İçindekiler
- Değerli Metal Vadeli İşlemleri Nelerdir
- Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Avantajları
- Vadeli İşlem Sözleşme Şartnamesi
- Hedges ve Spekülatörler
- Alt çizgi
Altın ve gümüş vadeli işlem sözleşmeleri, geleneksel özkaynak ve sabit getirili menkul kıymetler dışında fırsat arayan yatırımcılar için enflasyona karşı korunma, spekülatif bir oyun, alternatif bir yatırım sınıfı veya ticari bir korunma sağlayabilir., altın ve gümüş vadeli işlem sözleşmelerinin temellerini ve bunların nasıl alım satımını ele alacağız, ancak dikkat edilmelidir: Bu pazarda işlem yapmak, yukarı dönüş profillerinden daha büyük bir faktör olabilecek önemli bir risk içerir.
Önemli Çıkarımlar
- Portföylerine altın ve gümüş eklemek isteyen yatırımcılar vadeli işlem sözleşmelerini dikkate almak isteyebilir.İşlemlerle, fiziksel metali tutmanız gerekmez ve satın alma gücünüzden yararlanabilirsiniz.Katılımlı vadeli işlemlerin ETF'lerle ilişkili olabilecek herhangi bir yönetim ücreti yoktur. ya da yatırım fonları ve vergiler kısa vadeli ve uzun vadeli sermaye kazançları arasında bölünür.Ancak, vadeli işlem pozisyonlarınızın geçerlilik süresi sona erdiğinde devirmeniz gerekir, aksi takdirde fiziksel altın teslimatı bekleyebilirsiniz.
Kıymetli Madenler Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nelerdir?
Kıymetli maden vadeli işlem sözleşmesi, altın veya gümüşün gelecekte kararlaştırılan bir fiyatla teslimi için yasal olarak bağlayıcı bir sözleşmedir. Vadeli işlem borsası sözleşmeleri miktar, kalite, zaman ve teslimat yerine göre standardize eder. Sadece fiyat değişkendir.
Hedgerlar bu sözleşmeleri, fiziksel metalin beklenen bir alım veya satımında fiyat riskini yönetmenin bir yolu olarak kullanırlar. Futures ayrıca spekülatörlere herhangi bir fiziksel destek olmadan pazarlara katılma fırsatı da sunuyor.
İki farklı pozisyon alınabilir: uzun (alım) pozisyonu fiziksel metalin teslimatını kabul etme yükümlülüğüdür, kısa (satış) pozisyonu teslimat yapma yükümlülüğüdür. Vadeli işlem sözleşmelerinin büyük bir kısmı teslim tarihinden önce mahsup edilmektedir. Örneğin, bu, uzun pozisyona sahip bir yatırımcı aynı sözleşmede kısa bir pozisyon başlattığında ve orijinal uzun pozisyonu etkin bir şekilde ortadan kaldırdığında meydana gelir.
Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Avantajları
Vadeli işlem sözleşmeleri, merkezi borsalarda işlem yaptıkları için emtiaların kendilerinin ticaretinden daha fazla finansal kaldıraç, esneklik ve finansal bütünlük sunar.
Finansal kaldıraç, toplam değerin bir kısmıyla yüksek piyasa değeri olan bir ürünü ticaret ve yönetme yeteneğidir. Vadeli işlem sözleşmeleri, fiziksel piyasadan önemli ölçüde daha az sermaye gerektiren bir performans marjı ile yapılır. Kaldıraç, spekülatörlere daha yüksek risk / daha yüksek getiri yatırım profili sağlar.
Örneğin, altın için bir vadeli işlem sözleşmesi 100 troy ons veya bir altın tuğla kontrol eder. Bu sözleşmenin dolar değeri, bir ons altının piyasa fiyatının 100 katıdır. Piyasa ons başına 600 $ 'dan işlem görüyorsa, sözleşmenin değeri 60.000 $' dır (600 x 100 ons). Döviz marjı kurallarına dayanarak, bir sözleşmeyi kontrol etmek için gereken marj sadece 4.050 $ 'dır. Yani 4.050 $ için 60.000 $ değerinde altın kontrol edilebilir. Bir yatırımcı olarak, bu yaklaşık 15 $ kontrol etmek için 1 $ kaldıraç yeteneği verir.
Vadeli işlem piyasalarında, katılımcılara büyük miktarda esneklik sağlayan uzun bir pozisyon gibi kısa bir pozisyon başlatmak da kolaydır. Bu esneklik, riskten korunma uzmanlarına fiziksel konumlarını koruma ve spekülatörlerin piyasa beklentilerine göre konum alma olanağı sağlar.
Altın ve gümüş vadeli işlem borsası katılımcılara karşı taraf riski oluşturmaz; bu borsaların takas hizmetleri ile sağlanır. Borsa her satıcıya bir alıcı gibi davranır ya da tam tersi, riski azaltmak her iki tarafın da sorumluluklarını yerine getirmemelidir.
Vadeli İşlem Sözleşme Şartnamesi
ABD borsalarında işlem gören birkaç farklı altın sözleşmesi var: biri COMEX'te ve iki tanesi eCBOT'ta. Her iki borsada da işlem gören 100 troy-ons sözleşmesi ve sadece eCBOT'ta işlem gören bir mini sözleşme (33.2 troy ons) vardır.
Silver'ın eCBOT'ta iki, COMEX'te bir adet sözleşmesi vardır. "Büyük" sözleşme, her iki borsada işlem gören 5.000 ons, eCBOT'da ise 1000 onsluk bir mini var.
