Pek çok açıdan, halka açık şirketler servetin nihai demokratikleşmesidir. Hem Brunei Sultanı hem de mahalleniz tesisatçı, istedikleri birçok hisseyi satın alabilir, örneğin, Cisco Systems, Inc. (CSCO), girişin önündeki tek engel, E * Trade Financial Corp. (ETFC) hesabı.
Bazen bir şirket belirli bir yatırımcı sınıfını cezbetmek ister; sabit, planlı ödemeler isteyen tür. Bunu yapmak için şirket kendi dezavantajlarıyla gelen tahvil ihraç edebilir. Bir şirket tahvil ihracına yetki verdiğinde, hisse senedi yatırımcılarını korkutabilecek nakit için umutsuz olduğunu beyan edebilir. Yatırımcılara belirli bir düzenli ödemeyi aynı anda garanti ederken eşitlik nasıl sağlanır? Bir tür tahvil ve adi hisse birleşmesi olan tercih edilen hisse senedinin büyüsü sayesinde. (Daha fazla bilgi için, bkz: Tercih Edilen Stok Üzerine Bir Astar .)
Tercih edilen hisse senedi ile adi hisse senedi arasındaki farklar az olmakla birlikte çok önemlidir. İmtiyazlı hissedarlar gerçekten temettü ödemeleri alırlar: temettüler, menkul kıymetin doğasında olan bir satış özelliğidir. Oysa hisse senetleriyle şirketler kâr payı dağıtım yükümlülüğü altında değildir. (Daha fazla bilgi için, bkz: İmtiyazlı Hisse Senedi ile Adi Hisse Senedi Arasındaki Fark Nedir? )
Nadir Olmak
Uygulamada, adi hisse senetlerine temettü teklif eden mavi yonga şirketleri hiç tercih edilen hisse senedi ihraç etmemektedir. Nadiren hisse senetlerine temettü teklif etmeyen şirketler de nadiren yapılır. İmtiyazlı hisse senedi, ölen bir hisse sınıfıdır. Bazı tahminlere göre, ABD'de tercih edilen stokların her doları için 80 dolarlık adi hisse senedi dolaşıyor. Ağır ağırlıkların hiçbiri - Apple Inc. (AAPL), Exxon Mobil Corp. (XOM), Microsoft Corp. (MSFT), vb. Piyasa değeri açısından Amerika'nın en büyük 30 şirketi arasında, tercih edilen hisse senetleri sunan tek şirket Big Four bankalarıdır - Wells Fargo & Co. (WFC), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C) ve JPMorgan Chase & Co. (JPM). Aslında, tercih edilen stokun yaklaşık% 88'i bankalar tarafından ihraç edilmektedir. Neden olarak, mali krizin ve 2008-09'daki karşılıkların kurtarılmasının devamıdır. Tercih edilen hisse senedi, bilançoda ek bir varlık haline gelir; (Daha fazla bilgi için, bkz. Tercih Edilen Stok Özellikleri .)
Oy Hakları Yok
Hayattaki çoğu şey bir takas içerir ve bunlar arasında tercih edilen stok vardır. Yatırımcı açısından bakıldığında, imtiyazlı hisse senetlerinin başlıca dezavantajı sahiplerinin oy haklarının olmamasıdır. Sadece adından, tercih edilen hissedarların tercihli muamele alacağını anlayacaksınız. Ancak bir şirket yönetim kurulu üyelerini seçtiğinde, tercih edilen hissedarlar kenarda kalırken, haklarından mahrum bırakılarak seçimleri yapan ortak hissedarlardır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hissedar Olarak Haklarınızı Bilin .)
İflas Sırasında Daha İyi
Öte yandan, halka açık şirketin iflas ettiğini varsayalım. Şirket tasfiye ettiğinde, önce tahvil sahiplerine ödeme yapılır. Bu mantıklı; onlar alacaklılar, ayakta kalmasına yardımcı olmak için paralarını şirkete ödünç verenler. Tahvil sahipleri bir kez toplandıktan sonra kalan herhangi bir şey varsa, tercih edilen hissedarlara bir sonraki ödeme yapılır. Ancak o zaman adi hissedarlara ücret ödenir. Böylece tercih edilen stokta "tercih edilen".
İmtiyazlı paylar ile hisse senetleri arasında başka farklar da vardır. İkincisi şirket tarafından kendi takdirine bağlı olarak çağrılabilir. “17 Mayıs 2016 tarihinde bu hisseleri sizden geri alma hakkını saklı tutarız.” Çoğu durumda, imtiyazlı hisseleri önceden belirlenmiş bir oranda ortak hisselere dönüştürebilirsiniz. Bunu yapın ve oynaklıktan ve sermaye takdiri olasılığından ödün veriyorsunuz.
Tamam, yeterli teori. Diyelim ki tercih edilen hisse senedini almak istiyorsunuz. Örneğimizde tesisatçı gibi bir aracılık hesabı açtığınızı varsayarsak, nasıl başlayacaksınız?
