Piyasa riski primi ile özkaynak riski primi arasındaki fark söz konusudur. Piyasa riski primi, belirtilen risksiz oranın üzerindeki bir endeks veya yatırım portföyünde beklenen ek getiridir.
Öte yandan, özkaynak riski primi sadece hisse senetlerine aittir ve bir hisse senedinin risksiz oranın üzerinde beklenen getirisini temsil eder. Hisse senedi riski primleri genellikle standart piyasa riski primlerinden daha yüksektir. Tipik olarak, özkaynaklar tahvillerden daha riskli, ancak emtialar ve para birimlerinden daha az riskli olarak kabul edilir.
Önemli Çıkarımlar
- Piyasa riski primi, belirtilen risksiz oranın üzerindeki bir endeks veya yatırım portföyünde beklenen ek getiridir. Özkaynak riski primi sadece hisse senetlerine aittir ve bir hisse senedinin risksiz oranın üzerindeki beklenen getirisini temsil eder. ABD hükümeti tarafından desteklenir, risksiz kabul edilir ve verimleri risksiz bir oran için vekil olarak kullanılır.
Piyasa ve Hisse Senedi Risk Primlerini Anlamak
Yatırımların kendileriyle ilişkili çeşitli risk dereceleri vardır. Örneğin, bir yatırımcı bir hisse satın alırsa, hisse senedi fiyatının düşme riski vardır ve bu durum yatırımcının pozisyon satıldığında bir zarara uğraması ihtimalini ortaya çıkarır.
Sonuç olarak, yatırımcılar risk üstlenmek için tazminat talep ederler ve daha fazla risk taşıyan yatırımlar kazanç elde etmek için ek fırsat sunmalıdır. Yatırımcılar herhangi bir pozisyonda riske karşı mükafatı değerlendirmektedir.
Ancak, ABD Hazine bonolarının vadeye kadar elde tutulması durumunda tipik olarak risksiz getiri olarak kabul edilir. Başka bir deyişle, Hazineler ABD hükümeti tarafından desteklendiğinden, verimleri veya faiz oranları risksiz kabul edilir. Sonuç olarak, Hazineler, yatırımcıların Hazinelere yatırım yaptıklarında elde edebilecekleri risksiz oranı hesaplarken düşündükleri yatırıma kıyasla bir ölçüt olarak kullanılır.
Başka bir deyişle, bir yatırım en azından risksiz bir oran kazanmalıdır; aksi halde riske değmez.
Risksiz faiz oranı ile Hazine dışı yatırımların faiz oranı arasındaki fark risk primidir. Hazine dışı yatırım bir hisse senedi olduğunda, prime özkaynak riski primi denir. Öte yandan, Hazine dışı yatırım bir portföy veya S&P 500 gibi bir piyasa endeksi olduğunda, prime piyasa riski primi denir.
Piyasa Riski Primi
Piyasa riski primi, bir yatırım portföyünün öngörülen getirisi ile risksiz oran arasındaki farktır. Hazineler risksiz oran olarak kabul edildiğinden, bir portföyün piyasa riski primi, portföy getirileri ile seçilen Hazine getirisi arasındaki farktır.
Yatırımcının neyi belirlemeye çalıştığına bağlı olarak çeşitli piyasa riski primleri vardır. Tarihsel bir analiz, bir portföyün son iki yıldaki getirisi ile o dönemdeki iki yıllık Hazine getirisi arasındaki farkı analiz edebilir. Tarihsel piyasa riski primlerini karşılaştırırken süreç oldukça basittir. Ancak, bir portföyün geçmiş performansı gelecekteki getirilerin bir öngörüsü değildir.
Bir yatırımcı, piyasa riski primini, bir portföyün mevcut iki yıllık Hazine getirisine kıyasla beklenen getirisine göre karşılaştırıyorsa, sonuç insan çıkarımına tabidir. Sonuç olarak, beklenen veya öngörülen piyasa riski primi her biri önyargılarına, risk tolerans düzeylerine ve piyasa görüşlerine sahip olduğundan yatırımcılar arasında farklılık gösterebilir.
Örnek vermek gerekirse, bir bireyin yatırım yapmak için 10.000 dolar olduğunu varsayalım. Parayı Hazine bonolarına nispeten düşük bir getiri oranı, örneğin% 2 oranında yatırdı. T-bonolarını seçerse, müdürünü kaybetme şansı neredeyse sıfırdır. % 2'nin üzerinde ve ötesinde herhangi bir getiri, yatırımcıların paralarını bir portföy veya endekse taahhüt etmeleri için gereken piyasa riski primidir.
Ancak Hazine parasını isteyen tek kurum değil. Şirketler sermaye veya para toplamak için tahvil ve hisse senetleri teklif ederler, ancak T-bonoları ile birlikte gelen aynı güvenlik türünü sunamazlar. Şirketler, yatırımcıyı parasını yanlarına koymaya ikna etmek için araçlarının önerilen getirisini artırmak zorundadır.
Hisse Senedi Riski Primi
Özkaynak riski primi, risksiz oranın üzerindeki bir hisse senedine yatırım yapmanın getirdiği ek getiridir. Piyasa riski primine benzer şekilde, özsermaye riski primleri yatırımcıları hisse senedi alım ve satımından kaynaklanan ek riski üstlenmeleri için telafi eder.
Primin miktarı, hisse senedi fiyatı dalgalandıkça ve dayanak şirkette değişiklikler meydana geldikçe değişebilir. Prim, dikkate alınan hisse senedi veya hisse grubu için risk düzeyine bağlıdır. Yüksek riskli hisse senetleri genellikle daha yüksek risk primlerine sahiptir.
Hisse senedi getirileri, küresel ekonomideki genel makroekonomik koşullara bağlı olarak dalgalanabilir. Örneğin, ABD tüketici harcamaları azalıyorsa, perakendeciler gibi tüketicilerden yararlanan hisse senetlerinin kendileriyle ilişkili daha yüksek kayıp riski olacaktır. Tabii ki, bir şirketin hisse senedinin getirisi, şirketin finansal performansı, yönetim ekibinin etkinliği, ürün ve hizmet teklifleri gibi birçok iç faktöre de bağlıdır.
Hisse senedi risk primleri, yatırımcıların özkaynak yatırımlarının getirileri ile düşük riskli yatırımlardan veya Hazine gibi risksiz yatırımlardan elde edilen getirilere karşı prim talep etmeleri nedeniyle mevcuttur. Kısacası, bir yatırımcının parası zarar için daha büyük bir risk altındaysa, onları satın almaya ikna etmek için daha yüksek bir prime ihtiyaç vardır.