Altın Vadeli İşlemleri
Altın, ons başına dolar ve sent olarak işlem görür. Örneğin, altın ons başına 600 $ 'dan işlem yaparken, sözleşmenin değeri 60.000 $' dır (600 x 100 ons). 600 $ 'dan uzun ve 610 $' dan satan bir tüccar 1.000 $ (610 $ - 600 $ = 10 $ kar; 10 x 100 ons = 1000 $) kazanacaktır. Tersine, 600 $ 'dan uzun ve 590 $' dan satan bir tüccar 1.000 $ kaybedecektir.
Minimum fiyat hareketi veya kene boyutu 10 senttir. Pazar geniş bir yelpazeye sahip olabilir, ancak en az 10 sent'lik artışlarla hareket etmelidir.
Hem eCBOT hem de COMEX, New York alan kasalarına teslimatı belirtir. Bu tonozlar borsa tarafından değiştirilebilir. İşlem gören en aktif aylar (hacme ve açık ilgiye göre) Şubat, Nisan, Haziran, Ağustos, Ekim ve Aralık aylarıdır.
Düzenli bir piyasayı sürdürmek için, bu borsalar pozisyon sınırları belirleyecektir. Konum sınırı, tek bir katılımcının yapabileceği maksimum sözleşme sayısıdır. Riskten korunma araçları ve spekülatörler için farklı pozisyon sınırları vardır.
Gümüş Vadeli İşlemleri
Gümüş ons başına dolar ve sent altın gibi işlem görür. Örneğin, gümüş ons başına 10 $ 'dan işlem görüyorsa, "büyük" sözleşmenin değeri 50.000 $' dır (5.000 ons x ons başına 10 $), mini ise 10.000 $ (1000 ons x ons başına 10 $) olacaktır.
Kene boyutu ons başına 0, 001 ABD dolarıdır, bu da büyük sözleşme başına 5 ABD doları ve mini sözleşme için 1 ABD dolarıdır. Piyasa daha küçük bir artışla ticaret yapmayabilir, ancak kuruşlar gibi daha büyük katları ticaret edebilir.
Altın gibi, her iki borsa için de teslimat gereksinimleri New York bölgesindeki kasaları belirtir. Teslimat için en aktif aylar (hacim ve açık ilgi alanlarına göre) Mart, Mayıs, Temmuz, Eylül ve Aralık'tır.
Gümüş, altın gibi, borsaların belirlediği pozisyon sınırlarına da sahiptir.
Vadeli İşlemler Piyasasında Hedginglar ve Spekülatörler
Herhangi bir vadeli işlem piyasasının temel işlevi, gelecekte bir zamanda fiziksel emtia alım satımı yapmak isteyenlere merkezi bir pazar sağlamaktır. Metal vadeli işlem piyasası, riskten korunma araçlarının nakit piyasasında olumsuz fiyat hareketleriyle ilişkili riski azaltmalarına yardımcı olur. Riskten korunma makamlarına örnek olarak banka kasaları, madenler, üreticiler ve kuyumcular verilebilir.
Hedgerlar pazarda fiziksel konumlarının tersi bir pozisyon alırlar. Vadeli işlemlerle spot piyasa arasındaki fiyat korelasyonu nedeniyle, bir piyasadaki kazanç diğer piyasadaki kayıpları dengeleyebilir. Örneğin, altın veya gümüş için daha yüksek fiyatlar ödeyeceklerinden korkan bir kuyumcu, daha sonra garantili bir fiyatta kilitlemek için bir sözleşme satın alacaktır. Altın veya gümüş için piyasa fiyatı yükselirse, altın / gümüş için daha yüksek fiyatlar ödemek zorunda kalacaklar.
Ancak, kuyumcu vadeli işlem piyasalarında uzun bir pozisyon aldığından, altın / gümüşü satın alma maliyetindeki artışı dengeleyecek vadeli işlem sözleşmesinden para kazanmış olabilirler. Altın veya gümüş için nakit fiyatı ve vadeli işlem fiyatlarının her biri düşerse, hedger vadeli işlem pozisyonlarında kaybedecek, ancak nakit veya altınını gümüş piyasasında satın alırken daha az ödeyecekti.
Riskten korunma araçlarının aksine, spekülatörlerin teslimat almakla ilgisi yoktur, bunun yerine piyasa riskini üstlenerek kâr etmeye çalışırlar. Spekülatörler arasında bireysel yatırımcılar, finansal riskten korunma fonları veya emtia ticareti danışmanları (CTA'lar) bulunmaktadır.
Spekülatörler tüm şekil ve boyutlarda gelir ve farklı süreler boyunca piyasada olabilir. Bir oturumda sık sık piyasaya giren ve piyasadan çıkanlara skaler denir. Bir günlük yatırımcı, bir soyucudan daha uzun bir pozisyon tutar, ancak genellikle bir gecede değil. Bir pozisyon tüccarı birden fazla oturum için tutar. Tüm spekülatörler, bir piyasa zıt yönde hareket ederse pozisyonun zararla sonuçlanabileceğinin farkında olmalıdır.
Alt çizgi
İster bir hedger ister spekülatör olun, ticaretin önemli bir risk içerdiğini ve herkes için uygun olmadığını hatırlamak çok önemlidir. Altın ve gümüş üzerindeki vadeli işlemlere katılanlar için önemli karlar olsa da, vadeli işlem alım satımının bu pazarlarda başarılı olmak için gereken uzmanlığa sahip olan yatırımcılara bırakıldığını unutmayın.