Köpek Nedir?
Bir köpek, bir şirketteki farklı iş birimlerini yönetmek için 1970'lerde Boston Danışmanlık Grubu tarafından geliştirilen BCG Büyüme-Paylaşım matrisinin dört kategorisinden veya çeyreğinden biridir. Köpek, olgun bir endüstride küçük bir pazar payına sahip bir iş birimidir. Dolayısıyla, ne güçlü bir nakit akışı üretir ne de bir nakit inek veya yıldız biriminin (BCG matrisindeki diğer iki kategori) yapacağı ağır bir yatırım gerektirmez.
Çoğu durumda, bir köpek genellikle olgun bir endüstride çalıştığından, yönetim pazar payını genişletmek amacıyla ona daha fazla sermaye tahsis etmede haklı olmaz.
Köpekleri Anlamak
Bir köpek, şirketin başka bir yerinde daha etkin bir şekilde konuşlandırılabilecek değerli sermaye ve kaynakları bağladığından, satış veya tasfiye için mantıklı bir adaydır.
Bununla birlikte, bir köpeğin bazen bir şirket içinde daha geniş bir rolü olabilir. Örneğin, şirketteki diğer iş birimleri tarafından sunulan ürünleri tamamlayan ürünler sunabilir veya müşterilerin şirketin diğer ürünleriyle ilgilenmesini sağlayan bir portal olabilir. Bu gibi durumlarda, yönetimin bu iş birimi tarafından sunulan sinerjilerin ve gayri maddi kazanımların, bağlı sermayeyi haklı gösterip göstermediğine karar vermesi gerekir.
Birimin uzun vadeli beklentileri kasvetli ise, en iyi eylem yolu, işi mümkün olan en kısa sürede satmak veya elden çıkarmak olabilir, çünkü kötüleşen beklentileri zamanla satmayı zorlaştıracaktır. İş dünyasında, bir köpeğin yıldız ya da nakit inek olarak görkemli günlerine dönmesi pek olası değildir.
Bununla birlikte, yatırımlar dünyasında, yönetim, hisse senedinin karlılığını ve beklentilerini geliştiren bir dönüş gerçekleştirirse, bir yıl köpek olan bir hisse senedi sonunda bir yıldız haline gelebilir. Bu, hisse senetlerinin işletme performanslarını ve finansal sonuçlarını iyileştirdikçe zaman içinde endeksten daha iyi performans gösterebileceği fikrine dayanarak DJIA'daki en yüksek temettü verimini satın alan “Dow Köpekleri” stratejisinin temel dayanağıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Köpek terimi ayrıca, kronik düşük performans gösteren bir hisse senedi ve dolayısıyla bir portföyün performansında bir sürükleme anlamına gelebilir.Dow'un bayrakları, uzun vadeli bir yatırım stratejisinin adıdır. DJIA'daki en yüksek 10 temettü veren mavi çip hisse senetlerini kullanıyor. BCG büyüme payı matrisinde dört kategori var; köpek onlardan biri ve nakit inek başka. Yatırım dünyasında, bir şirket kârlılığını ve profilini geliştirirse, bir yıl boyunca bir köpek stoğu bir yıl nakit inek olabilir.
Özel Hususlar
Bir işletmenin BCG matrisinin köpek kadranını hasat etmesi ve çıkması mantıklı görünebilir. Gerçekte, böyle bir hareket muhtemelen mantıklı olmayacaktır, çünkü köpekler bu kadar düşük değere sahiptir ve satış sürecinde yönetimi dikkat dağıtır. Sıklıkla, zayıf rekabetçi pozisyonları onları “hasat” edemeyecek durumda bırakır - yatırım azalırsa, ortadan kaybolabilirler.
Bunun yerine, en iyi insanlar ve tüm isteğe bağlı kaynaklar daha çekici işletmelere yönlendirildiği için, portföyün geri kalanında minimum kaynak tahliyesi ile çalışacak şekilde ayarlamayı düşünün. Zamanla, portföyün azalan bir parçası olacaklar.