Yüzdürme Nedir?
Kaldırma kuvveti, fiyatların genel olarak yükseldiği ve kayda değer bir güç işareti olduğunda emtiaları veya hisse senedi piyasasını tanımlamak için kullanılan bir terimdir. Bu pazarlar boğa piyasalarına benzer özelliklere sahip olsa da, canlı bir pazarın uzun süre dayanması gerekmeyebilir. Örneğin 2008 piyasa çöküşünden sonra hisse senedi piyasası canlı hale geldi ve sadece yedi yıl sonra tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Yüzdürmeyi Anlamak
Yüzdürücü bir piyasa, zaman içinde kademeli olarak yükselen fiyatları gösteren bir pazar. Yüzdürme sergileyen veya yüzdüren bir piyasa, normal olarak, olumlu ekonomik aktivite üreten ekonomiye ilişkin iyimserlik sonucunda ortaya çıkar. İnsanların aşağı bir pazardan sonra güven kazanmaya ve yatırım, tüketim ve tasarrufları artırmaya başladıkları kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet haline gelir. Bu faktörler, emtia ve hisse senetlerinin fiyatlarını yükseltir. İnsanlar bunu olumlu bir işaret olarak görüyor ve daha fazla ekonomik aktivite üretmeye başlıyor ve fiyatları daha da artırıyor.
Yüzdürücü piyasalar genellikle yüksek kurumsal kâr, düşük sermaye maliyeti ve yüksek sermaye getirisi özellikleri sergiler. Yüzdürücü olduğu düşünülen piyasalar, özellikle ortalamanın üstünde kurumsal fiyat / kazanç oranları (K / Z oranı) ve kâr marjlarının altında yatan güçlü bir performansa sahiptir.
Yüzdürücü Piyasada Fiyat-Kazanç Oranları
Hisse senedi piyasası ortalama bir yüksek K / Z oranı gösterdiğinde, bunun nedeni normalde kurumsal kazançların artacağı tahmin edilir, sermaye maliyetinin düşmesi ve sermaye getirilerinin artacağı varsayılır. yakın dönem. Buna ek olarak, ne kadar çok şirket kazancı elde edilirse, halka açık şirketlerin ortalama nakit değeri o kadar yüksek olurken, K / Z oranları artar.
Bu temel faktörlerin tümü ortalama K / E oranlarını arttırmaya ve piyasayı canlandırmaya ve böylece fiyatları artırmaya çalışır. Ancak, şişirilmiş K / Z oranları piyasanın aşırı değerlendiğini gösterebilir ve yatırımcıların değerlendirmelerinde nesnel olması gerekir. Yüzdürme döneminin başında piyasaya giren bir yatırımcı kâra alınırken, yüzdürme piyasasının sonunda uzun pozisyon alan bir yatırımcı zarar görebilir.
Yüzdürücü Pazardaki Marjlar
Yüzdürme piyasası artan fiyatlara sahipse, yüzdürme sergileyen bir pazarın daha yüksek kurumsal karlara ve dolayısıyla daha yüksek kar marjlarına sahip olması mantıklıdır. Artan kar marjları daha fazla nakit elde edilmesine yol açacak ve bu da ortalama K / Z oranlarını artıracak ve canlı bir piyasayı daha da işaret edecektir.
Ancak, kâr marjlarına sektör bazında bakılmalıdır. Birçok sektör ve endüstrinin azalan kar marjları olabileceğinden, genel pazar için ortalama marj, marjlarda büyük büyüme gösteren birkaç sektör tarafından tutulabilir. Bu, pazardaki ortalama marjların artmasına benziyor. Yatırımcılar marjları yatırım süreçlerinin sadece bir parçası olarak görmelidir.