Yabancı varlıklara yatırım yapmak çeşitlendirmenin yararlarını kanıtlamıştır ve bireysel yatırımcıların çoğu uluslararası varlıkların faydalarından yararlanmaktadır. Ancak, ABD doları cinsinden ihraç edilen menkul kıymetlere yatırım yapmadığınız sürece, portföyünüz bir kur riski unsuru kazanacaktır. Kur riski, bir para biriminin başka bir para birimine karşı hareket etmesi ve toplam getirinizi olumsuz etkilemesi riskidir. Yatırımcılar bu riski kabul edebilir ve en iyisini umabilir veya hafifletebilir veya ortadan kaldırabilir. Aşağıda, bir portföyün kur riskini azaltmak veya kaldırmak için üç farklı strateji yer almaktadır.
Özel Borsa Yatırım Fonları ile Riski Koruyun
Birçok farklı para birimine uzun ve kısa vadeli işlemler sağlamaya odaklanan birçok borsa yatırım fonu (ETF) vardır. Örneğin, ProShares Kısa Euro Fonu (NYSEARCA: EUFX), avronun günlük performansının tersi olan getiriler sağlamayı amaçlamaktadır. Bunun gibi bir fon, bir portföyün Euro'nun performansına maruz kalmasını azaltmak için kullanılabilir.
Bir yatırımcı Avrupa'da bulunan ve Avro cinsinden bir varlık satın alırsa, ABD dolarının avro karşısında günlük fiyat dalgalanmaları varlığın toplam getirisini etkiler. Bu durumda yatırımcı euro ile "uzun" gidiyor. ProShares Kısa Euro Fonu gibi, Euro'yu etkin bir şekilde "kısaltacak" bir fon satın alarak, yatırımcı ilk varlıkla ilişkili kur riskini iptal edecektir. Elbette, yatırımcı uzun ve kısa euro risklerinin 1'e 1 eşleştiğinden emin olmak için uygun miktarda ETF satın aldığından emin olmalıdır.
Uzun veya kısa kur riskinde uzmanlaşmış ETF'ler, odaklandıkları para birimlerinin gerçek performansıyla eşleşmeyi amaçlamaktadır. Bununla birlikte, gerçek performans genellikle fonların mekaniği nedeniyle ayrılır. Sonuç olarak, kur riskinin tamamı ortadan kaldırılamaz, ancak büyük çoğunluğu ortadan kaldırılabilir.
İleri Sözleşmeleri Kullan
Döviz kuru sözleşmeleri, döviz kuru riskini azaltmak için başka bir seçenektir. Vadeli sözleşme, iki taraf arasında belirli bir varlığı belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alıp satmak için yapılan bir sözleşmedir. Bu sözleşmeler spekülasyon veya korunma için kullanılabilir. Riskten korunma amaçlı olarak, bir yatırımcının belirli bir döviz kurunda kilitlenmesini sağlarlar. Tipik olarak, bu sözleşmeler döviz brokeri ile depozito tutarı gerektirir. Aşağıda bu sözleşmelerin nasıl çalıştığına dair kısa bir örnek verilmiştir.
Diyelim ki bir ABD doları 111.97 Japon yeni. Bir kişi Japon varlıklarına yatırım yaparsa, yen'e maruz kalırsa ve bu yen'i altı ay içinde ABD dolarına dönüştürmeyi planlıyorsa, altı aylık vadeli bir sözleşme yapabilir. Broker'ın yatırımcıya ABD doları alması ve Japon Yeni'yi şu anki oranla yaklaşık 112 oranında satması için bir teklif verdiğini düşünün. Bundan altı ay sonra iki senaryo mümkündür: Döviz kuru yatırımcı için daha uygun olabilir veya daha kötü olabilir. Döviz kurunun 125'te daha kötü olduğunu varsayalım. Şimdi 1 dolar satın almak daha fazla yen alıyor, ancak yatırımcı 112 oranına kilitlenecek ve önceden belirlenmiş olan yen miktarını sözleşmeden faydalanarak dolar olarak değiştirecekti. Ancak, oran 105 gibi daha elverişli hale gelmiş olsaydı, yatırımcı bu ekstra faydadan yararlanamayacaktır, çünkü işlemi 112'de yapmak zorunda kalacaktı.
Para Birimi Seçeneklerini Kullan
Para birimi seçenekleri yatırımcıya belirli bir tarihte veya daha önce belirli bir oranda para birimi satın alma veya satma zorunluluğu getirmez. Bunlar vadeli işlem sözleşmelerine benzer, ancak yatırımcının sözleşmenin sona erme tarihi geldiğinde işleme girmesi zorunlu değildir. Bu bağlamda, opsiyonun döviz kuru mevcut spot piyasa faiz oranından daha elverişli ise, yatırımcı opsiyonu kullanacak ve sözleşmeden faydalanacaktır. Spot piyasa oranı daha az elverişli olsaydı, yatırımcı opsiyonun değerinin dolmasına izin verir ve spot piyasada döviz ticaretini yürütür. Bu esneklik ücretsiz değildir ve seçenekler kur riskinden korunmanın pahalı yollarını temsil edebilir.