Değişken piyasalar yeni bir şey olmasa da, yatırımcı tepkileri nadiren tahmin edilebilir. Wells Fargo / Gallup Yatırımcı ve Emeklilik İyimserliği Endeksine göre, 2018'in ilk çeyreğinde yatırımcı iyimserliği 17 yılın en yüksek seviyesinde kaldı. Ankete katılan yatırımcıların yüzde altmışı ekonomik büyümeye, borsa performansına ve işsizliğe bakış açısından en azından biraz iyimserdi.
S&P 500 endeksinin ilk çeyrekte% 1'den fazla düştüğünü düşündüğünüzde özellikle etkileyici, 2017'nin tamamında aynı önlemin üç katından fazla.
(Bkz . Volatilitenin Hesaplanmasında Basitleştirilmiş Bir Yaklaşım. )
Değişen piyasalara rağmen, Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği'nin haftalık duyarlılık anketine göre daha fazla yatırımcı düşüş eğilimini sürdürüyor ve Investopedia'nın kendi Kaygı Endeksinde yankılandı. Ancak bu, piyasanın potansiyelinden yararlandıkları anlamına gelmez. AXA ve Sigortalı Emeklilik Enstitüsü'ne göre yatırımcılar ortalama olarak varlıklarının yarısından azını hisse senetleri, yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarında tutmaktadır.
Oynaklık piyasalara belli bir miktar belirsizlik getirirken, yatırımcılar için de fırsat sunmaktadır. Danışmanlar, yatırımcıların riskten yararlanmak için bu fırsatları tanımasına ve kullanmasına yardımcı olmada önemli bir rol oynayabilir.
Değişkenliği Perspektife Koyma
Finansal danışmanlar, volatilite müşteri korkularını değiştirdiğinde bir gerçeklik kontrolü sağlamalıdır. Dallas, Texas'taki GuideStone Capital Management'ın baş yatırım sorumlusu Matt Peden, “Danışmanların hisse senedi piyasası oynaklığına ilişkin yatırımcıların beklentilerini proaktif olarak sıfırlamaları gerekiyor, ” diyor. Peden, son birkaç yıldaki riske göre ayarlanmış getiriler anormal olduğu için yatırımcıların, eğer varsa, olumsuz oynaklığı az olan pozitif özkaynak getirilerine alışkın olduklarını söylüyor. Bu norm değil; ve yatırımcılar böyle olmasını beklememelidir.
Peden, “Borsa volatilitesinde son zamanlarda görülen bir artış gibi görünen şey aslında tarihsel olarak oldukça normal” diyor. “Normalliğe girince oynaklık o kadar da kötü görünmüyor.”
Adam Grealish, çevrimiçi yatırım platformunda kantitatif portföy analisti Betterment, yatırımcıların oynaklık dönemlerinde kontrol edebileceklerine odaklanmanın önemli olduğunu söylüyor. “Yatırımcılar doğru miktarı koruduklarından, yatırım ufukları için uygun risk aldıklarından ve durumları için geçerli olan vergi stratejilerinden faydalandıklarından emin olmalıdırlar.” Bir danışmanın onlara rehberlik edebileceği her şey.
(Bkz . Değişken Pazarlarda Zihninizi Eğitin. )
Yatırımcılara portföylerinin altında yatan temel ilkeleri hatırlatmak da duygusal karar almayı engellemede önemlidir. Florida, Jacksonville'deki Gold Tree Financial başkan yardımcısı Andy Whitaker, “Danışmanların müşterileri, günlük olarak işlem yaptıkları büyük şirketlerden oluşan piyasanın temelleri konusunda eğitmeleri gerekiyor” diyor.
Aynı zamanda, danışmanlar risklerin nerede bulunduğunun farkında olmalıdır. Peden, “Şirket kazançları güçlü kaldı ve genellikle beklentileri aşıyor” diyor. Ancak artan faiz oranları ve kısa vadeli jeopolitik riskler - ticari anlaşmalar ve orta vadeli seçimler göz ardı edilmemelidir.
Baş Odak
Oynaklık ortaya çıktığında, pozitifleri vurgulamak yatırımcıların korkularını aşmada yardımcı olabilir. Peden, oynaklığın aktif bir yönetim yaklaşımına yönelen yatırımcıları desteklediğini söyledi.
“Genel olarak, daha değişken ortamlarda, bireysel hisse senedi fiyatları arasındaki korelasyonlar daha düşüktür” diyor. “Kazananlar ve kaybedenler arasındaki dağılımın çok daha fazla olduğu göz önüne alındığında bu ortam aktif yöneticiler için olumlu.” Peden, uzun bir yatırım zaman diliminde birleşen aktif yönetim yoluyla üretilen ek getirilerin yatırımcı emeklilik hesaplarına önemli ölçüde katkıda bulunabileceğini söylüyor.
