Efsanevi milyarder yatırımcı Warren Buffett, bu sabah Berkshire Hathaway Inc. A Sınıfında (BRK.A) yatırımcılar için yıllık hisse senedi mektubunu yayınladı. Her zaman olduğu gibi, hissedar mektubu Buffett'in genişleyen holdingindeki işlerin durumuna göz attı.
Genel olarak 2017, şirket karları için rekor bir yıl oldu ve Berkshire Hathaway en iyileriyle oradaydı. Nebraska merkezli şirket Omaha, net yıllık gelirde bir önceki yıla göre% 87 artışla 44.94 milyar $ 'a ulaştığını bildirdi. Kurumlar vergisi oranlarını% 35'ten% 21'e indiren Başkan Donald Trump'ın vergi revizyonu, şirketin kârını 29.1 milyar dolar artırdı.
İstatistiklerin yanı sıra, Buffett'in mektubundan hissedarlara öğrendiğimiz (veya öğrenmediğimiz) iki şey var.
Berkshire Edinme Dürtüsüne Sahip
2017 yılında Berkshire'ın nakit stoğu bir önceki yıla göre% 34.2 artışla 116 milyar $ 'a yükseldi. Nakitlerini yurtdışına park eden birçok teknoloji holdinginden farklı olarak Berkshire Hathaway'in parası Amerika'da. Satın almalar için kullanışlı olabilir, ancak şirket uygun bir satın alma fiyatından bir tane bulamadı.
“Yeni bağımsız işletmeler arayışımızda aradığımız temel özellikler dayanıklı rekabet gücüdür; yetenekli ve üst düzey yönetim; işi yürütmek için gereken net maddi duran varlıkların iyi getirileri; cazip kazançlarla iç büyüme fırsatları; ve son olarak, makul bir satın alma fiyatı ”yazdı.
Ancak, şirket değerlemelerinde ve karlarındaki artış, ucuz borcun mevcudiyeti ile birleştiğinde, 2017 yılında iktisap faaliyetini artırdı ve olası hedefleri pahalı hale getirdi. Buffett, “Gerçekten, fiyat neredeyse iyimser alıcılardan oluşan bir ordu ile ilgili görünüyordu” diye yazdı.
Satın alımlar yerine Berkshire, değerinin düşük olduğuna inandığı şirket hisselerini satın aldı; Bu liste, şirketin en büyük holdingi Apple Inc.'in (AAPL) beğenilerini içeriyor. Berkshire ayrıca ABD Hazine bonolarının en büyük sahiplerinden biri haline geldi.
Buffett Halefi Hakkında Hala Anne
Warren Buffett 87 yaşında ve henüz halefi seçmedi. Doğal olarak, onun yerini kimin alacağı konusunda spekülasyonlar yaygındır. Şu anda iki ana yarışmacı Berkshire'ın sigorta dışı operasyonlarını yöneten Greg Abel ve şirketin sigorta grubunun başkanı Ajit Jain. Her ikisi de bu yılın başlarında Berkshire Hathaway'in yönetim kuruluna seçildi.
Yıllar boyunca, Buffett her ikisine de eşit övgüde bulundu, ancak onu kimin başaracağını düşündüğü konusunda tercihleri hakkında çok az belirti sağladı. Bu yılki mektup farklı değildi.
“Sen ve ben Ajit ve Greg'in bizim için çalıştığı için şanslıyız. Her biri onlarca yıldır Berkshire ile birlikte ve Berkshire'ın kanı damarlarından akıyor. Her insanın karakteri yetenekleriyle eşleşir. Bu her şeyi söylüyor, ”diye yazdı.
Ancak Bloomberg'in mektubu incelemesi, şirketin sigorta dışı işi için karlarını artırmaya odaklanmasını Buffett'in bu konudaki düşüncesinin bir göstergesi olabilir.
Bloomberg sigorta muhabiri Katherine Chiglinsky, “Eğer ardıllık hakkında ipuçları alıyorsanız, Buffett'in sigorta dışı işletmeleri - yani Greg Abel'ın önceliği olarak - büyümeyi önceliklendirdiği dikkat çekiyor” diye yazdı.