Para piyasası fonları düşük riskli, likit ve kısa vadeli yatırımlar olarak tasarlanmış yatırım fonlarıdır. Genellikle diğer para piyasası araçlarına yatırım yapan ve neredeyse her zaman yüksek puan alan kağıtlardan oluşan şirketler tarafından sunulur. Yatırımcılar belediye para fonları, devlet düzeyindeki borç fonları, Hazine fonları veya özel ticari para piyasası riskine odaklanan fonlar arasından seçim yapabilir.
Para Piyasası Nedir?
Bir piyasa, oldukça likit ve kısa vadeli varlıklardan oluşuyorsa para piyasası olarak tanımlanabilir. Vadeler, enstrümanlarda bir yılı geçmemelidir ve bir gün kadar kısa olabilir. Bu mevduat sertifikaları (CD'ler), bankalararası krediler, para piyasası fonları, Hazine bonoları (T-bonoları), geri alım sözleşmeleri, ticari evrak ve kısa vadeli menkul kıymet kredileri gibi varlıkları içerir.
Federal Rezerv Kurulu para piyasalarını fon akışı anketiyle izler. Para piyasalarının ABD'deki tüm kredilerin yaklaşık üçte birini oluşturması standarttır.
Önemli Çıkarımlar
- Para piyasası fonları, düşük riskli, likit ve kısa vadeli yatırımlar olarak tasarlanmış yatırım fonlarıdır. Bir piyasa, oldukça likit, kısa vadeli varlıklardan oluşuyorsa para piyasası olarak tanımlanabilir. menkul kıymetler, mevduat sertifikaları, şirketlerin ticari belgeleri ve diğer yüksek likit, düşük riskli menkul kıymetler.
Para Piyasası Fonları
Para piyasası fonları 1970'lerde tipik olarak bir hisse senedi yatırımından önemli ölçüde daha düşük bir risk alırken, faiz getiren banka hesaplarından daha yüksek getiri sağlayan bir menkul kıymetler “grubu” satın alma fırsatı sağlamak için geliştirilmiştir. Ürün hızla popüler oldu; şu anda bu para piyasası fonlarına yaklaşık 2.9 trilyon dolarlık varlık yatırılıyor.
Para piyasası fonları genellikle devlet tahvillerine, mevduat sertifikalarına, şirketlerin ticari kağıtlarına ve diğer yüksek likiditeye sahip düşük riskli menkul kıymetlere yatırım yapar. Fonlar net varlık değerlerini (NAV) hisse başına 1 $ sabit tutmaya çalışır, bu nedenle genellikle sadece getirileri dalgalanır. Bu araçlardaki yatırımcı kayıpları oldukça nadirdir, ancak imkansız değildir. Bir para piyasasının hisse başına NAV, yatırımları olağandışı bir şekilde kötü performans gösteriyorsa 1 $ 'ın altına düşebilir.
Bir bankadaki para piyasası mevduat hesabının aksine, para piyasası fonları federal olarak sigortalı değildir, ancak SEC bunları 1940 Yatırım Şirketi Yasası kapsamında düzenler. Bu düzenlemeler para piyasası fonlarının kısa vadeli olmayan herhangi bir yatırım elde etmesini yasaklar, yani para piyasası fonu 397 gün içinde anapara ve faizinin tamamını alabilir. Para piyasası yatırımları da asgari kredi riskine sahip olmalı ve yüksek dereceli olmalı veya yüksek dereceli menkul kıymetlerle kalite açısından karşılaştırılabilir olarak bulunmalıdır.
Birkaç temel para piyasası fonu türü vardır ve her biri farklı yatırım türlerini içerir.
ABD Hazine Fonları
Adından da anlaşılacağı gibi, ABD Hazine fonları hazine fonlarına yatırım yapmaktadır. Diğer para piyasası fonlarından daha düşük getiri sağlarlar, ancak en düşük riski de sağlarlar. Ayrıca vergiden muaftırlar. Hazine fonları, faiz getirisi olan bir banka hesabında kazandıklarından yüzde bir veya iki kat daha fazlasını yapmak isteyen düşük risk toleranslı yatırımcılar için çok uygundur.
ABD Hükümet ve Ajans Fonları
ABD hükümet ve ajans fonları, ABD Hazine ve Kongresi tarafından garanti edilen federal hükümet ajanslarının tahvil ve senetlerine yatırım yapar. Bazıları dış pazarlara, gelişmekte olan pazarlara ve ipotekle ilgili menkul kıymetlere de yatırım yapmaktadır. Bu fonlar ABD Hazine fonlarından biraz daha risklidir, ancak biraz daha yüksek getiri sağlarlar. ABD Hazine fonları gibi, vergiden muaftırlar.
Vergi Çeşitlendirilebilir Fonlar
Devlet belgelerine odaklanmayan fonlar daha yüksek gider oranlarına sahip olma eğilimindedir, ancak daha fazla faiz geliri getirdikleri bilinmektedir. Çeşitlendirilebilir vergilendirilebilir fonlar, ABD şirketlerinin ve yabancı şirketlerin ticari geri alım anlaşmaları gibi ticari belgelerine yatırım yapmaktadır. Bazıları varlıklarını yabancı bankalar tarafından ihraç edilen mevduatlara da yatırır. Çeşitlendirilmiş vergilendirilebilir fonlar, diğer birçok para piyasası fonundan daha risklidir, ancak daha yüksek getirilere sahiptir. Adından da anlaşılacağı gibi, gelirleri vergilendirilebilir.
Vergisiz Fonlar
Vergisiz fonlar, yerel ve eyalet hükümetlerinin kısa vadeli, vergiden muaf menkul kıymetlerine yatırım yapar. Doğal olarak, bu fonlar federal vergilerden muaftır. Bunlar oldukça karmaşık olabilir. Bazıları tek bir devletin dışında yatırım yapmıyor. Ayrıca en riskli yatırım fonu türüdür. Vergisiz fonlar, daha yüksek bir vergi grubundaki yatırımcılar veya yüksek vergi eyaletlerinde yaşayanlar için en uygun fonlardır. Örneğin, T. Rowe Price, federal, New York eyaleti ve New York gelir vergilerinden muaf olan kısa vadeli, likit bir varlık portföyü oluşturmaya çalışan bir New York Vergisiz Para Fonu (NYTXX) sunmaktadır. Bu tür New York vergi tercihli para fonlarından sadece bir tanesidir. California, Maryland ve diğer yüksek vergi ülkeleri için de benzer fonlar bulunur.
Alt çizgi
Para piyasası fonları güvenli olmakla birlikte, uzun vadeli getirileri tahvilden daha düşük ve hisse senetlerinden önemli ölçüde daha düşüktür. Bu nedenle, para piyasası fonları tipik olarak, yatırım fırsatları ve yatırım fırsatları beklerken kurumlar veya emniyetin aşırı büyümesine değer veren eski yatırımcılar tarafından nakit depolanacak bir yer olarak kullanılır. Ayrıca düşük faiz oranlı ortamlardaki yatırımcılar için geleneksel tasarruf hesaplarına alternatif olarak kullanılabilirler veya portföyde denge sağlamak için varlık tahsisine dahil edilebilirler.