Finansal Sermaye ve Ekonomik Sermaye: Genel Bakış
Borç ve özsermaye sorunlarından elde edilen paraya normalde sermaye denir. Ancak, "sermaye" kelimesinin ekonomi ve finansta birçok anlamı vardır. Finansal sermaye, en çok para değeri açısından ölçüldüğü üzere, bir şirketin mal veya hizmet sunmak için ihtiyaç duyduğu varlıkları ifade eder.
Ekonomik sermaye, beklenmedik risklerden kaynaklanabilecek olası zararları karşılamak için gereken tahmini para miktarıdır. Bir firmanın ekonomik sermaye numarası ayrıca ödeme gücü ölçümü olarak da görülebilir.
Finansal Sermaye
Finansal sermaye, ekonomik sermayeden çok daha geniş bir terimdir. Bir anlamda, parasal bir değere sahip olduğu ve gelecekteki gelirin peşinde kullanıldığı sürece, her şey bir finansal sermaye biçimi olabilir. Çoğu yatırımcı borç ve özsermaye açısından finansal sermayeyle karşılaşır. Ölçülmesi her iki sorunu da veya potansiyel bir geri dönüşü gösterebilir.
Bir işletmeye doğrudan yatırımlar özkaynak olarak adlandırılır. Birisi gelecekteki kârların bir kısmını alma umuduyla bir işletmeye 100.000 dolar katkıda bulunursa, özkaynaklarını 100.000 dolar artırır. Özkaynaklara genellikle gelecekteki getiri garantisi verilmez.
Şirketler, ilave özkaynak karşılığında hisse senedi veya şirket mülkiyet hissesi çıkarırlar.
Bazen bir işletme faaliyetlerini özkaynak yerine borçla finanse etmeye karar verir. Borç sermayesi mülkiyeti sulandırmaz ve alacaklıya, gelecekteki kârların oransal payını verme hakkı vermez. Ancak borç, borçlu şirketin varlıklarına ilişkin yasal bir talebi temsil eder ve özsermaye'den daha riskli olarak kabul edilir. Alacaklılarını geri ödeyemeyen şirketler iflas başvurusunda bulunmak zorundadır.
Ekonomi jargonunda sermaye, nihai veya tüketici mallarını oluşturmak için kullanılan makineleri, fabrikaları ve diğer araçları da ifade edebilir. Sermaye malları doğrudan para için satılmaz, bu nedenle genellikle yatırım unsurları ve birikme ve kullanma riski gerektirir. Bu, aşağıda açıklanan ekonomik sermaye türünden ayrı ve ayrıdır.
Ekonomi başkenti
Ekonomik sermaye kavramı başlangıçta iç risk yönetimi için bir araç olarak geliştirilmiştir. Ekonomik sermaye şu soruya cevap verir: "İşletmenin gelecekteki risk riskine bağlı olarak gelecekteki potansiyel zararı karşılaması için ne kadar finansal sermayeye ihtiyacı var?"
Çoğu şirket ekonomik sermayelerini tahmin etmek için özel formüller kullanır. Riskleri göz önünde bulundurmanın yolu ve olası kayıpları ölçme yöntemi zaman içinde değişmiştir. Olası zararın kesin tutarının senet olarak belirtildiği ve enflasyona göre düzeltilebildiği kredi riskleri gibi bazı riskler kolaydır. Operasyonel riskler daha zordur; fırsat maliyetleri daha da zordur.
Bir şirket ekonomik sermayenin hesaplanmasında etkili bir modele sahip olduğuna inandığında, risk / ödül değiş tokuşunu optimize etmek için gelecekteki iş kararları stratejik olarak alınabilir.
Bir modeli geriye doğru test ederek doğrulamak yalnızca olası doğruluğunu vurgular, ancak asla tam olarak kanıtlayamaz. Gelecekteki koşulların geçmiş koşulları yansıtacağına dair bir garanti de yoktur; Değişken ilişkilerin önemli sapmaları, başka şekilde iyi yapılmış bir modeli tatmin edici hale getirebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Finansal sermaye, mal ve hizmet satmak için gerekenlerle ilgili her şeye uygulanan geniş bir terimdir. Ekonomik sermaye daha hassastır ve beklenmedik bir kayıp durumunda şirketi kapsamak için gereken sermayeyi ifade eder. Genel olarak "sermayeden" bahsederken, hemen hemen herkes ekonomik sermayeden değil, finansal sermayeden bahsediyor.
Özel Hususlar
İkisini karşılaştırırken örtüşmeyi görmek kolay olabilir. Her ne kadar ekonomik sermaye finansal sermayeden çok daha özel bir terim olsa da, çoğu insan basitçe "sermayeye" atıfta bulunurken, neredeyse tamamen finansal sermayeye atıfta bulunur. Bu nedenle, zararı karşılamak için gereken sermaye ile ilgili her türlü tartışmanın, özellikle ekonomik sermayeyle ilgili tartışmalar olarak belirtilmesi gerekmektedir.