Sigortalama Sözleşmesi Nedir?
Bir sözleşme imzalama sözleşmesi, sözleşme imzalama grubu veya sendikası oluşturan bir grup yatırım bankacılığı ile yeni bir menkul kıymet ihracı veren şirket arasındaki bir sözleşmedir.
Sigorta sözleşmesinin amacı, tüm oyuncuların süreçteki sorumluluklarını anlamalarını sağlayarak potansiyel çatışmayı en aza indirmektir. Sigorta sözleşmesine sözleşme sözleşmesi de denir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir sözleşme grubu oluşturan yatırım bankacıları sendikası ile yeni bir menkul kıymet ihracı veren şirket arasında bir sözleşme imzalama sözleşmesi yapılır. Anlaşma katılan herkesin süreçteki sorumluluklarını anlamasını sağlar. ihraç, kararlaştırılan fiyat, ilk yeniden satış fiyatı ve ödeme tarihi.
Sigortalama Sözleşmelerini Anlama
Sigorta sözleşmesi, yeni bir menkul kıymet ihracı düzenleyen bir şirket ile meseleyi bir kâr için satın almayı ve satmayı kabul eden sigorta şirketi arasındaki sözleşme olarak değerlendirilebilir.
Yukarıda belirtildiği gibi, sözleşme genellikle yeni güvenlik çıkaran şirket ile sendika oluşturan yatırım bankacıları arasındadır. Bir sendika, bireysel olarak ele alınması zor olacak büyük bir finansal işlemi yürütmek için oluşturulan geçici bir finans uzmanları grubudur.
Sigortalama sözleşmesi, sözleşme imzalama grubunun yeni menkul kıymetler meselesini satın alma taahhüdü, kararlaştırılan fiyat, ilk yeniden satış fiyatı ve ödeme tarihi dahil işlemin ayrıntılarını içerir.
Birkaç farklı türde sözleşme imzalama sözleşmesi vardır: firma taahhüt sözleşmesi, en iyi çaba sözleşmesi, mini-maxi sözleşmesi, tamamı ya da hiç sözleşmesi ve bekleme sözleşmesi.
Sigortalama Sözleşme Tipleri
Sağlam bir taahhüt poliçesinde, sigortacı, ihraççı tarafından satışa sunulan tüm menkul kıymetleri yatırımcılara satabilecekleri ya da satamadıklarına bakılmaksızın satın almayı garanti eder. Bu en çok istenen anlaşma çünkü ihraççının parasının tamamını garanti ediyor. Teklif ne kadar talep edilirse, kesin bir taahhüt esasına göre yapılması daha olasıdır. Sağlam bir taahhütte, sigortacı yatırımcılara menkul kıymet satamazsa kendi parasını riske atar.
Sağlam bir taahhüt esasıyla sunulan bir menkul kıymetin sigortalanması, sigortacıyı önemli risklere maruz bırakmaktadır. Bu nedenle, sigortacılar genellikle sözleşme imzalama sözleşmesine bir piyasa çıkış maddesi eklemek konusunda ısrar ederler. Bu madde, menkul kıymetlerin kalitesini bozan bir gelişme olması durumunda sigortacıyı tüm menkul kıymetleri satın alma yükümlülüğünden kurtarır. Ancak kötü piyasa koşulları yeterli bir koşul değildir. Piyasadan çıkarılma şartının ne zaman uygulanabileceğinin bir örneği, ihraççının biyoteknoloji şirketi olup olmadığı ve FDA'nın şirketin yeni ilacının onayını reddettiğidir.
En iyi çabaları olan bir taahhüt sözleşmesinde, yükleniciler ihraççı tarafından sunulan tüm menkul kıymetleri satmak için ellerinden geleni yaparlar, ancak sigortacı kendi menkul kıymetlerini kendi hesabı için satın almak zorunda değildir. Bir konuya olan talep ne kadar düşük olursa, bunun en iyi çabalar temelinde yapılması olasılığı da o kadar artar. Satılmayan en iyi gayreti gösteren hisse senetleri veya tahviller ihraççıya iade edilecektir.
En iyi çabaları taahhüt sözleşmesi esas olarak yüksek riskli menkul kıymetlerin satışında kullanılır.
Bir mini-maxi anlaşması, asgari miktarda menkul kıymet satılıncaya kadar etkili olmayan bir tür en iyi çabadır. Minimum tutar karşılandığında, sigortacı teklif şartlarında belirtilen maksimum miktara kadar menkul kıymet satabilir. Yatırımcılardan toplanan tüm fonlar, yüklenim tamamlanana kadar emanet altında tutulmaktadır. Teklifin belirlediği asgari menkul kıymetlere ulaşılamazsa, teklif iptal edilir ve yatırımcıların fonları onlara iade edilir.
Tümünün veya hiçinin altında bir taahhütname ile ihraççı, tüm menkul kıymetlerin satışından elde edilen hasılatı alması gerektiğini belirler. Tüm menkul kıymetler satılıncaya kadar yatırımcı fonları emanet olarak tutulmaktadır. Tüm menkul kıymetler satılırsa, gelirler ihraççıya bırakılır. Tüm menkul kıymetler satılmazsa, konu iptal edilir ve yatırımcıların fonları onlara iade edilir.
Önleyici haklar teklifiyle bağlantılı olarak yedek sözleşme imzalama sözleşmesi kullanılır. Tüm bekleme sigortaları kesin bir taahhüt esasına göre yapılır. Yedek sigorta, mevcut hissedarların satın almadığı hisseleri satın almayı kabul eder. Ardından yedek sigortacı menkul kıymetleri halka satar.