İşletme değeri, bir şirketin toplam özkaynak değeri, ödenmemiş borç ve nakit veya nakit benzerleri dahil toplam değerinin ölçümüdür. İşletme değeri hesaplanırken, nakit ve nakit benzerleri piyasa değerinden artı borçtan çıkarılır, dolayısıyla bir şirketin negatif işletme değerine sahip olması mümkündür. Örneğin, bir şirketin halihazırda 10 milyon hissesi varsa ve hisse başına 2 $ 'dan işlem görüyorsa, piyasa değeri 20 milyon $' a eşittir. Aynı şirket bilançosunda 50 milyon dolar nakit ve nakit benzeri değerlere ve 10 milyon dolar borca sahipse, işletme değeri 20 milyon dolar negatiftir.
Olumsuz Kurumsal Değer
Negatif bir kurumsal değerin bir sorunu göstermesi gerekmez. Kesinlikle borcu olmayan bir şirketin yine de kurumsal değeri negatif olabilir. Kurumsal değer bir şirketin hisse senedi fiyatından büyük ölçüde etkilendiğinden, fiyat nakit değerin altına düşerse, negatif kurumsal değer ortaya çıkabilir. Bu, önceki örnekte şirket için olası bir açıklamadır. Şirketin geçen yılki normal işlem aralığının hisse başına 2 dolar yerine 5 dolar olduğunu; bu normal işletme değerini 10 milyon dolara çıkarır.
Bu durumun da gösterdiği gibi, bazen güçlü şirketler, şirket maliyesinde bir sorun olduğunu göstermeyen, işletme değerinde bir düşüş yaşayabilir. Normal bir ayı piyasası döngüsü, negatif kurumsal değere katkıda bulunabilir. Bu nedenle değer yatırımcıları, hisse fiyatlarının darp edilen şirketler arasında iyi yatırım beklentileri bulmak için genellikle işletme değerini çoklu kullanırlar.