Taşımacılık Bonosu Nedir?
Ulaştırma bonoları, ulaştırma sektöründeki projelere fon sağlamak için yerel, bölgesel, eyalet ve federal hükümet kurumları tarafından çıkarılan sabit faizli tahvillerdir. Bunlar karayolları, köprüler, limanlar, havaalanları, demiryolu hatları ve toplu taşıma sistemlerinin inşası ve iyileştirilmesi gibi girişimleri içerebilir.
Yetki alanları tahvil ihraç edebilse de, ulaşım sektörü, projelerin büyük bir metropol alanı gibi geniş bir bölgeye yayılması gerekebileceğinden benzersizdir. Bu durumlarda, bölgesel ulaşım ihtiyaçlarını koordine etmek için genellikle özel bölgeler oluşturulur.
AŞAĞI DAĞITMA Nakliye Bonosu
Taşımacılık tahvillerinin yapısı, yerel yönetimler ve eyalet hükümetleri tarafından çıkarılan birçok belediye tahvili gibidir. Eyaletler ve devlet kurumları için tahviller genellikle küçük şehirler ve kasabalar tarafından ihraç edilenlerden daha yüksek bir kredi notuna sahiptir.
Örneğin, San Francisco Körfezi bölgesindeki dört ilçede demiryolu geçişi sağlamak için 1957 yılında Körfez Bölgesi Hızlı Transit Bölgesi (BART) kuruldu. 500 kilometrelik pistlerde 600'den fazla demiryolu aracı işletiyor. Bölge, bölge vergilerinin seçmen onayı almasına rağmen, tahvil çıkararak emlak vergileri toplama ve borç alma yetkisine sahiptir.
Hava servisi gibi diğer ulaşım ihtiyaçları, bu amaçla oluşturulan yerel, eyalet veya özel ilçeler tarafından ihraç edilen nakliye bonoları aracılığıyla fon almaktadır. Örneğin New York ve New Jersey Liman İdaresi, liman tesislerini, köprüleri, tünelleri ve otobüs terminallerini yönetmenin yanı sıra çeşitli havaalanları işletmektedir.
Nakliye Tahvilleri Nasıl Çalışır?
Nakliye tahvillerinin finansmanı çeşitli şekillerde gerçekleşir.
- Eyalet ve yerel yönetimlerden gelen genel borç tahvilleri (GO), hükümetin gelir vergisi, satış vergisi ve diğer toplanan vergiler tarafından desteklenmektedir. Belirlenmiş gelir kaynakları faiz ve anapara ödemek için kullanılacak şekilde yapılandırılmış gelir tahvilleri. Karayolları, köprüler ve diğer toplu taşıma araçlarını kullanmak için belirli ücretler ve ücretler sıklıkla ücretlendirildiğinden, bu tahviller ulaşım finansmanı için uygun olabilir. Bununla birlikte, genel olarak gelir tahvillerinin, yatırımcıların gelirlerin projeksiyonların altında kalması durumunda karşılaştıkları risk nedeniyle daha yüksek bir faiz oranı gerekmektedir.
Örneğin, Elizabeth Nehri Tünelleri Projesi'nin yönetimi hem özel bir şirket olan Elizabeth River Crossings OpCo LLC hem de Virginia Ulaştırma Bakanlığı tarafından yürütülmektedir. Virginia Portsmouth yakınlarındaki paralı yolları ve tünelleri finanse eden bu projenin finansmanına yardımcı olmak için gelir tahvilleri çıkarıldı.
Başka bir özel-kamu ortaklığı, Denver, Colorado bölgesinde banliyö demiryolu hatları inşa etmek veya genişletmek için Eagle P3 FasTracks projesidir. Birkaç özel şirketin ve Bölgesel Ulaşım Bölgesi'nin (RTD) bir konsorsiyumu olan Denver Transit Partners, kısmen ulaşım bonolarıyla finanse edilen bu projeye ortak oldu.
Geleneksel belediye tahvilleri, kazanılmış faizin vergiden muaf olması nedeniyle yatırımcılar için uzun zamandır cazip olmasına rağmen, nakliye tahvillerinde bu muafiyet olmayabilir. Bazı durumlarda, faiz eyalet vergilerinden muaf olabilir, ancak federal vergilerden muaf olmayabilir. Diğer durumlarda, özel kuruluşlar tarafından kamu kurumlarıyla işbirliği içinde çıkarılan tahviller bile federal vergilerden vergiden muaf statüsü sunabilir.