Son yıllarda borsada nispeten gecikmesine rağmen, Warren Buffett'in Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) hala önde gelen ABD şirketlerinden biri, diğer şirketlerin takip etmesi ve yatırımcıların sahip olması için bir model olarak kabul edilmektedir. Ancak 2019'da Berkshire, yaklaşık% 20 oranında yükselen S&P 500 tarafından ezildi, Berkshire ise% 1'in biraz üzerinde yükseldi. Bu, bir kez büyük sahiplerin, Barron'un belirttiği gibi, Berkshire hisse senedi yatırımının beşte ikisini kesen Oregon'un Kamu Çalışanları Emeklilik Fonu'ndan ülkenin en büyük yatırım fonlarından birini satmasıyla geliyor.
Zamanımızın en efsanevi yatırımcılarından ve hayırseverlerinden biri tarafından yönetilen Berkshire Hathaway'in hisseleri, S&P 500 2019'da yeni zirvelere ulaştığında artık daha geniş pazarda keskin bir gecikme yaşıyor.
Bir Sonraki Buffett Kim Olacak?
Buffett'in ve uzun süredir iş ortağı Charlie Munger'in liderliği, imkansız olmasa bile, takip edilmesi zor bir eylemdir. Berkshire'ın hisseleri, bir sonraki CEO'nun kim olacağı, Berkshire'ın nakit para yığınını nasıl harcayacakları ve zayıf bir yatırım kararını nasıl yönetecekleri hakkında sorular getiren Buffett'in yaşına ilişkin yatırımcı endişeleri nedeniyle acı çekiyor.
Buffett Ağustos ayında 89. doğum gününe yaklaşırken, çoğu onun en iyi iki Berkshire yöneticisinden birini atamasını bekliyor - Berkshire Hathaway Energy Co.'nun CEO'su Greg Abel veya Berkshire Hathaway'in Sigorta Operasyonları Başkanı Ajit Jain. Buffett, 2015 yılında kendisini CEO olarak başarılı kılmak için “doğru kişi” olduğunu, “öldüğüm ya da istifa ettiğim gün ertesi gün işi yapmaya hazır olduğunu” söyledi. Bu yorumları asla ayrıntılandırmadı.
Rolü kim üstlenirse, 110 milyar doları nakit olarak nasıl harcayacağına karar vermesi gerekecek. Buffett, büyük bir satın alma daha yapmak istediğini ima ederken, pazarın ralli pahalı hedeflerin ortasında ince seçimler yapıyor. Bu kişi ayrıca Amazon.com Inc. (AMZN) ve JPMorgan Chase & Co. (JPM) ile ortak olarak adlandırılan ve sağlık hizmetleri maliyetlerini düşürmeyi amaçlayan Haven ile ortak sağlık girişiminde önemli bir yere sahip olacak.
Kraft Heinz Hatası
Buffett, Nebraska merkezli şirket Omaha'nın mücadele eden tüketici devi ve Berkshire'ın daha büyük yatırımlarından biri olan Kraft Heinz Co. (KHC) tarafından yazdığı 1 milyar dolarlık kağıt kaybı sayesinde 2019'un başında “itibarlı ve finansal bir siyah göz” yaşadı, battı. Şirket, Kraft ve Oscar Mayer markaları ve diğer varlıkları için 15.4 milyar dolarlık bir tahsilat yaptı, temettüsünü kesti ve SEC'in hesabını araştırdığını söyledi.
Buffett, 2015 yılında şirketi oluşturan HJ Heinz ve Kraft Foods Group'un birleşmesini destekledi. Şimdi Berkshire'ın Kraft için fazla ödeme yaptığını, ancak yatırımdan çıkma planı sunmadığını söyledi. Paketlenmiş gıda devinin payları son 12 ayda% 46'nın üzerinde, 2019'da% 26'nın altına düştü.
Kraft, Berkshire'ın bu yıl daha geniş pazarın rallisini geride bırakan varlıklarından sadece biri değil. Buffett'in en sevdiği hisse senetlerinden biri olan Wells Fargo Corp. (WFC) da düşük performans gösterdi. Wells Fargo, bir dizi skandaldan sonra imajını temizlemeye yardımcı olmak için doğru lideri bulmak konusunda önemli bir zorlukla karşı karşıyadır. Bununla birlikte, Berkshire'ın en büyük holdingi olan Apple Inc. (AAPL)% 32, 4 arttı.
Emeklilik Fonu Berkshire Bahisini Düşürdü
İkinci çeyrekte Oregon Kamu Çalışanları Emeklilik Fonu Berkshire'daki holdingini 140.000'in üzerinde B Sınıfı hissesi satarak kesti. Varlıklara göre dünyanın en büyük kamu emeklilikleri listesinde 42. sırada yer alan emeklilik fonu, bugün yaklaşık 223.000 B Sınıfı Berkshire hissesine sahiptir. İkinci çeyrek satışından bu yana Berkshire hisseleri daha da düştü.
İleriye bakmak
Ayılar Berkshire yatırımcılarının Buffett'in bireysel liderliğine ve geçmiş başarılarına çok bağımlı hale gelmesinden korkarken, bugün Berkshire'ın karşılaştığı sorunlara bakarken, diğerleri holdingin geleceği konusunda iyimser kalıyor.
“Stok, sigortacılık, Burlington Northern ve uzun vadeli üretim, hizmet ve perakende satış sektörlerindeki uzun vadeli büyüme fırsatları göz önüne alındığında, çok ucuza değer veriyor. Ayrıca, önemli kazanımlarla değer yaratma ve geri alımları paylaşma yeteneği de var ”diye açıklıyor Barclays analisti Jay Gelb. Daha önceki bir Investopedia hikayesi, Buffett'in taraftarlarının Berkshire'ın depresif değerini satın almak için çekici bir zaman olarak görmesinin beş nedenini özetledi.