Standard & Poor'un emanet makbuzu borsa yatırım fonları veya SPDR ETF'ler, 1993 yılında State Street Global Advisors'ın yatırım yönetimi grubu tarafından ilk kez ihraç edildiklerinde Amerikan Menkul Kıymetler Borsası'nda (AMEX) işlem görmeye başladı. Bazen de "örümcekler" olarak da adlandırılan SPDR'ler, başlangıçta S&P 500 Endeksine dayanan endeks fonlarıdır. Geleneksel SPDR ETF'lerin her bir hissesi, S&P 500 tarafından temsil edilen 500 hisse senedinden bir hisseye sahiptir.
Örümcek ETF'nin payları, yatırım fonları yatırımcıların yatırımları için yatırım fonları için yaratılmadığından yatırım fonu paylarından farklıdır. SPDR'lerin açık piyasadan alınıp satılan sabit bir payı vardır. Bunun nedeni, SPDR ETF hisselerinin temsil ettikleri dayanak endekslerin her birinin hisse senetlerini tutan birim yatırım ortaklıkları ile orantılı bir ilgiyi temsil etmeleridir.
Bu hisseler, temelde yatan birim yatırım ortaklıklarına olan ilgiyi temsil ettiğinden, SPDR hisse sahiplerinin oy kullanma yetkileri vardır. Bununla birlikte, bir endeksin tüm dayanak hisse senetlerine ait vekillere oy vermek yerine, örümcek sahipleri birim yatırım güvenini temsil eden özel vekillere oy verir.
S&P Sektörlerine Örümcek Genişlemesi ve Büyük Harf Kullanımı
Örümceklerin başarısı arttıkça, diğer yatırım seçeneklerini de içerecek şekilde yeni SPDR ETF'ler piyasaya sürüldü. Bu çeşitli SPDR'ler, S&P 500 içindeki kapitalizasyon ve sanayi sektörlerine dayalı uzmanlıkları içerir. SPDR yatırım araçlarının bu alt grupları yavaş yavaş başladı. İlk olarak S&P 500'ün Tüketici İhtiyari Seçme Sektörü S&P Endeksi, Finansal Seçim Sektörü S&P Endeksi ve Sağlık Hizmetleri Seçimi S&P Endeksi gibi farklı sektörlere dayanan SPDR'leri dahil etmeye başladılar.
Sektörlerde uzmanlaşmanın yanı sıra, S&P 500'ün bir parçası olan orta ölçekli şirketlerin performansını izleyen orta büyüklükteki SPDR'ler gibi şirketlerin kapitalizasyon boyutlarına dayanan SPDR'ler geliştirilmeye başlandı.
SPDR'ler o kadar başarılı oldu ki Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA) için yaratıldı. SPDR Dow Jones Büyük Kapak ETF, artık S&P 500 Endeksi ile ilgili olmasa da SPDR terimini korudu. Aslında, başarılarından dolayı, dünyadaki çeşitli dizinleri izleyen SPDR fonlarının çeşitli versiyonları vardır. Onlarla rekabet eden başka endeks fonları olsa da, SPDR'ler genellikle yatırım stratejilerinin safkanları olarak kabul edilir.
Örümcekler Nasıl Satın Alınır ve Kullanılır
SPDR ETF'ler bu ikincil piyasada hisse senetleri gibi ticaret yapar ve hatta ticaret sembolleri vardır. Satın alma veya itfa fiyatı, işlem sırasında net varlık değeri (NAV) ile belirlenir.
Herhangi bir zamanda herhangi bir SPDR ETF güvenindeki her birimin değeri, temeldeki endeksin hareketini yansıtır. Örneğin geleneksel SPDR'ler, S&P 500 seviyesinin yaklaşık onda birine işlem yaparlar. Örneğin S&P 500 1, 800'de ise, SPDR ETF hisseleri birim başına 180 $ 'dan işlem görecektir. Ancak, orta boy SPDR'ler Orta boy 400 Endeksi seviyesinin beşte birinde işlem görür. Bu endeks 300'de ise, SPDR birim başına 60 $ 'dan işlem görecektir.
SPDR Seçenekleri, Vadeli İşlemleri ve Korunma
SPDR ETF'ler nasıl işlem gördükleri konusunda hisse senedi olarak işlev gördüklerinden, vadeli işlem piyasasında kısa, opsiyonlu, satın alınabilir veya satılabilirler. Bu özellikler, yatırımcıların piyasanın nereye gittiği konusunda daha küçük bahisler yapmalarına izin verir, çünkü SPDR'ler genel endeksin kısmi seviyesinde ticaret yaparlar. Bu ticaret stratejileri riskli olsa da, bir portföy riskini azaltmak için ölçülen şekillerde de kullanılabilir.
Örneğin bir yatırımcı S&P 500 SPDR ETF'ye yatırım yaparak uzun bir pozisyona girdiğinde, yatırımcı S&P 500 Endeksi yükseldiği sürece para kazanacaktır. Endeks düşerse, yatırımcı yatırımdan para kaybetmeye başlar. Ancak aynı yatırımcı SPDR'yi de kısaltarak veya S&P 500 vadeli işlem sözleşmeleri satarak bahislerini korursa, bu zarar azaltılabilir. Bunlar SPDR'lerin pazarı korumak için kullanılabilecek yöntemlerden sadece birkaçı.
SPDR'ler: Potansiyel Avantajlar ve Dezavantajlar
SPDR ETF'lerin potansiyel avantajları çoktur. Bir endeksin performansını eşleştirme yeteneğine sahiptirler ve aktif yöneticiler endeksten nadiren daha iyi performans gösterirken, doğrudan endeksin performansını izleyen bir araca yatırım yapmak cazip bir seçenektir. SPDR'ler ayrıca, daha geniş bir endeksi izleyen veya bir portföy veya şirketlerin özel piyasa değerinde uzmanlaşmış SPDR'lerinden birine yatırım yaparak portföyü çeşitlendiren ETF'lerden biri aracılığıyla piyasaya derinlik verme esnekliğine sahiptir. SPDR'ler ayrıca korunma aracı olarak kullanılabilme esnekliğine sahiptir.