Birçok yatırımcı için, "önemsiz tahvil" terimi, 1980'lerin "önemsiz tahvil kralları" olarak bilinen Ivan Boesky ve Michael Milken gibi yatırım dolandırıcılığı ve yüksek finansmanı düşüncelerini çağrıştırıyor. Ancak terimin sizi aldatmasına izin vermeyin; eğer bir tahvil fonunuz varsa, bu değersiz yatırımlar portföyünüze zaten ulaşmış olabilir. Önemsiz tahviller hakkında bilmeniz gerekenler.
Önemli Çıkarımlar
- Önemsiz tahviller, yatırım yapılabilir şirket tahvillerinden, Hazine tahvillerinden ve belediye tahvillerinden daha düşük kredi notuna sahip yüksek getirili tahvillerdir. isimleri, önemsiz tahviller bilgili yatırımcılar için değerli yatırımlar olabilir, ancak potansiyel yüksek getirileri yüksek risk potansiyeli ile gelir.
Önemsiz Tahvil
Teknik açıdan, önemsiz tahviller normal tahvillerle tamamen aynıdır. Önemsiz tahviller, bir şirket veya kuruluştan size geri ödeyeceği tutarı (anapara), size geri ödeyeceği tarihi (vade tarihi) ve ödünç alınan para üzerinden ödeyeceği faizi (kupon) belirten bir IOU'dur.
Önemsiz tahviller ihraççıların kredi kalitesi nedeniyle farklılık göstermektedir. Tüm tahviller bu kredi kalitesine göre karakterize edilir ve bu nedenle iki tahvil kategorisinden birine girer:
- Yatırım Derecesi - Bu tahviller düşük ila orta riskli borç verenler tarafından ihraç edilmektedir. Yatırım yapılabilir borç üzerindeki tahvil derecesi genellikle AAA'dan BBB'ye kadar değişir. Yatırım yapılabilir tahviller büyük getiriler sunmayabilir, ancak borçlunun faiz ödemelerini geciktirme riski çok daha azdır. Önemsiz Tahviller - Bunlar, borçluların başka bir seçeneği olmadığı için tahvil sahiplerine yüksek getiri sağlayan tahvillerdir. Kredi notları bozulmamıştır, bu da ucuz bir maliyetle sermaye edinmelerini zorlaştırır. İstenmeyen bağlar genellikle Standard & Poor's tarafından 'BB' veya daha düşük ve Moody's tarafından 'Ba' veya daha düşük olarak derecelendirilir.
Bir tahvil derecelendirmesini, bir şirketin kredi notunun rapor kartı olarak düşünün. Daha güvenli bir yatırım sağlayan mavi çipli firmalar yüksek bir derecelendirmeye sahipken, riskli şirketler düşük bir derecelendirmeye sahiptir. Aşağıdaki grafik, Moody's ve Standard & Poor's olmak üzere iki ana derecelendirme kuruluşundan farklı tahvil derecelendirme ölçeklerini göstermektedir:
Önemsiz tahviller yüksek getiri ödese de, şirketin tahvilde temerrüde düşme riski ortalamanın üzerinde bir risk taşımaktadır. Tarihsel olarak, önemsiz tahvillerden elde edilen ortalama getiriler, karşılaştırılabilir ABD Hazineleri için olanların% 4 ila% 6 üzerindedir.
Önemsiz tahviller iki kategoriye ayrılabilir:
- Fallen Angels - Bu, bir zamanlar yatırım notu olan ancak o zamandan beri veren şirketin düşük kredi kalitesi nedeniyle önemsiz tahvil statüsüne düşürülmüş bir tahvil. Yükselen Yıldızlar - Düşen bir meleğin tam tersi, bu, veren şirketin kredi kalitesini iyileştirmesi nedeniyle artırılmış bir tahvil. Yükselen bir yıldız hala önemsiz bir bağ olabilir, ancak yatırım kalitesi olma yolunda ilerliyor.
Junk Bond
Junk Bonds Kimler Alıyor?
Bitmeden önce birkaç şeyi bilmeniz ve komisyoncunuza bulabileceği tüm önemsiz bonoları satın almasını söylemeniz gerekir. Belirgin uyarı, önemsiz bağların yüksek risk olmasıdır. Bu tahvil türüyle paranızı asla geri alamayacağınız riskiyle karşı karşıya kalırsınız. İkincisi, önemsiz tahvillere yatırım yapmak yüksek derecede analitik beceri, özellikle de uzman kredi bilgisi gerektirir. Kısa ve tatlı, doğrudan önemsiz yatırım yapmak esas olarak zengin ve motive olmuş bireyler içindir. Bu pazara kurumsal yatırımcılar ağır basmaktadır.
Bu, hurda tahvil yatırımının kesinlikle zenginler için olduğu anlamına gelmez. Birçok bireysel yatırımcı için, yüksek getirili bir tahvil fonu kullanmak çok mantıklıdır. Bu fonlar, tüm günlerini önemsiz tahvilleri araştırarak geçiren profesyonellerin avantajlarından faydalanmakla kalmaz, aynı zamanda bu fonlar yatırımlarınızı farklı varlık türleri arasında çeşitlendirerek riskinizi azaltır. Önemli bir not: Önemsiz bir fon almaya karar vermeden önce paranızı ne kadar süre verebileceğinizi bilin. Pek çok önemsiz tahvil fonları yatırımcıların bir ya da iki yıl nakit ödeme yapmasına izin vermez.
Ayrıca, önemsiz tahvillerin ödüllerinin riskleri haklı göstermediği bir nokta geliyor. Herhangi bir bireysel yatırımcı bunu önemsiz tahviller ve ABD Hazineleri arasındaki getiri oranına bakarak belirleyebilir. Daha önce de belirttiğimiz gibi, hurdalık getirisi tarihsel olarak Hazinelerin% 4 ila% 6 üzerindedir. Verim yayılımının% 4'ün altına düştüğünü fark ederseniz, muhtemelen önemsiz tahvillere yatırım yapmak için en uygun zaman değildir. Aranacak başka bir şey, önemsiz tahvillerdeki varsayılan kurdur. Bunu izlemenin kolay bir yolu Moody'nin web sitesini kontrol etmektir.
Son uyarı, önemsiz tahvillerin bom ve büst döngülerini takip ettikleri için özkaynaklardan çok farklı olmadığıdır. 1990'ların başında, birçok tahvil fonu yıllık% 30'luk bir getiri elde etti, ancak bir temerrüt selisi bu fonların çarpıcı negatif getiri üretmesine neden olabilir.
Alt çizgi
İsimlerine rağmen, önemsiz tahviller bilgili yatırımcılar için değerli yatırımlar olabilir, ancak potansiyel yüksek getirileri yüksek risk potansiyeli ile gelir.
![Önemsiz tahviller hakkında bilmeniz gereken her şey Önemsiz tahviller hakkında bilmeniz gereken her şey](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/271/everything-you-need-know-about-junk-bonds.jpg)