Devralma Sanatçısının TANIMI
Devralma sanatçısı, birincil amacı satın almak için cazip olan ve daha sonra hızlı bir kar elde etmek için geri dönebilen şirketleri tanımlamak olan bir yatırımcı veya şirkettir. Bir devralma sanatçısı genellikle satın alma işlemi yapmak için çok fazla borç (kaldıraç) kullanır ve şirketi yeniden satış için yeniden yapılandırır veya mevcut bir şirketler grubuna ekler. Kaldıraçlı satın alma işlemleri (LBO'lar) yapan özel sermaye şirketleri genellikle bu tür devralma sanatçıları olarak görülür.
Özel sermaye şirketleri gibi devralma sanatçıları, mücadele eden şirketler arasında dolaşarak veya değerlerini artırarak piyasa verimliliği yaratıyor olarak görülebilir. Ancak eleştirmenler, kurumsal yeniden yapılanma yoluyla ortaya çıkan işten çıkarmalar ve şirketin gerçekte ne ürettiği veya ürettiği konusunda endişe duymadığı konusunda endişelerini dile getirdiler - devralma kararları tamamen sayı ve verilerin analizine indirgenmiştir.
BREAKING DOWN Takeover Artist
Devralma sanatçıları, sadece doğru takımın yönetiminde olsaydı, değersiz şirketler satın almak ya da firmalara söz işaretleri ile mücadele etmekle uğraşıyorlar. Amaç, bozuk şirketi düzeltmek veya gerçek değerini ortaya çıkarmak ve daha sonra nispeten kısa bir sürede bir halka arz (IPO) aracılığıyla bir edinene veya halka satmaktır.
Devralma sanatçılarına bazen şirket akıncıları da denir. Getty Oil devralma fiyasosundan Boone T. Pickens akla geliyor. Sık sık devralmanın sebebi, kurumsal akıncıların yetersiz olduğuna inandığı yerleşik yönetimi kaldırmaktır. Örneğin, 1980'lerde Carl Icahn (tanınmış bir devralma sanatçısı), Trans World Airlines'ın (TWA) devralınmasını başlattı ve şirketi birkaç yıl içinde kârlı olmayan bir şirketten kârlı bir şirkete dönüştürdü. Şirketi 1985 yılında 193 milyon dolar zarardan 1987'de 106 milyon dolar ve ertesi yıl 250 milyon dolar kar elde etti. Ancak, Trans World Airlines'ın 1989'da 298 milyon dolar zarar verdiği ve sonuçta şirket katlandığı için kısa ömürlü oldu.
Bazen devralma hedefinin yönetim kurulu veya hissedarları satın almak ve yeniden yapılandırmakla ilgilenmezler. Devralma sanatçıları itirazlara karşı devam ederse buna düşmanca devralma denir. Şirketler, sanatçıları ve kurumsal akıncıları ele geçirme çabalarını engellemek için çeşitli stratejiler geliştirdi. Bunlar arasında hissedarların hak planları (zehirli haplar), süper çoğunluk oylaması, kademeli yönetim kurulları, baskıncıdan prim fiyatıyla (greenmail) geri alımlar, şirketin bilançosundaki borç miktarında çarpıcı artışlar ve stratejik birleşmeler sayılabilir. "beyaz şövalye" ile.