Kredi notları, tahvil, bono ve senet gibi sabit getirili menkul kıymetlerin karşılaştırılmasında faydalı bir ölçü sağlar. Çoğu şirket finansal güçleri, beklentileri ve geçmiş geçmişlerine göre derecelendirme alır. Yönetilebilir seviyelerde borcu, iyi kazanç potansiyeli ve iyi borç ödeyen kayıtları olan şirketlerin kredi notları iyi olacaktır.
Yatırım derecesi, bir şirketin kredisinin kalitesini ifade eder. Bir yatırım notu konusu olarak değerlendirilmek için, Standard ve Poor's veya Moody's tarafından 'BBB' veya daha yüksek derecelendirilmiş olmalıdır. Bu 'BBB' notunun altındaki her şey yatırım dışı not olarak kabul edilir. Şirket ya da tahvilin 'BB' ya da daha düşük olması, önemsiz not olarak bilinir, bu durumda şirketin ihraç edilen borcunu ödeyebilme olasılığı spekülatif kabul edilir.
Önemli Çıkarımlar
- Kredi derecelendirmeleri, tahvil, bono ve senet gibi sabit getirili menkul kıymetlerin karşılaştırılmasında faydalı bir önlem sağlar. Herhangi bir bono, bono veya senet alımı veya satımı ilişkili bir kredi notuna sahip olacaktır. Finansta, devlet ve tahvil ve senet gibi özel sabit getirili menkul kıymetler, temerrüt riski düşükse yatırım yapılabilir.
Herhangi bir tahvil, bono veya senet alımı veya satımı ilişkili bir kredi derecelendirmesine sahiptir. Bu derecelendirme, şirketin gücü ve borç yükü değiştikçe zamanla değişir. Bir şirket üstesinden gelebileceğinden daha fazla borç alırsa ya da kazancının görünümü zayıflarsa, şirketin notunu düşürür. Borcunu azaltırsa veya potansiyel kazançları artırmanın bir yolunu bulursa, şirketin notu genellikle artacaktır.
Hangi Menkul Kıymetler Yatırım Notu?
Finansta, devlet ve tahvil ve senet gibi özel sabit getirili menkul kıymetler, temerrüt riski düşükse yatırım yapılabilir. Yatırım derecesi, Standard & Poor's ve Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşları tarafından göreli bir ölçeğe göre belirlenir. Bu tür kredi derecelendirmeleri, borçlu bir kuruluşun borcunu ödeyebilme yeteneğini ve istekliliğini ifade eder ve borçlunun kredibilitesini etkileyen birçok finansal ve ekonomik göstergeye dayanır. Standard ve Poor's ya da Baa3 ya da Moody's'den BBB veya üzeri bir derecelendirmeye sahip menkul kıymetler yatırım sınıfı olarak kabul edilir.
Kredi Derecelendirmeleri ve Kredi Değerliliği
Kredi derecelendirmeleri, belirli bir kuruluşun finansal yükümlülüklerini yerine getirmesinde kredibilitesi ve kredi riski ile ilgili ileriye dönük beyanları temsil eder. Kredi derecelendirmeleri, bireysel borç, belediye tahvili, devlet tahvili veya ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) için varsayılan bir riski ifade eder.
Derecelendirme notunu oluştururken, kredi derecelendirme kuruluşu, dengeli bir kredi riski görünümü elde etmek için sayısız faktörü hesaba katar. Kaldıraç, nakit akışları, kazançlar, faiz karşılama oranı ve diğer finansal oranlar, kredi derecelendirme kuruluşunun belirli bir menkul kıymete yatırım notu vermeyi düşündüğü ortak göstergelerdir.
Menkul kıymetler, Aody'den Baa3'e Moody's veya AAA'dan BBB- aralığında Standard & Poor's için Asa ile Baa3 aralığında olan bir derecelendirmeye sahipse, yatırım notuna sahiptir. Şirketin menkul kıymetleri, finansal taahhütlerini yerine getirmek için güçlü bir kapasiteye sahipse, yatırım yapılabilir derecelendirme notlarına sahiptir.
Standard & Poor's'dan BBB- ve Moody's'ten Baa3 derecesi, bir menkul kıymetin yatırım derecesi olarak kabul edilmesi için mümkün olan en düşük derecelendirmeleri temsil eder. BBB- ve Baa3 derecelendirmeleri, bu tür menkul kıymetler ihraç eden şirketin yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli kapasiteye sahip olduğunu, ancak olumsuz ekonomik koşullara ve finansal koşullardaki değişikliklere tabi olabileceğini göstermektedir.
Standard & Poor's'dan BBB- ve Moody's'ten Baa3 derecesi, bir menkul kıymetin yatırım derecesi olarak kabul edilmesi için mümkün olan en düşük derecelendirmeleri temsil eder.
Yatırım Sınıfı Değerlerini Kaybetmek
Bir menkul kıymetin yatırım notunu kaybetmesi yaygındır. Bu tür olayların nedenleri değişiklik gösterir ve durgunluk, sektöre özgü sorunlar veya şirketin mali sorunları gibi genel iş ortamındaki değişikliklerle ilişkili olabilir.
Kredi derecelendirme kuruluşlarından dereceleri dikkatle almalısınız.
Bir durgunluk varsa, birçok şirketin faizlerini ve anapara geri ödemelerini karşılamak için yeterli nakit akışı üretmek için mücadele etmesi muhtemeldir ve kredi ajansları şirketlerin sektörler arasındaki derecelendirmesini düşürebilir. Teknolojideki bir değişiklik veya bir endüstride bir rakibin ortaya çıkması, menkul kıymet derecelendirmesinin yatırım notundan spekülatif sınıfa indirgenmesini de sağlayabilir. Bir menkul kıymetin yatırım notunun kaybedilmesinin bir diğer yaygın nedeni, şirketin çok fazla kaldıraç alma, alacak hesaplarında tahsilat problemleri ve yasal değişikliklerdir.
Kredi derecelendirme kuruluşlarından dereceleri dikkatle almalısınız. 2007-08 mali krizi sırasında, kredi derecelendirme kuruluşlarının son derece karmaşık mortgage destekli menkul kıymetler pazarına AAA notu vererek kamuoyunu yanlış yönlendirdiği ortaya çıktı. Bu MBS'nin yüksek riskli yatırımlar olduğu ve derecelendirmelerinin yakında yatırım notundan spekülatif dereceye düşürüldüğü ortaya çıktı.