Kripto para topluluğundaki birçok kişi için 10 Ağustos yeterince hızlı bir şekilde gelemez. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC), bir bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) için en son büyük öneriyle ilgili bir karar için mümkün olan en erken tarih olarak sunduğu tarih. New York merkezli yatırım yönetimi şirketi VanEck, ortağı SolidX ile birlikte bitcoin bağlantılı bir ETF aracı önerdi. SEC, kripto para birimi ETF'lerini (Winklevoss kardeşlerin bitcoin ETF'sini iki farklı durumda düşürüldü) başlatma girişimlerini reddetmiş olsa da, analistler VanEck'in ürününün farklı olduğunu savundu., bu projeyi neyin farklı kıldığını ve SEC'in kararı kamuoyuna neyin dikkat etmesi gerektiğini keşfedeceğiz.
ETF'nin Geçmişi
CoinDesk tarafından hazırlanan bir rapora göre, VanEck ilk olarak yaklaşık üç yıl önce bitcoin ETF'sini geliştirmeye başladı. Ayrı bir fintech şirketi olan SolidX, aynı zamanda kendi bitcoin ETF'si üzerinde çalışmaya başladı. VanEck ve SolidX arasındaki ortaklık sadece 2018 yılının Haziran ayında açıklandı, ancak projeye olan güvene ilham kaynağı oldu.
VanEck'in dijital varlık stratejisi direktörü Gabor Gurbacs, şirketinin "piyasa yapısı sorunlarını ele aldığını" ve "bunun düzenleyicilerin mevcut çerçevelere bitcoin getirmesi ve yatırımcıları koruma şansı" olduğunu ileri sürüyor. Gurbacs, VanEck'in ürünleri ile bitcoin ETF'lerindeki önceki çabalar arasındaki önemli bir ayrımın, bu fonun "sigortalı bir ürün" olduğunu savunuyor. Bu, fonun hisselerini destekleyen fiziksel bitcoinlerin, "her türlü hırsızlık, hack ve kayıplar" durumunda kapsanacağı anlamına gelir.
Bu neden potansiyel olarak oyun değiştiren bir fark? SEC, daha önce, önerilen ETF ürünlerinin yatırımcılara ulaşmasına izin vermek için çok riskli olduğunu kanıtlayan hırsızlık, dolandırıcılık ve fiyat manipülasyonu olasılığı ile kripto para piyasasının istikrarı ve güvenliği hakkında endişeleri olduğunu belirtti. ETF'yi destekleyen bitcoin varlıklarının desteklenmesi, düzenleyiciler arasında güvenin arttırılmasında önemli bir adım olabilir.
Yatırımcı Taraması
New York Menkul Kıymetler Borsası eski genel müdürü ve şimdi Üstel ETF'lerin CEO'su Phil Bak için VanEck'in ürününün anahtarı tamamen başka bir şey. Bak, VanEck ve SolidX'in akredite olmayan yatırımcıları ayıklamak için ustaca bir yöntem hazırladığına inanıyor. "Fiyatı 200.000 $ olarak belirleyeceklerini açıkladılar, " diye açıklıyor. Bu, kısmi bir hisse satın alamayacağınız anlamına geliyor. Bu, bir yatırımcının bitcoin fonuna koyabileceği minimum kavramsal miktar anlamına geliyor. 200.000 dolar olması, yani tanımı gereği fon ticareti yapan herkes akredite bir yatırımcıdır. " Bu nedenle, ETF özellikle Gurbacs'ın onayladığı kurumsal yatırımcılara odaklanmıştır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Bitcoin ETF'leri ve Emtia ETF'leri arasındaki Üç Fark Noktası .)
SEC Kararı
Bu yazı itibariyle, ortaklık değişimi (bu durumda Cboe BZX Borsası), fonu listelerine dahil etmenin bir yolu olarak SEC ile bir "kural değişikliği" için başvurdu. Teklif ve açık yorum döneminden sonra SEC, Cuma günleri kadar erken bir tarihte yapabilir. İlk olarak, uygulamayı açıkça onaylayabilir veya reddedebilir. Battaniye onayı çoğu analist ve hatta ürünün kendisinin geliştiricileri tarafından pek olası görünmüyor. SEC, kararın gözden geçirilmesi için daha fazla zamana ihtiyacı olduğunu söyleyerek de yol boyunca ilerleyebilir. SEC, son birkaç ay içinde bunu birkaç bitcoin ETF önerisiyle zaten yaptı.
Belki de VanEck taraftarları için en makul sonuç SEC'in onayı olacak ve daha sonra ortaklığı onaylamak için dilekçeyi Kurumsal Finansman Bölümüne devredecektir. Gurbacs, VanEck ekibinin uzun bir ileri geri hazırlandığını açıkladı. "Sanırım çoğu insanın anlamadığı şey, düzenleyicilerle birlikte ileri geri gittiğiniz resmi bir süreç olduğudur…" hey, fiyatlandırma gibi bu konu üzerinde çalışalım "diyebilirler ve bizi arayın, endekslerimize bakalım."
Süreci dışarıdan görüntüleyenler için, bir anahtar ürün ilk önce toptan onaylanmazsa en kötüsünü varsaymamaktır. Bu onay sürecinin daha önce gerçekleşmediği düşünüldüğünde, birkaç ay sürebilir. Kesinlikle reddedilmeden gelişmeye devam ederse, bu sadece umut verici bir işarettir. (Ek okuma için şunlara göz atın : SEC , Bitcoin ETF'lerine İzin Vermek için Kural Değişikliği Yapar .)