Whitaker'e göre, düşük piyasa döngüleri ile eşlenen oynaklık, hala büyüme modunda olan ve dolar-maliyet ortalamasından yararlanmak isteyen yatırımcılara da fayda sağlayabilir. “Temettüler, özkaynak hesapları için düşük net varlık değerlerine yeniden yatırım yapar ve müşteri sistematik katkılarda bulunursa, aşağı aylarda daha fazla hisse satın alacaklarını söyler” diyor Whitaker. Yüksek oynaklık dönemlerinde danışmanların, katkılarını artırmak için 401 (k) veya bireysel emeklilik hesaplarından gelir dağılımı almamaktadır.
Düşen hisse fiyatları, özkaynaklarını indirimli olarak artırmak isteyen yatırımcılar için de bir satın alma fırsatı yaratıyor. Danışmanın rolü, müşterilerin hem kısa hem de uzun vadede hangi hisse senetlerinin en iyi alımları temsil ettiğini belirlemelerine yardımcı olmaktır.
(Bkz . Piyasa Değişimi Hakkında Müşterilerle Nasıl Konuşulur. )
Oynaklık çizgisinin olumlu yönlerini vurgulamak yatırımcıları korkudan satmak yerine piyasada kalmaya teşvik edebilir. Grealish, yatırımcıların volatilite dönemlerinde piyasadan çekilmeleri yerine piyasadan çekilmelerinin daha riskli olabileceğini söylüyor.
Grealish, “Yatırımcılar, piyasa ilerledikten sonra ve piyasa çöktükten sonra alım satım eğilimindedir - yapmak istediğiniz şeyin tersi, ” diyor. “Gerçek yatırımcı, toplamda, yıllık% 1 ila% 4 arasında basit bir alım-satım stratejisini düşük performans gösterir ve yatırımcının portföyünde ne kadar fazla değişiklik yaparsa, performans o kadar düşük olur.
Geçmiş Oynaklığı Geçmişe Bakın
Yatırımcılar, volatilite ortaya çıktığında yatırım yapma nedenlerini hatırlatmaya ihtiyaç duyabilirler.
Peden, “Danışmanların emeklilik yatırımcılarını uzun vadeli planlarına odaklamaları gerekiyor ve başarı borsadaki günlük hareketlere değil, bu plana göre ölçülmeli” diyor.
Bir maraton koşmaya emeklilik için yatırım yapmayı seviyor. Peden, “Koşucuyu sıkıntıdan ve zor zamanlardan geçiren uzun vadeli hazırlık ve plan, böylece bitiş çizgisini geçebilsinler” diyor. “Tamamen duyguya dayalı bir yarış sırasında kısa süreli ayarlamalar yapmak sonucuna zarar veriyor.”
Bu, oynaklıktan kaçmak için tahvil gibi daha muhafazakar yatırımlara geçmeyi de içerir. Sabit gelir güvenli bir yatırım gibi görünse de, özellikle değişken bir piyasaya artan faiz oranlarının eşlik etmesi durumunda tahvil getirileri tahmin edilemez. 1926'dan bu yana, hisse senetleri yılda ortalama yüzde 10 geri dönerken, devlet tahvili bunun yaklaşık yarısında gerçekleşti. Emeklilik planlayan yatırımcılar için getiri önemlidir.
Peden, “Hisse senedi piyasalarının ne zaman çok hassas bir şekilde yukarı veya aşağı gittiğini tahmin etmek çok zor” diyor. Özkaynaklara maruz kalmadan çoğu yatırımcı emeklilik için yeterli kazanç elde etmeyecektir. Oynaklıktan kaçınmak için hisse senetlerinden tahvillere yeniden tahsis etmek yerine, emeklilik yatırımcıları “hisse senedi piyasalarının ters tarafını deneyimlemek için kursa devam etmeli ve hisse senetlerine maruz kalmalıdır.”
Alt çizgi
Oynaklık piyasa döngülerinin doğal bir parçasıdır, ancak birçok yatırımcının her zaman tam olarak kavramadığı veya takdir etmediği bir kavramdır. Yatırımcıları volatilite ve olumlu yönleri hakkında eğitmek, piyasa periyodik darbelere maruz kaldıklarında onların temellerini korumalarına yardımcı olmada önemlidir.
Peden, "Yatırımcılar hisse senedi risklerini çoğu zaman en büyük riskleri olarak görüyorlar, aslında en büyük riskleri varlıksız emekli oluyor, " diyor.