Mini opsiyonlar, temel teminatın bir hisse senedi veya borsa yatırım fonunun (ETF) 10 hissesi olduğu opsiyon sözleşmeleridir. Temel opsiyon olarak 100 hisseye sahip olan mini opsiyonlar ile standart opsiyonlar arasındaki temel fark budur. (Ayrıca bkz. "Minis, vadeli işlem piyasasına düşük maliyetli giriş sağlar.")
Mini Seçeneklerin Temel Özellikleri
Fiziksel uzlaşmaya sahip mini opsiyonlar, aşağıdaki beş hisse senedinde ve ETF'lerde mini opsiyonların sunulduğu 18 Mart 2013 tarihinde Chicago Board Options Exchange'de (CBOE) işlem görmeye başladı:
- Amazon (Nasdaq: AMZN) Apple (AAPL) Google (GOOG) SPDR Altın Güven (GLD) SPDR S&P 500 (SPY)
Bu mini seçeneklerin seçenekler sembolü kolayca tanımlanabilir - yedi numara basitçe güvenlik sembolüne eklenir. Böylece, Amazon için mini seçenek serisi AMZN7 tanımlayıcıyla başlarken, Apple için olan AAPL7 ile başlayacaktır.
Bu mini seçeneklerin fiziksel yerleşimi vardır, yani pozisyon sona erme tarihinden önce kapatılmazsa gerçek hisselerin teslim edilmesi gerekebilir. Egzersiz Amerikan tarzıdır, yani sona ermeden önce herhangi bir iş gününde egzersiz yapılabilir. (Bkz. "Amerikan'a Karşı Avrupa Seçenekleri") Mini seçeneklerin sona erme tarihi, sona erme ayının üçüncü Cuma gününü takip eden Cumartesi, 15 Şubat 2015 tarihine kadar olan süredir. Bu tarihten sonra ve sona erme tarihi sona erme tarihinin üçüncü Cuma günü ay. Mini opsiyonlar için grev fiyatları ve grev fiyatı aralıkları, temel güvenlikle ilgili standart seçeneklerle aynıdır.
2006'da XSP kısaltma sembolü ile başlatılan altıncı bir mini seçenek var; S&P 500 (SPX) endeks seçeneklerinin onda biri olan “mini-SPX” endeksine dayanak varlık olarak sahiptir. XSP, Mart 2013'te tanıtılan beş mini seçenekten farklıdır, çünkü diğer birçok endeks seçeneği gibi, sadece nakit olarak yerleşebilir ve egzersiz Avrupa tarzıdır, yani sadece son kullanma tarihinde.
Örnekler
CBOE'un mini opsiyonları sunmasının temel mantığı, dayanak hisse senedinin veya ETF'nin daha az hissesini spekülasyona veya hedge etmeye olanak sağlamalarıdır.
Örneğin, 100 $ 'lık bir hisse senedi alım satımı için standart bir opsiyonun fiyatı 5 $' dır. Standart opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi temsil ettiğinden, opsiyon fiyatının bir sözleşmeyle temsil edilen hisse sayısı ile çarpılması gerekir; bu seçenek çarpanı olarak bilinir. Bu durumda, bir sözleşme yatırımcıya 500 $ 'a mal olur. Peki ya bir yatırımcının sadece 50 hissesi varsa ve bu uzun opsiyonu korumak istiyorsa? Standart bir sözleşme almak, yatırımcının ihtiyaç duymadığı ekstra koruma için büyük bir prim ödeyeceği anlamına gelir. Mini seçenek bu durumda uygundur, çünkü yatırımcı beş mini opsiyon sözleşmesi satın alabilir. Her mini seçenek 10 paylaşımı temsil ettiğinden, buradaki seçenek çarpanı 10'dur.
6 Mart 2014 tarihinde Apple'ın 530.75 dolarlık mini opsiyon çağrısını düşünün. Mini seçenek 14.85 $ 'da teklif edildi, bu da 10 Apple hissesi için 148.50 $' a mal olacağı anlamına geliyor. Aynı grev fiyatı ve vadesindeki standart sözleşme 14.70 $ 'dan işlem görüyordu, bu da 1.470 $' a veya ilgili mini seçeneğin yaklaşık 10 katına mal olacağı anlamına geliyor.
XSP mini seçeneklerinin çarpanının 100 olduğunu unutmayın. Bu seçenek S&P 500 değerinin onda birine sahip olduğundan, her mini seçenek sözleşmesi 10 S&P 500 birimini temsil eder.
Lehte ve aleyhte olanlar
Mini seçeneklerin aşağıdaki avantajları vardır:
- Düşük harcama. Mini seçeneklerin en büyük avantajı, standart bir seçenek için gereken miktarın yaklaşık onda biri kadar çok daha düşük nakit harcamaları gerektirmesidir. Garip lotları korumak için özellikle uygundur. Pek çok yatırımcının üçlü rakamlarla işlem gören hisse senetlerinin tuhaf lotları (yani 100 hissenin standart lotundan daha azı) vardır. Mini seçenekler özellikle bu riskleri en etkili şekilde korumak için, özellikle de koruyucu hisse alımı veya elde tutulan hisselerin tam olarak dengelenmesi gereken aramalar yazmak gibi stratejiler için uygundur. Sermayesi sınırlı olanlar için iyi bir araç. Mini seçenekler, öğrenciler ve küçük yatırımcılar gibi sınırlı sermayesi olanlar için çok yüksek fiyatlı menkul kıymetler ticareti yapmak için iyi bir yatırım aracıdır.
Kapak tarafında, mini seçeneklerin aşağıdaki dezavantajları vardır:
- Komisyonlar yüzde bazında daha yüksektir. Mini opsiyonlarla işlem yaparken komisyonlar gerçekten toplanabilir. Örneğin, bir çevrimiçi broker aracılığıyla opsiyon ticareti yapma komisyonu 10 $ sabit bir ücret ise ve standart bir sözleşme (100 hisseden) 10 $ 'a işlem yapıyorsa, komisyon% 1'e kadar çalışır. Ancak bunun yerine 10 mini opsiyon sözleşmesi kullanılırsa, komisyon işlem gören değerin 100 $ veya% 10'u olacaktır. Sadece beş mini opsiyon sözleşmesi kullanılsa bile, komisyon hala% 50 veya% 5'e ulaşıyor. Daha geniş alış-satış spreadleri ve düşük likidite . Mini opsiyonlar, daha düşük likiditeye dönüşen standart opsiyon muadillerine göre çok daha geniş teklif verme spreadlerine ve önemli ölçüde daha az açık ilgiye sahip gibi görünüyor. Yalnızca çok sınırlı menkul kıymetler için kullanılabilir. Mart 2014 itibariyle, mini seçenekler yalnızca altı menkul kıymet için mevcuttu (yine AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
Alt çizgi
Mini opsiyonlar, çok yüksek fiyatlı menkul kıymetlerin alım satımı için uygun bir araçtır. Bununla birlikte, sadece bir avuç menkul kıymette mevcut olduklarından, çok daha fazla hisse senedi ve ETF'de teklif edilene kadar sınırlı bir takipleri olabilir.
![Mini seçenekler: yüksek ticaret için yararlı bir araç Mini seçenekler: yüksek ticaret için yararlı bir araç](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/973/mini-options-useful-tool.jpg)