İkili opsiyonlar, trader'ların birden fazla küresel piyasadaki fiyat dalgalanmalarından faydalanmalarına izin verir, ancak bu tartışmalı ve sıklıkla yanlış anlaşılan finansal araçların risklerini ve ödüllerini anlamak önemlidir. İkili opsiyonlar, farklı ödemeler, ücretler ve risklerin yanı sıra benzersiz bir likidite yapısı ve yatırım süreci içeren geleneksel seçeneklere çok az benzemektedir.
ABD dışında işlem gören ikili opsiyonlar da ABD borsalarında bulunanlardan farklı bir şekilde yapılandırılmıştır. Spekülasyon veya riskten korunma sırasında uygulanabilir bir alternatif sunarlar, ancak tüccar iki potansiyel ve karşıt sonucu tam olarak anlarsa. Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA), yatırımcılara "ikili opsiyon işlem platformları sunan ABD dışındaki şirketlere karşı özellikle dikkatli olmalarını tavsiye ederek, bu egzotik araçlar hakkında düzenleyici şüpheciliğini özetledi. Bunlar, zenginliklere kolay bir yol gösteren isimlerle yapılan ticaret uygulamalarını içerir.."
İkili Opsiyonlar Nelerdir?
İkili opsiyonların anlaşılması kolay bir şekilde basittir, bu da onları düşük vasıflı yatırımcılar için popüler bir seçim haline getirir. En yaygın olarak işlem gören enstrüman hisse senetleri, endeksler, emtialar ve dövizlere erişim sağlayan yüksek-düşük veya sabit getirili bir seçenektir. Bu seçeneklerin açıkça belirtilen bir son kullanma tarihi, saati ve grev fiyatı vardır. Eğer bir tüccar son kullanma tarihinde pazarın yönüne ve fiyatına doğru bir şekilde bahis yaparsa, işlemden bu yana enstrümanın ne kadar hareket ettiğine bakılmaksızın, sabit bir getiri alırken, yanlış bir bahis orijinal yatırımını kaybeder.
İkili opsiyon tüccarı hisse senedi, endeks, emtia veya döviz çiftinde yükselişte veya aşağı yönlü olduğunda bu enstrümanlarda bir alış verişi alır. Para kazanma çağrısı için, piyasa son kullanma tarihinde grev fiyatının üzerinde işlem yapmalıdır. Para kazanmak için piyasa, son kullanma tarihinde grev fiyatının altında işlem yapmalıdır. İhtar fiyatı, son kullanma tarihi, ödeme ve risk, işlem ilk kurulduğunda aracı tarafından açıklanır. ABD dışında işlem gören çoğu yüksek-düşük ikili opsiyon için, grev fiyatı temel finansal ürünün geçerli fiyatı veya oranıdır. Bu nedenle, tüccar son kullanma tarihindeki fiyatın mevcut fiyattan daha yüksek veya daha düşük olup olmayacağını iddia etmektedir.
ABD Dışındaki İkili Opsiyonlar
Yabancı ve ABD İkili Opsiyonları
ABD dışı ikili opsiyonlar genellikle sabit bir ödeme ve riske sahiptir ve doğrudan bir takas yerine bireysel brokerler tarafından sunulur. Bu brokerler, kazanan esnaflara ne ödedikleri ile kaybedilen esnafta biriktirdikleri arasındaki farktan yararlanırlar. İstisnalar olsa da, bu enstrümanların "ya hep ya hiç" ödeme yapısında sona erene kadar tutulması gerekir. Yabancı aracılar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) veya Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi bir ABD düzenleyici organına kayıtlı olmadıkça yasal olarak ABD sakinlerini talep etmelerine izin verilmez.
Chicago Kurul Opsiyon Borsası (CBOE) 2008 yılında ABD sakinleri için ikili opsiyonları listelemeye başladı. SEC, yatırımcılara tezgah üstü piyasalara kıyasla daha fazla koruma sunan CBOE'yi düzenliyor. Chicago merkezli Nadex, CFTC'nin gözetimine tabi olarak ABD sakinleri için ikili opsiyon değişimi de yapıyor. Bu opsiyonlar, herhangi bir zamanda, paranın içine veya dışına bitirme pozisyonunun mevcut olasılığına bağlı olarak, oran bir ile 100 arasında dalgalanarak değiş tokuş edilebilir. Her zaman tam bir şeffaflık vardır ve tüccar sona ermeden önce ekranlarında gördüğü kar veya zararı alabilir. Ayrıca, değişken dalgalanma riski senaryolarından faydalanarak oran dalgalanarak girebilir veya sona erene kadar bekleyebilir ve giriş sırasında belgelenen maksimum kazanç veya kayıp ile pozisyonu kapatabilirler. ABD ikili opsiyonları bir takas yoluyla alım satım yaptığından, her işlem istekli bir alıcı ve satıcı gerektirir, bu da karşı taraflarla eşleşen bir ücretle para kazanır.
Yüksek-Düşük İkili Opsiyon Örneği
Analiziniz, Standard & Poor's 500 endeksinin işlem gününün geri kalanı boyunca toplanacağını ve bir indeks çağrısı seçeneği satın alacağınızı gösteriyor. Şu anda 1.800 üzerinden işlem görüyor, bu nedenle endeksin son kullanma tarihinde fiyatın bu sayının üzerinde olacağını iddia ediyorsunuz. İkili opsiyonlar, dakikalardan aylara kadar birçok zaman dilimi için kullanılabilir olduğundan, analizinizi destekleyen bir sona erme zamanı veya tarihi seçersiniz. S&P 500 o zaman 1.800'ün üzerindeyse 30 dakika içinde süresi dolan, % 70 artı orijinal hissenizi ödeyen bir seçenek seçersiniz veya S&P 500 1.800'ün altındaysa tüm hisseyi kaybedersiniz. Minimum ve maksimum yatırımlar aracıdan aracıya değişir.
