Bitcoin, 2009 yılında bu sanal para biriminin bilinmeyen yaratıcısına (veya yaratıcılarına) verilen Satoshi Nakamoto tarafından geliştirilen bir kripto para birimidir. İşlemler, her birim için işlem geçmişini gösteren ve sahipliğini kanıtlamak için kullanılan bir blok zincirine kaydedilir.
Bitcoin satın almak, bir hisse senedi veya tahvil satın almaktan farklıdır, çünkü bitcoin bir şirket değildir. Sonuç olarak, gözden geçirilecek kurumsal bilanço veya Form 10-K bulunmamaktadır. Geleneksel para birimlerine yatırım yapmanın aksine, bitcoin bir merkez bankası tarafından verilmez veya bir hükümet tarafından desteklenmez, bu nedenle para biriminin değerini tipik olarak etkileyen para politikası, enflasyon oranları ve ekonomik büyüme ölçümleri bitcoin için geçerli değildir. Aksine, bitcoin fiyatları aşağıdaki faktörlerden etkilenir:
- Bitcoin arzı ve bunun için pazar talebiMadencilik süreci boyunca bir bitcoin üretmenin maliyetiBlok zincirine işlemleri doğrulamak için bitcoin madencilerine verilen ödüllerYarışan kripto paraların sayısı
Önemli Çıkarımlar
- Bir bitcoin satın almak bir hisse senedi veya tahvil satın almaktan farklıdır, çünkü bu bir şirket değildir. Sonuç olarak, gözden geçirilecek kurumsal bilançolar veya Form 10-K'ler yoktur. Geleneksel para birimlerine yatırım yapmanın aksine, bitcoin bir merkez bankası tarafından verilmez veya bir hükümet tarafından desteklenmez, bu nedenle para politikası, enflasyon oranları ve ekonomik büyüme ölçümleri Bitcoin fiyatlandırması , bitcoin arzı ve piyasa talebi, rakip kripto paraların sayısı ve işlem yaptığı değişimler gibi faktörlerden etkilenir.
Arz ve talep
Sabit döviz kuru olmayan ülkeler, iskonto oranını ayarlayarak, rezerv gereksinimlerini değiştirerek veya açık piyasa işlemlerine katılarak paralarının ne kadarının dolaştığını kısmen kontrol edebilir. Bu seçeneklerle, merkez bankası bir para biriminin döviz kurunu potansiyel olarak etkileyebilir.
Bitcoin arzı iki farklı şekilde etkilenir. İlk olarak, bitcoin protokolü sabit bir oranda yeni bitcoinlerin oluşturulmasına izin verir. Madenciler işlem bloklarını işlediğinde ve yeni paraların getirilme oranı zaman içinde yavaşlayacak şekilde tasarlandığında yeni bitcoinler piyasaya sürülür. Örnek olarak: büyüme% 6.9'dan (2016)% 4.4'e (2017)% 4.0'a (2018) düştü.Bu, bitcoin talebinin arz artışından daha hızlı bir oranda arttığı senaryolar yaratabilir. fiyat kadar sürebilir. Bitcoin dolaşım büyümesinin yavaşlaması, bitcoin madencilerine sunulan blok ödüllerin yarıya inmesinden kaynaklanmaktadır ve kripto para birimi ekosistemi için yapay enflasyon olarak düşünülebilir.
İkinci olarak, besleme, sistemin var olmasına izin verilen bitcoin sayısından da etkilenebilir. Bu sayı 21 milyon ile sınırlıdır ve bu sayıya ulaşıldığında madencilik faaliyetleri artık yeni bitcoin yaratmayacaktır. Örneğin. Bitcoin arzı, 2019'da Aralık ayında 18.1 milyona ulaştı ve sonuçta kullanıma sunulacak bitcoin arzının% 86.2'sini temsil etti. 21 milyon bitcoin dolaşımda olduğunda, fiyatlar, diğer kripto para birimlerinin popülaritesi ile belirlenen, pratik (işlemlerde kolayca kullanılabilir), yasal ve talepte olup olmadığına bağlıdır. Blok ödüllerinin yarıya indirilmesinin yapay enflasyon mekanizmasının artık kripto para biriminin fiyatı üzerinde bir etkisi olmayacak. Bununla birlikte, mevcut blok ödüllerinin ayarlanma oranında, son bitcoin 2140 yılına kadar çıkarılacak şekilde ayarlanmamıştır.
yarışma
Bitcoin en iyi bilinen kripto para birimi olsa da, kullanıcının dikkatini çekmek için yüzlerce başka token var. Bitcoin, piyasa değeri açısından hala baskın bir seçenek olsa da, eter (ETH), XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) ve EOS dahil olmak üzere altcoinler, Ocak 2020 itibariyle en yakın rakipleri arasındadır. madeni para teklifleri (ICO'lar) giriş engelleri görece az olduğundan dolayı sürekli ufukta. Kalabalık alan yatırımcılar için iyi bir haber çünkü yaygın rekabet fiyatları düşürüyor. Neyse ki bitcoin için yüksek görünürlüğü, rakiplerine göre bir avantaj sağlıyor.
