Teknoloji sektörü için iyi bir yıl oldu. Teknoloji stokları, hem son üç hem de 12 aylık dönemler için en iyi performansı sergiledi ve genel olarak teknoloji sektörü, bugüne kadarki en iyi performans gösteren şirket oldu. Şimdi, teknoloji sektörü S&P 500 Endeksinin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor. 2008 mali krizinden bu yana yapılan çalışma istisnai olmakla birlikte, gösterge endeksindeki artan ağırlık, bazı analistlerin teknoloji alanının gelecekte istikrarı konusunda endişe duymasına neden olmaktadır. Koşullar teknoloji stoklarını 1999'daki gibi bir kabarcık için hazırlıyor mu? Yoksa büyümek için daha fazla alan var mı?
9 Yılda S&P 500'ün% 15'inden% 23'üne
2008 yılında mali kriz sırasında S&P 500 Endeksinin% 15'ini teknoloji stokları oluşturdu. Şimdi, sadece dokuz yıl sonra, bu sektör, endeksin% 23'ünü oluşturuyor, Schwab'a göre, en ağır teknoloji stokları 1999'un teknoloji balonundan bu yana. Son birkaç yılda teknoloji stoklarının ne kadar önemli ölçüde büyüdüğü göz önüne alındığında, yatırımcılar sektörün kendini fazla büyütüp büyütemeyeceğini merak ediyor. Bazıları olası bir yeniden çökelme belirtileri veya hatta çökme riski görüyor. 2000 yılında teknoloji stokları S&P 500'ün% 33'üydü, ancak 2003'te bu isimler Endeksin sadece% 14'ünü işgal ediyordu.
Teknoloji sektörünün sağlığı ile ilgili yakın tarihli bir raporda Schwab, "teknoloji sektörünün hâlâ işletmesi gereken daha fazla alan" olduğu tahmininde bulundu. Ancak bu, bölgede düşüş olmayacağı anlamına gelmez. Ancak Schwab analistleri, 1990'ların sonlarında mevcut teknoloji çalışması ve kabarcık dönemi arasında bazı kritik farklılıklara dikkat çekti.
Schwab Tech Fazla Kilolu Değil
Schwab'ın raporu, teknoloji stoklarının genel ekonominin yaklaşık dörtte birini oluşturduğunu, yani S&P 500'deki dağılımlarının aşırı olmadığını gösteriyor. Yardeni Research'e göre teknoloji sektörü, kabaca teknoloji adlarının dağılımı ile uyumlu olan S&P 500'ün kazançlarından% 22'lik bir pay talep ediyor. Bu kesinlikle teknoloji balonunun rakamlarından daha uygun görünüyor. O zaman, teknolojinin kazanç payı sadece% 15 iken, sektör% 30'dan fazla ağırlık aldı.
Bu, değerlemelerle ilgili endişelerin geçerli olmadığı anlamına gelmez. Analistler genellikle bu endişelerle FANG stoklarına, Facebook (FB), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) ve Google'a (GOOG) işaret ediyorlar. Bununla birlikte, hem Apple hem de Netflix, açıkçası, teknoloji adları değil, tüketici isteğe bağlı şirketlerdir. Ned Davis Research, teknoloji sektörünün, sektördeki 30 yıllık ortalamanın biraz altında olan 18 ve 19 arasında ileri bir fiyat-kazanç oranına sahip olduğunu göstermiştir.
Her ne kadar yeni bir portföy seçerken farklı bir portföy sürdürmek ve gerekli özeni göstermek her zaman iyi bir fikir olsa da, teknolojinin şimdilik güvenli bir bahis olduğuna inanan bazı analistler var.