Başlıca Hareketler
Aralık 2018'den bu yana 10 yıllık Hazine Getirisini (TNX) aşağı ve aşağı zorlayan düşüş eğilimi direnç seviyesi, gösterge bir düşüş eğilimi gösterdiğinden hala tam olarak yürürlüktedir. Tüccarlar, portföylerini borsadaki düşüş eğilimine karşı kurmak için ABD Hazineleri satın almak için uğraşıyorlar. Çoğu trader, Hazineleri ekonomik krizler sırasında sermayelerini koruyacak güvenli bir liman varlığı olarak görmektedir.
Hazinelere olan talep arttıkça, fiyat ve getirinin ters bir ilişkisi olduğu için Hazinelerdeki getiriyi düşüren fiyat da artar. Bugün gördüğümüz şey bu. TNX gibi hazine getirileri düşüyor, çünkü tüccarlar sermayelerini koruma arzusu, sermayelerinin ağır geri dönüşü arzusuna ağır basmaya başladığında Hazine fiyatlarını daha da artırıyor.
TNX, son birkaç haftadır% 2, 5'in biraz üzerinde konsolide olmuştu, ancak bugün% 2, 45'e yaklaştı - 29 Mart'tan bu yana en düşük kapanış. Daha düşük uzun vadeli Hazine getirileri, satın almak veya yeniden finanse etmek isteyen borçlular için iyi olabilir Büyük finansal kurumlar için veya tüccar güveninin bir teyidi olarak iyi değildirler.
TNX düşmeye devam ederse, tüccarların parayı hisse senetlerinden ve Hazinelere taşıdıklarının, Wall Street'teki hiçbir borsa boğasının görmek istemediği bir onay olduğunu düşünüyoruz.
S&P 500
S&P 500, Endeks 2 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesine düştüğü için düşüş dalgalarını ayıran Şok dalgalarını bugün Wall Street'e yukarı ve aşağı gönderdi.
Önceki günün boğa şamdanının açık fiyatı, mevcut günün düşüş mum çubuğunun açık fiyatıyla eşleştiğinde, ayırıcı bir çizgi şamdan kalıbı oluşur. Desen düşüş eğilimindedir, çünkü trader'ların sadece açılış çanından önceki günkü kazançlarını silmek için değil, aynı zamanda endeksi işlem günü boyunca aşağıya doğru itmeye devam edecek kadar gergin olduklarını gösterir.
Düşen şamdan kalıbını oluşturmanın yanı sıra S&P 500, endeksin aylardır yükselişte olduğu yükselen destek seviyesinden de koptu.
İlginç bir şekilde, Wall Street'teki boğalar kapanış çanından önce toplanabildi ve endeksi en düşük seviyelerden yukarı çekti ve iyileşme için biraz umut verdi. Herhangi bir umut, Trump yönetiminin Cuma günü% 10'dan% 25'e kadar 200 milyar dolarlık Çin malları üzerindeki tarifeleri artırma tehdidini sürdürüp sürdürmediğine bağlı olacak.
Yönetim gecikirse hisse senetlerinin toparlanma şansı olacaktır. Eğer yönetim tehdidi sürdürürse, S&P 500 üzerinde daha fazla satış ve 2.800 test için izleyin.
:
Hazine Getirilerini Etkileyen Ekonomik Faktörler Nelerdir?
Hazine Getirisi ve Faiz Oranlarını Anlama
10 Yıllık ABD Hazine Getirisi Neden Önemli?
Risk Göstergeleri - VIX ve VIX3M
Yatırımcılar diğer borsa katılımcılarının ne kadar gergin olduklarını anlamak istediklerinde genellikle CBOE Oynaklık Endeksi (VIX) gibi oynaklık endekslerine bakarlar. VIX, önümüzdeki 30 gün boyunca beklenen oynaklığın S&P 500 seçeneklerine fiyatlandırıldığının bir ölçüsüdür.
Yatırımcılar S&P 500'ün önümüzdeki 30 gün içinde küçük bir hareket yapacağına inandıklarında, VIX'in değeri düşük olacaktır. Diğer taraftan, yatırımcılar S&P 500'ün önümüzdeki 30 gün içinde büyük bir hamle yapacağına inandıklarında, VIX'in değeri yüksek olacak.
Ancak, 30 gün her zaman uzun vadeli yatırımcıların sahip olabileceği endişeleri anlamak için yeterince uzun bir zaman dilimi değildir. Daha uzun vadeli bir görünüm gerektiğinde, trader'lar genellikle CBOE S&P 500 3 Aylık Oynaklık Endeksine (VIX3M) yönelirler. VIX3M, önümüzdeki üç ay veya 90 gün boyunca S&P 500 opsiyonları olarak fiyatlandırılması beklenen oynaklığın bir ölçümüdür.
Normal piyasa koşullarında, VIX3M'nin değeri VIX'in değerinden daha yüksek olacaktır, çünkü S&P 500'ün hamleyi yapmak için sadece bir ay yerine üç ay verirseniz büyük bir hamle yapma olasılığı daha yüksektir.
Şaşırtıcı bir şekilde, tüccarlar VIX'in değerini, özellikle S&P 500'ün kısa vadede dramatik bir hareket yapacağından endişe duydukları zaman zaman VIX3M'nin değerinden daha yüksek bir seviyeye çıkaracaklardır. VIX ve VIX3M arasında göreceli güç grafiği oluşturarak bu anları tanımlayabilirsiniz.
Normal piyasa koşullarında, VIX'in değerini VIX3M değerine böldüğünüzde, VIX'in değeri genellikle VIX3M'nin değerinden daha az olduğu için genellikle <1 değerini alırsınız. Bununla birlikte, sinir piyasası koşullarında, VIX'in değerini VIX3M değerine böldüğünüzde, genellikle VIX'in değeri VIX3M değerinden daha yüksek sıçrayacağından tipik olarak> 1 değerini alırsınız.
Bugün olan tam da budur. VIX / VIX3M göreceli güç grafiğinin 1'in üzerine yaklaştığı son kez 22 Ocak'taydı. O zamandan beri, düşüş eğilimi olan bir kanalda istikrarlı bir şekilde aşağı iniyordu. Bugün, VIX / VIX3M göreceli güç grafiği 28 Aralık 2018'den bu yana en yüksek seviyesi olan 1'in üzerine çıktı.
1'in üzerindeki bu çarpıcı sıçrama, ABD ve Çin'in ticaret farklılıklarını çözemezlerse, trader'ların S&P 500'ün bu ayın düzelmesine devam edebileceği konusunda son derece gergin olduklarını söylüyor.
:
Oynaklık Endeksi (VIX) Neyi Gösterir?
Borsadaki Oynaklığı Yansıtan Piyasa Göstergeleri
Vahşi Pazarlar için 10 Düşük Oynaklık Hisse Senedi
Bottom Line - Beni Bir Kandır
Çin ve ABD delegasyonları artan tarifeler tehdidi altında bir ticaret anlaşması yapmaya çalışırken, S&P 500 son zamanların en yüksek seviyelerinin hemen altında seyrederken trader'lar bu hafta haklı olarak ürkek.
Endeks son kez bu kadar yüksek olduğunda, güneye döndü ve on yıl içinde ilk ayı pazarına girdi. İndeks tekrar aynı şeyi yaparsa kimse çantayı tutarken yakalanmak istemez. Beni bir kere kandır, utan. Beni iki kere kandır, utan bana.