Chartcraft Yatırımcı İstihbarat Endeksi, boğalar ve ayılar arasındaki güç dengesini saptamanın yaygın ve yaygın olarak kabul gören bir yoludur.
Gerçekte, Yatırımcı İstihbarat duyarlılık endeksi, bir danışman duyarlılık incelemesi ve bir içeriden yapılan aktivite incelemesi de dahil olmak üzere birkaç olası duyarlılık göstergesinden birine atıfta bulunabilir. Bu bireysel endeksler piyasa katılımcılarının temsili sektörlerine göre gruplandırılmıştır.
Danışman Görüşü
Yatırımcı İstihbarat duyarlılık endeksine baktığımızda, genellikle bülten yazarlarının tahminlerinin doruk noktası olan bir danışmanın duyarlılığından bahsediyoruz. Haber bülteni yazarları yayınlarından ve yorumlarından bağımsız olarak tavsiyelerde bulunurlar. Chartcraft, Yatırımcı İstihbarat Duyarlılık Endeksi'nin türetilmesi için 100'den fazla bülten üzerinde çalışmaktadır.
Yatırımcı İstihbarat duyarlılık endeksi, hisse senedi yatırımcılarının uzman görüşü dengesinin tersine hareket etmeleri gereken karşıt tekliflere dayanmaktadır. Duyarlılık göstergesi, yatırımcılara fiyat hareketinde yakın bir tersine dönme fırsatı sunma konusunda fikir birliği eğiliminin her zaman geri dönmek üzere olduğunu varsayar. Görüş dengesi bir yönde kuvvetlice eğildiğinde, tersine dönüş belirtileri daha güçlüdür.
Duygu Endeksi Endeksi Sıralaması
Endeksi tüccarlar için yararlı hale getirmek için, şirket çeşitli göstergelerinin tamamında bir sıralama sistemi çizer ve duyarlılık endeksi de dahil olmak üzere her göstergeye sayısal bir sıralama atfeder. Aşırı yükseliş, -10'a yaklaşan herhangi bir sıralama ile temsil edilir ve bu da piyasanın yönü yönünde aşağı yönlü potansiyel bir değişim olduğunu gösterir. Aşırı düşüş, piyasanın olumlu yönde değişmek üzere olduğuna dair bir sinyal verecek ve boğaların kontrolü ele geçireceği +10'a yakın bir sayı olacaktır.
Duygu endeksine özgü olarak, negatif sıralamalar, boğalar% 51 veya daha yüksek olduğunda atanan -1 ile, boğaların% 60'ın üzerinde olduğunda atanan maksimum sıralama olan -10'a kadar değişir. Boğalar% 45'in altına düşerse, +1 sıralaması atfedilir ve boğalar% 36 veya altına düşerse, maksimum +10 değeri verilir. Ters yönde, ayılar% 20'nin altına düşerse -10 sıralaması atfedilir ve bu sıralama üç ay boyunca aktif kalır. Duygu ağırlığı sadece maksimum -20 dereceye ulaşabilir.
Endeksteki Salıncaklar
Yatırımcı İstihbaratı ayrıca "daha nadir olay" değerlerini de gösterir. Örneğin, ayılar% 55'in üzerine çıkarsa, altı ay boyunca sıralamaya başka bir +10 eklenir. Örneğin, Aralık 1994'te, boğalar 12.5 yıl içinde endeks tarafından kaydedilen en yüksek seviyede boğa yayımı yayarak üst üste iki hafta boyunca% 59 + 'ya kadar yükseldi. Ayrıca, Şubat 1995'te, endeksin tarihindeki 45 hafta süren en uzun düşüş çizgisi sona erdi.
Önceki yedi ayı "olayını" dokuz ay içinde ortalama% 29, 9 kazanç izledi. Geçmişteki duyarlılık endeksi örüntülerinin sergilediği aynı eğilimi takiben Dow, Kasım 1995'e kadar% 29 oranında arttı ve Şubat 1995 olayını önemli bir kontrendikasyon öngörücüsü yaptı. Bununla birlikte, duyarlılık endeksi tarafından belirtilen önemli olaylarda bile, piyasanın karşı yönde ilerlemesi için haftalar ve hatta aylar gerekeceğini unutmayın.
Akademik araştırma
Ünlü Yatırımcı İstihbarat endeksi 1950'lerde oluşturulmuş ve 1960'larda rafine edilmiş olmasına rağmen, endeksin titiz bir teste tabi tutulması 20. yüzyılın başına kadar değildi. 2000 yılına kadar geçen yıllarda, Santa Clara Üniversitesi'nden yazarlar, Fisher Investments CEO'su Ken Fisher ve Santa Clara Üniversitesi'nde Glenn Klimek finans profesörü Meir Statman tarafından yazılmış bir çalışma yaptılar. Çalışmaları, Yatırımcı İstihbarat Duyarlılık Endeksi ile büyük pazar dönüm noktaları arasında zayıf bir ilişki olduğunu göstermiştir. Çalışma şu sonuca varmıştır: "Yatırımcı İstihbarat anketi ile ölçülen haber bülteni yazarlarının duyguları ile gelecekteki S&P 500 iadeleri arasındaki ilişkiyi negatif fakat istatistiksel olarak anlamlı olmayan bulduk."
Yatırımcı İstihbaratının göstergesinin amacını açıklığa kavuşturması, aynı zamanda yatırımcı hissiyatının tam olarak ne olduğunu ve belki de daha da önemlisi ne olmadığını iyi bir şekilde göstermesi bu tür bir eleştiridir. En önemlisi, diğer göstergeler gibi, duyarlılık endeksi genellikle size hiçbir şey söylemez - çoğu zaman yatırımcı hissi normal bir aralıkta bulunur ve nötr okuması hiçbir yararlı ticaret göstergesi sağlamaz. Bu "normal aralık" Yatırımcı İstihbaratı% 45 boğa, % 35 ayı ve% 20 düzeltme olarak kabul edilir.
Alt çizgi
Kısacası, yatırımcı hissi çoğunlukla tarafsızdır, ancak aynı zamanda biraz fazla boğa veya kaba olabilir. Buna karşılık, en önemli sinyaller daha güçlü yükseliş ya da yükseliş sıralamaları ve önemli "olay" okumalarının daha az yaygın oluşları ile verilir. Yatırımcılar İstihbarat duyarlılık endeksi, büyük olaylarla ve piyasaların gerçek performansı ile yüksek bir korelasyon sergilemiştir.