Herhangi bir opsiyon işlemine başlamadan önce en az bir vergi kanunu anlayışı oluşturmak kesinlikle çok önemlidir., ABD'de aramaların ve ödemelerin nasıl vergilendirildiğine, yani egzersiz amaçlı aramalar ve putların yanı sıra kendi başına işlem gören aramalar ve putlara bakacağız. Aynı zamanda “Yıkama Satış Kuralı” na ve opsiyon ayaklarının vergi muamelesine bakacağız. Ancak daha ileri gitmeden önce, yazarın bir vergi uzmanı olmadığını ve bu makalenin yalnızca seçeneklerin vergi muamelesine bir giriş olarak hizmet etmesi gerektiğini lütfen unutmayın. Bir vergi uzmanıyla daha fazla özen gösterilmesi veya danışılması şiddetle tavsiye edilir.
Egzersiz Seçenekleri
İlk olarak, çağrı seçenekleri kullanıldığında, prim bir hisse senedinin maliyet esasının bir parçası olarak dahil edilir. Örneğin, Mary Şubat ayında hisse senedi ABC için Şubat ayında 20 dolarlık bir grev fiyatı ve Haziran 2015'in sona ermesi 1 dolar için bir çağrı seçeneği satın alırsa ve hisse senedi sona erdikten sonra 22 dolardan işlem görürse, Mary opsiyonunu kullanır. ABC'nin 100 hissesi için maliyet temeli 2100 $ 'dır (hisse başına 20 $ x 100 artı 100 $ prim). Mary, ABC'nin 28 $ ile işlem yaptığı Ağustos ayında 100 hisse pozisyonunu satmaya karar verirse, 21 $ 'a mal olan hisseleri satmak için 700 $: 28 $ vergilendirilebilir kısa vadeli sermaye kazancı elde edecek. Kısaca, hisselerinin maliyet esasına göre ele alınabilecek komisyonlardan vazgeçeceğiz. Vergi zaman aralığı, bir yılın altında olduğu için kısa vadeli olarak kabul edilir ve aralık, opsiyon egzersizinden (Haziran) hisse senedini (Ağustos) satma zamanına kadardır.
Koyma opsiyonları benzer bir muamele görür: eğer bir koç uygulanırsa ve alıcı menkul kıymetlere sahipse, konderin primleri ve komisyonları alıştırmaların ardından satış fiyatından çıkarılır / satış fiyatından çıkarılır. Pozisyonun geçen süresi, hisselerin ilk satın alındığı andan itfa işleminin yapıldığı andan (hisse satıldığı) başlar. Dayanak hissenin önceden mülkiyeti olmadan bir vergi iadesi yapılırsa, kısa bir satışa benzer vergi kuralları uygulanır ve toplam süre egzersiz tarihinden pozisyonu kapatmaya / kapatmaya kadar değişir.
Saf Seçenekler
Saf seçenek pozisyonları için hem uzun hem de kısa seçenekler benzer vergi muameleleri alır. Kazançlar ve zararlar, pozisyonlar kapatıldığında veya testin sona ermediği zaman hesaplanır. Çağrı yazma / koyma yazma durumunda, sınav dışı bırakılan tüm seçenekler kısa vadeli kazançlar olarak kabul edilir. Aşağıda bazı temel senaryoları kapsayan bir örnek verilmiştir:
Bob, Ekim 2015'te XYZ'ye Mayıs 2015'te 3 dolarlık 50 dolarlık bir grev satın aldı. Daha sonra XYZ Eylül 2015'te 40 dolara düştüğünde seçeneği geri satarsa, kısa vadeli sermaye kazançları (Mayıs'tan Eylül'e) veya putun prim ve ilgili komisyonları üzerinden 10 $ eksi olarak vergilendirilir. Bu durumda Bob, 7 $ 'lık kısa vadeli sermaye kazancı üzerinden vergilendirilebilir.