Tercih Edilen Stok Bulma
İlk olarak, tercih edilen bir stok listesinin nasıl okunacağı. Okuması kolay olan ortak stok listelerinden farklıdırlar. International Business Machines Corp. (IBM) adi hisse senedi (şirketin sunduğu tek tür), 3 harfli bir kod altında senedi üzerinde listelenmiştir: IBM. Boom, bana sert bir tane ver.
Tercih edilen hisse senetleri daha karmaşıktır. Temettü ödemeleri çok önemli olduğundan, imtiyazlı hisse senetleri temettüleri (yüzde olarak ifade edilir) ile tanımlanır:
sembol |
ad |
11/10/14 tarihinde fiyat |
GGB-E |
Seaspan Corp. (SSW)% 8, 25 Kümülatif |
$ 24.95 |
SCE-B |
Güney Kaliforniya Edison 4.08% |
$ 21.04 |
SCE-Cı |
Güney Kaliforniya Edison 4.24% |
$ 21.25 |
SCE-D |
Güney Kaliforniya Edison 4.32% |
$ 22.80 |
ZB-A |
Zions Bancorp (ZION) Yüzer Oran (en az% 4) |
$ 24.60 |
Oldukça açık, değil mi? Kayan yazı sembolü, stokun tercih edildiğini gösteren tek harfli bir sonek içerir. Roma alfabesinin 26 harfinin olması iyi bir şey, çünkü bir şirket çeşitli hisse senetlerini ihraç edebilir, bu yüzden örneğimize üç farklı Güney California Edison tercihli sorunu dahil ettik.
Tahviller Gibi Davranıyor
Ayrıca tüm konuların aynı fiyata olması tesadüf değildir. Çok az istisna dışında, imtiyazlı hisseler 25 dolardan piyasaya sürülmektedir. Bu fiyattan fazla sapmamaları, piyasanın onlara neredeyse tahviller gibi davrandığını gösterir. Hiç kimse çağrılabilecek bir hisse için 25 dolardan fazla teklif sunmayacak ve hiç kimse 25 $ 'dan daha düşük bir fiyata bu kadar değerli bir gelir getiren varlık satamayacak. Bu arada, bu sayı fiyatı, şirketin istediği takdirde hisse senedini arayacağı fiyattır. (Daha fazla bilgi için, bkz: Bazı Tercih Edilen Hisse Senetlerinin Adi Hisse Senetlerinden Neden Daha Yüksek Verimi Var? )
Anlaşılır şekilde, temettü oranı ne kadar yüksek olursa hisse senedi o kadar pahalı olur. Güney California Edison% 4.08'lik bir pay satın aldığınızda, her biri 25.5 ¢ olacak üçer aylık temettü ödemeleri alacaksınız. Temettü yüzdesi olarak ifade edilen miktar, ihraç fiyatıdır (yine 25 dolar).
Birkaç puan daha. Seaspan'da olduğu gibi “Birikimli”% 8.25 Birikimli imtiyazlı hisse senedi, şirket geçmişte belirli bir temettü ödememiş olsaydı, temettü ödenene kadar birikir. Ve ortak hissedarlar herhangi bir temettü almadan önce ödenecektir. Seaspan'ın durumunda, şirket ortak hissedarlarına üç ayda bir - düzensiz ise - temettü ödüyor ve yıllarca var. “Dalgalı kur”, temettü ödemesinin ihraççı tarafından belirlenen kriterlere göre değiştiği anlamına gelir. Zion Bancorporation davasında, oran Londra Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranına bağlıdır. (Daha fazla bilgi için, bkz: Tercih Edilen Stok Değerlemesi .)
Alt çizgi
Ara ve ileri menkul kıymetler arasında, tercih edilen hisse senetleri nispeten küçük bir öğrenme eğrisi ve daha az risk şansı taşır. İmtiyazlı hisse senetlerine iflas etme olasılığı, hisse senetlerine göre daha azdır. Yani onlara yatırım yapmalı mısın? En çok tercih edilen hissedarların kurumsal olduğunu anlayın: paralarını bir bono veya bono eşdeğerinden daha az istikrarlı bir şeye koyarak kazanacak ve kaybedecek çok şey olmayan organizasyonlar. Günlük yatırımcı için, tercih edilen hisseleri satın almak, genellikle iyi bir portföy oluşturduktan sonra yapılan bir şeydir. Muhtemelen en azından kısmen, değersiz ortak hisse senedi satın almanın sonucuydu. Yine de ilgileniyorsanız, tercih edilen bir borsa yatırım fonunu (ETF) düşünün. (Daha fazla bilgi için, bkz. Büyük Temettü İle Tercih Edilen Hisse Senedi ETF'leri .)
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Temettü Hisse Senetleri
İmtiyazlı Paylar Şirketlere Vergi Avantajı Sunuyor mu?
Temettü Hisse Senetleri
Borçlardaki Temettüler Ne Demektir
Hisse senetleri
Tercih Edilen ve Adi Hisse Senedi: Fark Nedir?
Temettü Hisse Senetleri
Tercih Edilen Hisse Senedi Menkul Kıymeti mi yoksa Sabit Getirili Bir Güvenlik mi?
Temettü Hisse Senetleri
İmtiyazlı hisse senedinin şirket ihraç senetlerinden farkı nedir?
Hisse senetleri