fonları tipik olarak nereye yatırım yapar?](https://img.icotokenfund.com/img/retirement-planning-guide/918/where-do-pension-funds-typically-invest.png)