Üretim bedeli
Bitcoinler sanal olsa da, yine de üretilen ürünlerdir ve gerçek bir üretim maliyetine maruz kalırlar - elektrik tüketimi açık arayla en önemli faktördür. Bitcoin 'madenciliği' denildiği gibi, madencilerin çözmek için rekabet ettiği karmaşık bir kriptografik matematik problemine dayanır - bunu yapan ilk kişi, yeni basılmış bitcoin blokları ve son bloktan bu yana biriken işlem ücretleri ile ödüllendirilir. bulundu. Bitcoin üretimi ile ilgili benzersiz olan, üretilen diğer ürünlerin aksine, bitcoin'in algoritması ortalama olarak her on dakikada bir bitcoin bloğunun bulunmasına izin verir. Bu, matematik problemini çözmek için rekabete katılan daha fazla üretici (madencinin), bu on dakikalık aralığı korumak için bu problemi çözmeyi daha zor ve dolayısıyla daha pahalı hale getirme etkisine sahip olduğu anlamına gelir.
Araştırmalar, aslında bitcoin'in piyasa fiyatının marjinal üretim maliyetiyle yakından ilişkili olduğunu göstermiştir.
Döviz Bürolarında Bulunabilirlik
Hisse senedi yatırımcıları NYSE, Nasdaq ve FTSE gibi endeksler üzerinden hisse senedi ticareti yaparken, kripto para yatırımcıları Coinbase, GDAX ve diğer borsalar üzerinden kripto para ticareti yapıyorlar. Geleneksel döviz borsalarına benzer şekilde, bu platformlar yatırımcıların kripto para birimi / döviz çiftleri (örn. BTC / USD veya bitcoin / ABD doları) ticareti yapmasına izin verir.
Bir exchange ne kadar popüler olursa, bir ağ efekti oluşturmak için ek katılımcılarda o kadar kolay çekilebilir. Ve piyasa nüfuzundan yararlanarak, diğer para birimlerinin nasıl eklendiğini yöneten kurallar koyabilir. Örneğin, Gelecek Simgeler için Basit Anlaşma (SAFT) çerçevesinin yayınlanması, ICO'ların menkul kıymet düzenlemelerine nasıl uyacağını tanımlamayı amaçlamaktadır. Bitcoin'in bu borsalardaki varlığı, kripto para birimlerinin faaliyet gösterdiği yasal gri alandan bağımsız olarak bir düzeyde yasal uyumluluk anlamına gelir.
Yönetmelikler ve Yasal Hususlar
Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin popülaritesindeki hızlı artış, düzenleyicilerin bu tür dijital varlıkların nasıl sınıflandırılacağını tartışmasına neden oldu. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto para birimlerini menkul kıymetler olarak sınıflandırırken, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) bitcoin'i bir emtia olarak görüyor. Düzenleyicinin kripto para birimleri için kuralları belirleyeceği bu karışıklık, artan pazar kapitalizasyonlarına rağmen belirsizlik yarattı. Ayrıca piyasa, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), vadeli işlemler ve diğer türevler gibi temel bir varlık olarak bitcoin kullanan birçok finansal ürünün piyasaya sürülmesine tanık oldu.
Bu fiyatları iki şekilde etkileyebilir. İlk olarak, gerçek bir bitcoin satın alamayan yatırımcılara bitcoin erişimi sağlar, böylece talebi arttırır. İkincisi, bitcoin vadeli işlemlerinin aşırı değerlendiğine veya değerinin düşük olduğuna inanan kurumsal yatırımcıların, bitcoin'in fiyatının ters yönde hareket edeceği bahisleri yapmak için önemli kaynaklarını kullanmasına izin vererek fiyat oynaklığını azaltabilir.
Çatallar ve Yönetişim İstikrarı
Bitcoin merkezi bir otorite tarafından yönetilmediğinden, geliştiricileri ve madencileri işlemleri işlemek ve blok zinciri güvenli tutmak için kullanır. Yazılımdaki değişiklikler, temel sorunların çözülmesi genellikle uzun sürdüğü için, bitcoin topluluğunu hayal kırıklığına uğratan bir fikir birliğine dayalıdır.
Ölçeklenebilirlik konusu belirli bir acı noktası olmuştur. İşlenebilecek işlemlerin sayısı blokların boyutuna bağlıdır ve bitcoin yazılımı şu anda sadece saniyede yaklaşık üç işlemi işleyebilmektedir. Kripto paralar için çok az talep olduğunda bu bir endişe olmasa da, birçoğu düşük işlem hızlarının yatırımcıları rekabetçi kripto paralara doğru iteceğinden endişe ediyor.
Topluluk, işlem sayısını artırmanın en iyi yoluna ayrılmıştır. Temel yazılımın kullanımını düzenleyen kurallarda yapılan değişikliklere “çatal” denir. “Yumuşak çatallar”, yeni bir kripto para biriminin yaratılmasına neden olmayan değişiklikler için geçerliyken, “sert çatal” yazılım değişiklikleri yeni kripto para birimleri ile sonuçlanır. Geçmişteki bitcoin sert çatalları, bitcoin cash ve bitcoin gold'u içeriyordu.
Bitcoin'e Yatırım Yapmalı mısınız?
Birçoğu, bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin hızlı takdirini 17. yüzyılda Hollanda'da Tulip mani tarafından oluşturulan spekülatif balonla karşılaştırıyor. Düzenleyicilerin yatırımcıları koruması büyük ölçüde önemli olsa da, kripto para birimlerinin küresel etkisinin gerçekten hissedilmesi yıllar alacaktır.