İçindekiler
- Döviz Vadeli İşlemleri Nelerdir?
- Döviz Vadeli İşlemlerin Temelleri
- Spot Oranı - Vadeli İşlem Oranı
- Döviz Futures Örneği
Döviz Vadeli İşlemleri Nelerdir?
Döviz futures, gelecekteki bir tarihte başka bir para biriminin satın alınabileceği veya satılabileceği bir para biriminde fiyatı belirten borsada işlem gören bir vadeli işlem sözleşmesidir. Döviz vadeli işlem sözleşmeleri yasal olarak bağlayıcıdır ve son kullanma tarihinde hala sözleşmeleri elinde bulunduran karşı taraflar, para birimini belirtilen teslimat tarihinde belirtilen fiyattan teslim etmelidir. Döviz vadeli işlemleri, diğer işlemleri veya döviz kuru risklerini korumak veya para birimlerindeki fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapmak için kullanılabilir.
Döviz vadeli işlemleri, OTC ticareti yapan standart olmayan döviz cinsinden vadeli işlemlerle kontrast oluşturabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Döviz futures, gelecek bir tarihte bir para birimini başka bir para birimiyle değiştirme fiyatını belirleyen para birimleri için vadeli işlem sözleşmeleridir. yabancı para birimi.
Döviz Vadeli İşlemlerin Temelleri
İlk para vadeli işlem sözleşmesi 1972'de Chicago Ticaret Borsası'nda kuruldu ve bugün dünyadaki para vadeli işlemleri için en büyük pazardır. Döviz vadeli işlem sözleşmeleri günlük olarak piyasaya sürülmektedir. Bu, yatırımcıların pozisyonlarını aldıktan sonra ortaya çıkan marjları ve zararları karşılamak için hesaplarında yeterli sermayeye sahip olmaktan sorumlu olduğu anlamına gelir. Vadeli işlem yatırımcıları, sözleşmenin teslim tarihinden önce para birimini alma veya satma yükümlülüğünden çıkabilirler. Bu pozisyon kapatılarak yapılır. Meksika Pezosu ve Güney Afrika Randı içeren sözleşmeler hariç, vadeli döviz sözleşmeleri Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Çarşamba günü fiziksel olarak yılda dört kez teslim edilir.
Döviz vadeli işlemlerinin fiyatı, alım satım başladığında belirlenir.
Örneğin, ABD doları üzerinden 1.20'de bir Euro FX geleceği satın almak, alıcının 1.20 ABD dolarından avro almayı kabul ettiği anlamına gelir. Sözleşmenin süresinin dolmasına izin veriyorlarsa, 1, 20 ABD Doları'ndan 125.000 Euro satın almaktan sorumludurlar. Chicago Ticaret Borsası'ndaki (CME) her Euro FX geleceği 125.000 avrodur, bu yüzden alıcının bu kadar satın alması gerekir. Diğer taraftan, sözleşmenin satıcısının avroyu teslim etmesi ve ABD doları alması gerekiyordu.
Vadeli işlem piyasalarındaki katılımcıların çoğu, vadeli işlemlerin sona erme tarihinden önce pozisyonlarını kapatan spekülatörlerdir. Sonunda fiziksel para birimini teslim etmezler. Aksine, vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatlarındaki değişime bağlı olarak para kazanır ya da kaybederler.
Bir vadeli işlem sözleşmesindeki günlük zarar veya kazanç, alım satım hesabına yansıtılır. Girdi fiyatı ile mevcut vadeli işlem fiyatı arasındaki fark, yukarıdaki örnekte 125.000 olan sözleşme birimi ile çarpılmıştır. Sözleşme 1.19'a düşerse veya 1.21'e yükselirse, yatırımcının ticaretin hangi tarafında olduğuna bağlı olarak, bir sözleşmede 1.250 $ kazanç veya kayıp anlamına gelir.
Spot Oranı ve Vadeli İşlem Oranı Arasındaki Fark
Para birimi spot oranı, bir para biriminin başka bir para birimi karşılığında satın alınabileceği veya satılabileceği geçerli döviz kuru oranıdır. İlgili iki para birimine "çift" denir. Bir yatırımcı veya finansal riskten korunma aracı, döviz spotu oranında bir işlem yaparsa, döviz değişimi, işlemin gerçekleştiği noktada veya işlemden kısa bir süre sonra gerçekleşir. Döviz kuru oranları para birimi spot oranına dayandığından, spot oranları değiştikçe para vadeli işlemleri de değişme eğilimindedir.
Bir döviz çiftinin spot oranı artarsa, döviz çiftinin vadeli işlem fiyatlarının artma olasılığı yüksektir. Öte yandan, bir döviz çiftinin spot oranı azalırsa, vadeli işlem fiyatlarının düşme olasılığı yüksektir. Yine de bu her zaman böyle değildir. Bazen spot oranı hareket edebilir, ancak uzak tarihlerde sona eren vadeli işlemler değişmeyebilir. Bunun nedeni, spot faiz oran hareketinin geçici veya kısa vadeli olarak görülmesi ve dolayısıyla uzun vadeli fiyatları etkilemesinin düşük olmasıdır.
Döviz Futures Örneği
ABD merkezli varsayımsal şirket XYZ'nin büyük ölçüde döviz riskine maruz kaldığını ve Eylül ayında öngörülen 125 milyon avroluk gelirden korunmak istediğini varsayalım. Eylül öncesinde şirket, alacakları euro üzerinden vadeli işlem sözleşmeleri satabilirdi. Euro FX vadeli işlemlerin 125.000 Euro'luk bir sözleşme birimi vardır. Euro şirketi satıyorlar çünkü bir ABD şirketi ve euroya ihtiyaç duymuyorlar. Bu nedenle, avro alacaklarını bildiğinden, şimdi satabilirler ve bu avronun ABD doları ile değiştirilebileceği bir oranda kilitlenebilirler.
XYZ şirketi, öngörülen makbuzunu korumak için euro üzerinde 1.000 vadeli sözleşme imzaladı. Sonuç olarak, avro ABD doları karşısında değer kaybederse, şirketin öngördüğü fiş korunur. Oranlarını kilitlediler, bu yüzden Euro'larını kilitledikleri oranda satıyorlar. Ancak şirket, Euro'nun takdir etmesi durumunda oluşabilecek tüm faydaları kaybediyor. Avrolarını vadeli işlem sözleşmesinin fiyatından satmak zorunda kalıyorlar, yani sözleşmeleri satmasaydı sahip olacakları kazancı (Ağustos ayı fiyatına göre) bırakıyorlar.