Bob, Mayıs ayında ABC için 60 dolarlık bir grev çağrısı yazıyor ve Ekim 2015'in sona ermesiyle 4 dolarlık bir prim alıyor ve XYZ'nin patlama kazançları için 70 dolara atlamasıyla Ağustos ayında opsiyonunu geri almaya karar veriyorsa, kısa bir süre için uygun vadeli sermaye kaybı 600 $ (70 $ - 60 $ grev + 4 $ prim alındı).
Bununla birlikte, Bob, Ekim 2015'in sona ermesiyle 2015 yılının Mayıs ayında ABC için 75 dolarlık bir grev çağrısı satın aldıysa ve çağrı sona erdiğinde (XYZ'nin son kullanma tarihinde 72 dolar ile ticaret yapacağını varsayalım), Bob uzun vadeli bir sermaye kaybı gerçekleştirecek 400 $ 'lık prime eşit olmayan egzersiz seçeneği.
Kapsamlı Çağrılar ve Koruyucu Kovalar
Kapsanan aramalar, yalnızca uzun veya kısa bir arama yapmaktan biraz daha karmaşıktır ve paralı veya parasız aramalar için üç senaryodan birine girebilir: (A) çağrı yapılmaz, (B) çağrı yapılır veya (C) çağrı geri alınır (yakın satın alınır).
Bu örnek için Mary'yi tekrar ziyaret edeceğiz.
Mary, şu anda 46.90 $ 'dan işlem gören 100 Microsoft Corporation (MSFT) hissesine sahiptir ve Eylül ayının sona ermesiyle 50 $' lık bir grev kapsamındaki çağrı yazmaktadır.
- Diyelim ki çağrı sonuçsuz kalıyorsa, MSFT'nin geçerlilik süresinin sonunda 48 dolardan işlem gördüğü söylenirse Mary, seçeneğinde kısa vadeli sermaye kazancı elde edecektir. Çağrı yapılırsa, Mary toplam pozisyon süresine göre bir sermaye kazancı elde edecektir. ve toplam maliyeti. Diyelim ki 2014 yılının Ocak ayında hisselerini 37 $ karşılığında satın aldılar, Mary 13.95 $ (50 $ - 36.05 $ veya aldığı eksi çağrı primi ödediği fiyat) uzun vadeli sermaye kazancı gerçekleştirecek.Ödeme ücretine bağlı olarak çağrı geri alınırsa geri alım ve ticaret için toplam geçen süre satın almak için, Mary uzun veya kısa vadeli sermaye kazançları / kayıpları için uygun olabilir.
Yukarıdaki örnek kesinlikle para karşılığı veya para karşılığı olmayan çağrılarla ilgilidir. Para-içi (ITM) kapsamındaki çağrılar için vergi uygulamaları çok daha karmaşıktır.
ITM kapsamındaki çağrıları yazarken, yatırımcı önce çağrının nitelikli mi yoksa vasıfsız mı olduğunu belirlemelidir, çünkü ikisinin sonuncusu olumsuz vergi sonuçlarına yol açabilir. Bir çağrının niteliksiz olduğu kabul edilirse, dayanak hisseler bir yıldan uzun bir süredir tutulsa bile kısa vadeli oran üzerinden vergilendirilecektir. Niteliklerle ilgili yönergeler karmaşık olabilir, ancak anahtar, çağrının önceki günün kapanış fiyatının altında birden fazla grev fiyatından daha düşük olmamasını ve çağrının sona erene kadar 30 günden daha uzun bir süre olmasını sağlamaktır.
Örneğin Mary, geçen yılın Ocak ayından bu yana hisse başına 36 $ 'lık MSFT hisselerini elinde tutuyor ve 5 Haziran 45 $' lık çağrıyı 2.65 $ prim alarak yazmaya karar veriyor. Son işlem gününün (22 Mayıs) kapanış fiyatı 46, 90 $ olduğu için, aşağıdaki bir grev 46, 50 $ olacaktır ve sona erme süresi 30 günden az olduğu için, kapsadığı çağrı niteliksizdir ve hisselerinin elde tutma süresi askıya alınacaktır. 5 Haziran'da çağrı yapılır ve Mary'nin hisseleri geri çağrılırsa Mary, hisselerinin elde tutma süresi bir yıldan fazla olmasına rağmen kısa vadeli sermaye kazanımları gerçekleştirecektir.
