Finansal analistler ve yatırımcılar, bir şirketin ekonomik sağlığını anlamak ve bir yatırımın değerli olup olmadığını belirlemek için finansal oran analizi yapmak için genellikle finansal tabloları analiz etmekle çok ilgilenirler.
Borç / özsermaye oranı (D / E), sıklıkla hesaplanan ve bakılan bir finansal kaldıraç oranıdır. Bir dişli oranı olarak kabul edilir. Tazminat oranları, özkaynakları veya sermayeyi borçla veya şirket tarafından ödünç alınan fonlarla karşılaştıran finansal oranlardır.
Borç / özsermaye oranı, bir şirketin toplam yükümlülüklerini özkaynaklarına bölerek tespit edilir.
Bu oran bir şirketin toplam yükümlülüklerini özkaynaklarıyla karşılaştırır. Bir şirketin borç alınan fonlara bağımlılığını ve bu finansal yükümlülükleri yerine getirme kabiliyetini vurguladığı için yaygın olarak en önemli kurumsal değerleme metriklerinden biri olarak kabul edilir.
Borcun doğası gereği riskli olması nedeniyle, borç verenler ve yatırımcılar düşük D / E oranlarına sahip işletmeleri tercih etme eğilimindedir. Kredi verenler için düşük oran, kredi temerrüt riskinin daha düşük olduğu anlamına gelir. Hissedarlar için, ekonomik bir gerileme durumunda iflas olasılığının azalması anlamına gelir. Bu nedenle, sektör ortalamasından daha yüksek bir orana sahip bir şirket, her iki kaynaktan da ek fon temin etmekte zorlanabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Borç / özkaynak oranı, bir şirketin toplam yükümlülüklerini özkaynaklarıyla karşılaştıran, sıkça hesaplanan ve analiz edilen bir finansal kaldıraç oranıdır. D / E oranı, bir dişli oranı, bu oranın Optimum D / T oranı sektöre göre değişir, ancak 2.0 seviyesinin üzerinde olmamalıdır. AD / E oranı 2, şirketin sermaye finansmanının üçte ikisini borçtan, üçte birini özkaynaklardan elde ettiğini göstermektedir.
Yüksek Borç / Özkaynak Oranı Nedir?
Tercih Edilen Borç / Özkaynak Oranı
Optimum borç / sermaye oranı endüstriye göre büyük ölçüde değişme eğilimi gösterecektir, ancak genel fikir birliği, 2.0 seviyesinin üzerinde olmaması gerektiğidir. Sabit kıymetli endüstrilerdeki (madencilik veya imalat gibi) bazı çok büyük şirketlerin oranları 2'den yüksek olsa da, bunlar kuraldan ziyade istisnadır.
AD / E oranı 2, şirketin sermaye finansmanının üçte ikisini borçtan, üçte birini özkaynaklardan elde ettiğinden, her iki özkaynak birimi için 2 borç birimi ödünç alır. Bu nedenle, bir şirketin yönetimi, tahvillerinde veya kredilerinde temerrüde düşme konusunda endişe duymadan işlemek için uygun bir D / E oranıyla uyumlu bir borç yükünü hedeflemeye çalışacaktır.
Borç / özkaynak oranı risk ile ilişkilidir: Yüksek bir oran yüksek riske işaret eder ve şirketin büyümesini borçla finanse ettiğini gösterir.
Borç Sermaye Neden Önemlidir
Borç finansmanını tamamen göz ardı eden bir işletme önemli büyüme fırsatlarını ihmal ediyor olabilir. Borç sermayesinin yararı, işletmelerin az miktarda parayı daha büyük bir meblağa kullanmalarına ve zaman içinde geri ödemelerine izin vermesidir. Bu, işletmelerin genişleme projelerini mümkün olandan daha hızlı bir şekilde finanse etmelerini sağlar ve teorik olarak karları artan bir oranda artırır.
Borç finansmanının kaldıraç potansiyelinden faydalanmayan bir şirket, şirketin maksimum kâr elde etme kabiliyetini sınırlandırarak mülkiyete ve hissedarlarına bir kötülük yapıyor olabilir.
Borçlara ödenen faiz de şirket için genellikle vergiden düşülebilirken, özkaynaklar ödenmemektedir. Borç sermayesi de genellikle özkaynaktan daha düşük bir sermaye maliyeti taşır.
Borç / Özkaynak Oranının Şirket Kârlılığındaki Rolü
Bir şirketin bilançosuna bakarken, söz konusu endüstrinin yanı sıra şirketin en yakın rakiplerinin ve daha geniş pazarın ortalama D / E oranlarını dikkate almak önemlidir.
Bir şirketin D / E oranı 5, ancak sektör ortalaması 7 ise, bu durum düşük kurumsal yönetim veya ekonomik risk göstergesi olmayabilir. Kurumsal muhasebe ve finansal analizde, finansal sağlığın göstergesi olarak kullanılan ve D / E oranı ile birlikte incelenmesi gereken diğer birçok ölçüm bulunmaktadır.