Diyelim ki 30 dakika içinde sona eren çağrıya 100 dolar yatırdınız. S&P 500 son kullanma tarihi, para kazanıp kazanmayacağınızı belirler. Sona erme tarihi son teklif edilen fiyat veya (teklif + sor) / 2 olabilir. Her ikili opsiyon brokerı kendi geçerlilik sonu fiyat kurallarını açıklar. Bu durumda, son kullanma tarihinden önce S&P 500'deki son teklifin 1.802 olduğunu varsayalım. Bu nedenle, 70 $ kar (veya 100 $ 'ın% 70'i) kazanırsınız ve orijinal 100 $ yatırımınızı sürdürürsünüz. Fiyat 1.800'ün altında biterse, orijinal 100 $ yatırımınızı kaybedersiniz. Fiyatın tam olarak grev fiyatı üzerinden sona ermesi halinde, brokerlerin farklı kuralları olabilir, ancak yatırımcının parasını kar veya zarar olmadan geri alması yaygındır. Kar ve / veya orijinal yatırım pozisyon kapatıldığında tüccar hesabına otomatik olarak eklenir.
Diğer İkili Opsiyon Türleri
Yukarıdaki örnek, tipik bir yüksek-düşük ikili opsiyon - en yaygın ikili opsiyon tipi - ABD Uluslararası brokerları dışında tipik olarak başka birkaç ikili tip de sunacaktır. Bunlar, işlem gören enstrümanın, para kazanmak için sona ermeden önce grev fiyatına yalnızca bir kez dokunması gereken "tek dokunuş" seçeneklerini içerir. Mevcut fiyatın üstünde ve altında bir hedef var, bu nedenle trader'lar son kullanma tarihi / saatinden önce hangi hedefi vuracağını düşündüklerini seçebilirler. Bu arada, "aralık" ikili seçeneği, yatırımcıların varlığın son kullanma tarihine kadar içinde işlem yapacağı bir fiyat aralığı seçmesine olanak tanır. Fiyat aralık dahilinde kalırsa ödeme yapılırken aralıktan çıkarsa yatırım kaybedilir.
İkili opsiyonlar alanındaki rekabet ısındıkça, brokerler% 50 ila% 500 ödemelere sahip ek ürünler sunuyor. Ürün yapıları ve gereksinimleri değişebilse de, risk ve ödül her zaman ticaretin başlangıcında bilinir ve tüccarın potansiyel olarak kaybettiklerinden daha fazla pozisyon almasına olanak tanır. Elbette, % 500'lük bir ödeme sunan bir seçenek, ödemeyi kazanma olasılığı çok düşük olacak şekilde yapılandırılacaktır.
ABD'li meslektaşlarının aksine, bazı yabancı brokerler tüccarların sona ermeden önce pozisyonlarından çıkmalarına izin veriyor, ancak çoğu değil. Süre bitiminden önce bir işlemden çıkmak genellikle daha düşük bir ödeme (broker tarafından belirtilir) veya küçük bir zararla sonuçlanır, ancak tüccar yatırımının tamamını kaybetmez.
Baş ve Aşağı
Risk ve ödül önceden bilinir ve büyük bir avantaj sağlar. Sadece iki sonuç vardır: Sabit bir miktar kazan ya da sabit bir miktar kaybet ve genellikle komisyon ya da ücret yoktur. Kullanımı kolaydır ve verilecek tek bir karar vardır: Dayanak varlık yukarı veya aşağı gidiyor mu? Ayrıca, likidite kaygısı da yoktur, çünkü tüccar dayanak varlığa sahip değildir ve aracılar sayısız grev fiyatları ve son kullanma süreleri / tarihleri sunabilir, bu da çekici bir özelliktir. Tüccar, bir pazar dünyanın herhangi bir yerinde açık olduğunda birden fazla varlık sınıfına da erişebilir.
Aşağı yönde, yüksek-düşük ikili opsiyonları oynarken ödül her zaman riskten daha azdır. Sonuç olarak, tüccar kaçınılmaz kayıpları karşılamak için zamanın yüksek bir yüzdesine sahip olmalıdır. Ödeme ve risk brokerdan broker ve enstrümandan enstrümana dalgalanacak olsa da, bir şey sabit kalır: İşlemleri kaybetmek, yatırımcıya kazanan işlemlerde yapabileceğinden daha pahalıya mal olacaktır. Diğer ikili opsiyon türleri, ödülün potansiyel olarak riskten daha yüksek olduğu ancak kazanma işlemlerinin yüzdesinin daha düşük olacağı ödemeler sağlayabilir.
Son olarak, OTC piyasaları ABD dışında düzenlemeye tabi değildir ve ticaret tutarsızlığı durumunda devlet denetimi çok azdır. Komisyoncular genellikle alıntılar için dış kaynakları kullanırken, trader'lar kendilerini vicdansız uygulamalara karşı savunmasız bulabilirler.
Alt çizgi
ABD dışındaki ikili opsiyonlar spekülasyon veya korunma için bir alternatiftir ancak avantajları ve dezavantajları vardır. Pozitifler arasında bilinen bir risk ve ödül, komisyon yok, sayısız grev fiyatları ve son kullanma tarihleri yer alırken, negatifler arasında işlem gören varlığın mülkiyeti, az düzenleyici gözetim ve genellikle işlem kaybından daha az olan kazançlı bir ödeme yer alır.