Merkez bankaları, geçen yıldan beri yürürlükte olan politikalardan daha fazla netlik beklemek için bekle-gör modunda takılı kaldı. Piyasalar, Federal Rezerv'in bir sonraki hamlesinin bir oran indirimi olacağına ve Çin Halk Bankası'nın (PBOC), Çin'in ABD ile ticaret anlaşmasını sonuçlandırmasının ardından daha fazla teşvik sağlayacağına inanıyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) daha fazla uyaran öngörüyordu, ancak yakın zamanda beklenenden daha iyi verilerle ECB'nin bir süreliğine kenarda olması olabilir.
Fed, PBOC ve ECB'nin sabırlı olması ve herhangi bir politika değişikliğini düşünmeden önce yazdan sonra beklemesi muhtemeldir. Bu uzun süreli bekleme, hisse senetlerinde dalgalı bir performans sağlayabilir, bu da ince koşulların bazı geçici gerilemelere yol açabileceğini görebilir.
ABD hisse senetleri Fed'in, özellikle de Ocak pivotunun uyumlu duruşlarından büyük ölçüde yararlandı, ancak kazançların büyük kısmı karışık sonuçlar ve birçok yatırımcının ara sıralara yönelmesine neden olan karışık bir görünüm sağladı. S&P 500 rekor seviyelere yakınken, bileşenlerinin yaklaşık% 25'i hala ayı piyasası bölgesinde. S&P 500, 1987'den beri yıla en iyi şekilde başlıyor ve birçok yatırımcının uzaklaştığını görebiliyorduk.
Yatırımcıların yükseliş eğilimi, yatırımcının bu haftaki Fed açıklamalarını takiben faiz indirimi beklentilerini yeniden değerlendirmesine rağmen yerinde kalmalıdır. Fed, geçici faktörlerin enflasyonla birlikte çalıştığını hissedebilirken, artan verimlilik, enflasyonu yükseltmeden ekonominin güçlenebileceği anlamına gelebilir.
Besledi
Federal Açık Piyasa Komitesi'nden (FOMC) gelen haberlerden sonra, Fed'in sabırlı olacağı ve muhtemelen bir oran indirimi yapmadan önce oranları sabit tutacağı beklentileri güçlü bir şekilde sabitlendiğinden, Hazine getirileri yükseldi. ABD'nin 10 yıllık ve iki yıllık Hazine getirileri arasındaki fark, verim genelinde yükselişe geçti. Eğrinin bu kısmının dikleşmesi nihayetinde yılın ilerleyen aylarında ekonomide hissedilmelidir. Tersine çevirme endişelerinin uzak bir endişe haline geleceği ve durgunluk endişelerinin gelecek yıla kadar yeniden ortaya çıkmayabileceği anlaşılıyor.
ECB
Euro bölgesi ekonomisinde iyileşmeler göze çarpıyor, ancak ECB'nin bu yılın ilerleyen saatlerinde daha radikal para politikası uyarısı fikrinden vazgeçmeden önce bunun sürekli bir eğilim olması gerekecek. ECB'nin en erken gelecek yılın ortasına kadar faiz artırması pek mümkün değil. ECB'nin Ekim ayında sona erdiğinde ECB Şefi Mario Draghi'nin yerine Bundesbank Başkanı Jens Weidmann gibi bir şahin üzerinde yerleştiğini görürsek bu beklentilerin arttığını görebiliyorduk. Ne olursa olsun, 2019'un geri kalanında uyumluluk politikası uygulanacaktır.
PBOC
PBOC, ekonominin birkaç temel bileşeni zayıf kaldığından, hafifletme eğilimini yakın zamanda değiştirmesi pek olası değildir. Merkez bankası ekonomiye çok fazla nakit pompalamaktan endişe duyuyor, ancak dünyanın ikinci büyük ekonomisinden yumuşaklık görmeye devam edersek daha fazla uyaranın rayından çıkmasını beklememeliyiz.
Alt çizgi
S&P 500 Endeksi, % 3 ila% 5 geri çekilmeyi gerektirebilecek değişken bir süre için olabilir. Fed'den kesilen bir oranı güçlendirmek için gerekli olan daha zayıf ekonomik verilerdir. 90'ların ortasında olan tüccarlar için, bu, eski Fed Başkanı Alan Greenspan'ın 1995'te birkaç kez faiz artırdıktan sonra bir oran indirimi yapmasıyla birçok karşılaştırma yapacaktır.
![Hisse senetlerini sabit tutmak için küresel merkez bankası sabrı Hisse senetlerini sabit tutmak için küresel merkez bankası sabrı](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/799/global-central-bank-patience-keep-stocks-steady.jpg)