Sulanan Stok Nedir?
Sulanan hisse senedi, genellikle yatırımcılara dolandırıcılık planının bir parçası olarak dayanak varlıklarından çok daha yüksek bir değere ihraç edilen ve dolayısıyla yapay olarak değer bakımından şişirilmiş bir şirketin hisseleri.
Önemli Çıkarımlar
- Sulanan stok genellikle yatırımcıları dolandırmaya yöneliktir.Sulandırılmış stok gerçekte olduğundan daha yüksek bir değerde ihraç edilir.Sulandırılmış stok satmak zordur ve satılırsa, genellikle orijinal fiyattan çok daha düşük bir orandadır.
Bu terimin, sığırlarını pazara almadan önce büyük miktarlarda su içmesini sağlayacak çiftlik sahiplerinden geldiğine inanılmaktadır. Tüketilen suyun ağırlığı, sığırları aldatıcı bir şekilde daha ağır hale getirerek çiftlik sahiplerine onlar için daha yüksek fiyatlar getirmelerini sağlayacaktır.
Sığır şoförü ve finansçı Daniel Drew, terimi finans dünyasına tanıtmakla tanınır. Bilinen son sulanan stok ihracı davası on yıllar önce meydana geldi, çünkü stok ihracı yapısı ve düzenlemeleri uygulamaya son vermek için gelişti.
Sulanan Stoku Anlama
Varlıkların defter değeri, envanter veya mülk değerinde bir defalık yapay artış gibi şişirilmiş muhasebe değerleri veya hisse senedi temettü veya çalışan hisse senedi opsiyon programı yoluyla aşırı stok ihracı gibi çeşitli nedenlerle aşırı değerlenebilir. Belki de her bir durumda değil, ama genellikle 19. yüzyılın sonlarında, bir şirketin sahipleri bir şirketin karlılığı veya varlıkları hakkında abartılı iddialarda bulunacak ve bilerek şirketlerindeki hisseleri, dayanaklığın defter değerini aşan eşit bir değere satacaktır. yatırımcıları zarara ve hileli mal sahiplerine bir kazanç bırakıyor.
Bunu, şişirilmiş nominal değerin stoğu karşılığında şirkete mülk katarak yapacaklardı. Gerçekte, şirket raporlananlardan çok daha az aktif bulundursa da, şirketin bilançosunda değerinin artmasına neden olur. Çok geçmeden yatırımcılar aldatıldıklarını öğrendiler.
Sulanan stok sahibi olanlar hisselerini satmakta zorlandılar ve alıcı bulabilirlerse, hisseler orijinal fiyattan çok daha düşük fiyatlarla satıldı. Alacaklılar şirketin varlıklarına haciz ederse, sulanan hisse senedi sahipleri, şirketin defterlerdeki değeri ile taşınmaz ve varlıklar açısından değeri arasındaki farktan sorumlu tutulabilir. Örneğin, bir yatırımcı sadece 2.000 $ değerinde bir hisse senedi için 5.000 $ öderse, alacaklılar şirket varlıklarına haciz ederse kendini 3.000 $ farkına bağladı.
Bu uygulama, esasen şirketler, düşük değerde veya hiç değersiz hisse ihraç etmeye mecbur bırakıldığında, genellikle sulanan hisse senetlerinin yatırımcılar için sorumluluk yaratma potansiyeline dikkat eden avukatların tavsiyesi altında sona erdiğinde sona erdi. Yatırımcılar, bir hisse senedinin nominal değerinin, hisse senedinin gerçek değerini temsil ettiği vaatinden temkinli davranmışlardır. Varlıkların değeri ile düşük ya da sıfır olmayan değer arasındaki farkın sermaye fazlası ya da ek ödenmiş sermaye olarak muhasebeleştirilmesi için muhasebe ilkeleri geliştirilmiştir.
1912'de New York, şirketlerin yasal olarak değersiz hisse senedi çıkarmasına ve gelen sermayeyi sermaye fazlası ile muhasebe defterlerine belirtilen sermaye arasında bölüştürmesine izin verdi.