Kapsamlı çağrı niteliklerini düzenleyen yönergelerin bir listesi için lütfen buradaki resmi IRS belgelerine bakın ve ayrıca nitelikli çağrılarla ilgili özelliklerin bir listesini Yatırımcı Kılavuzu'nda da bulabilirsiniz.
Koruyucu koymalar, ancak sadece biraz daha basittir. Bir yatırımcı hisse senetlerini bir yıldan uzun bir süre elinde bulunduruyorsa ve pozisyonlarını koruyucu bir hamle ile korumak istiyorsa, yine de uzun vadeli sermaye kazançlarına hak kazanacaktır. Hisse senetleri bir yıldan az bir süre için elinde tutulduysa, on bir ay diyelim ve yatırımcı bir aydan daha uzun bir süre sonra bile koruyucu bir satın alma işlemi gerçekleştirirse, yatırımcının elde tutma süresi derhal reddedilir ve satışın ardından elde edilen kazançlar hisse senedi kısa vadeli kazançlar olacaktır. Hisse senedi alımının öncesinde ne kadar süre tutulduğuna bakılmaksızın, opsiyonun son kullanma tarihinden önce put opsiyonunu tutarken dayanak hisselerin satın alınması durumunda da aynı durum geçerlidir.
Yıkama Satış Kuralı
IRS'ye göre, bir menkul kıymetin kaybı, 30 günlük bir zaman dilimi içinde başka bir “esasen özdeş” menkul kıymetin satın alınmasına doğru taşınamaz. Yıkama satışı kuralı, çağrı seçenekleri için de geçerlidir.
Örneğin, Beth bir hisse senedi için zarar alır ve otuz gün içinde aynı hisse senedinin çağrı seçeneğini satın alırsa, zararı talep edemez. Bunun yerine, Beth'in kaybı çağrı seçeneğinin primine eklenecek ve çağrının bekletme süresi hisseleri sattığı tarihten itibaren başlayacak. Çağrı yapıldıktan sonra, yeni hisselerinin maliyet temeli, çağrı priminin yanı sıra hisse senetlerinden kaynaklanan zararı da içerecektir. Bu yeni hisselerin elde tutma süresi çağrı alıştırma tarihinde başlayacaktır.
Benzer şekilde, Beth bir opsiyonda (arama veya koyma) bir zarar alacak ve aynı hisse senedine benzer bir opsiyon satın alacak olsaydı, ilk opsiyondaki kayıp izin verilmez ve kayıp ikinci opsiyonun primine eklenirdi.
straddles
Son olarak, engellerin vergilendirilmesiyle sonuçlanıyoruz. İki taraftaki vergi kayıpları, sadece zıt pozisyondaki kazançları mahsup ettikleri ölçüde kayıtlara alınır. Chris daha iyi bir pozisyona girecek ve çağrıyı 500 dolarlık bir zarara bırakacaksa, ancak ödemelerde 300 dolarlık kazançlar gerçekleşmemişse, Chris sadece cari yıl için vergi iadesinde 200 dolarlık bir kayıp talep edebilecek. (Bkz. İlgili Makale: Çarpışma Kuralı Opsiyon Tüccarları için Vergi Fırsatlarını Nasıl Yaratır.)
Alt çizgi
Opsiyonlara ilişkin vergiler inanılmaz derecede karmaşıktır, ancak yatırımcıların bu türev enstrümanları düzenleyen kurallara güçlü bir aşinalık kazandırmaları zorunludur. Bu makale hiçbir şekilde seçenek vergi uygulamalarını düzenleyen sıkıntıların kapsamlı bir sunumudur ve sadece daha fazla araştırma için bir istem olarak hizmet etmelidir. Vergi sıkıntılarının kapsamlı bir listesi için lütfen bir vergi uzmanı arayın.