Sentetik İletim Sözleşmesi nedir?
Sentetik bir ileri sözleşme, bir dengeleme ileri pozisyonu oluşturmak için aynı grev fiyatı ve sona erme süresine sahip çağrı ve koyma seçeneklerini kullanır. Bir yatırımcı, bir düzenli opsiyon sözleşmesini taklit etmek amacıyla bir çağrı opsiyonu satın alabilir / satabilir ve aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihine sahip bir put opsiyonu satabilir / satın alabilir . Sentetik vadeli satış sözleşmelerine sentetik vadeli işlem sözleşmeleri de denir.
Sentetik İletim Sözleşmesini Anlama
Sentetik vadeli işlem sözleşmeleri yatırımcıların risklerini azaltmalarına yardımcı olabilir, ancak ticaret vadeli işlemlerinde açıkça olduğu gibi, uygun risk yönetimi stratejileri uygulanmazsa yatırımcılar hala önemli kayıplarla karşı karşıya kalabilirler. Örneğin, bir piyasa yapıcı, karşılık gelen kısa veya uzun sentetik ileri pozisyon oluşturarak uzun veya kısa ileri pozisyon tutma riskini dengeleyebilir.
Sentetik ileriye yönelik en büyük avantajlardan biri, taraflardan birinin anlaşmaya varma riski de dahil olmak üzere, karşı taraflar için aynı tür gereklilikler olmaksızın düzenli bir ileri pozisyonun sürdürülebilmesidir. Ancak, vadeli bir sözleşmeden farklı olarak, sentetik bir vadeli sözleşme, yatırımcının sözleşmeyi yürütürken net opsiyon primi ödemesini gerektirir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir sentetik ileri sözleşme, bir dengeleme ileri pozisyonu oluşturmak için aynı grev fiyatı ve sona erme süresine sahip çağrı ve koyma seçeneklerini kullanır.Sentetik ileri sözleşmeler yatırımcıların risklerini azaltmasına yardımcı olabilir. Sentetik bir ileri sözleşme, yatırımcının yürütürken net bir opsiyon primi ödemesini gerektirir sözleşme.
Ticaret Nasıl Çalışır
Örneğin, bir hisse senedi üzerinde sentetik bir uzun vadeli sözleşme oluşturmak için (30 Haziran 2019 için ABC hisse senedi 60 $):
- Yatırımcı 30 Haziran 2019 tarihinde sona erme tarihi olan 60 $ 'lık bir grev fiyatıyla bir çağrı satın alıyor. Yatırımcı 30 Haziran 2019 tarihinde sona ermesi ile 60 $' lık bir grev fiyatıyla bir satış satıyor (yazıyor). Aramanın sahibi olan yatırımcı, bu seçeneği kullanmak ve hisse senedi satın almak için grev bedelini ödemek isteyecektir. Son kullanma tarihi itibariyle hisse senedi fiyatı grev fiyatının altındaysa, putun alıcısı bu seçeneği kullanmak isteyecektir. Sonuçta yatırımcı grev bedelini ödeyerek hisse senedini de satın alacak.
Her iki durumda da, yatırımcı hisse senedini sentetik ileri sözleşme kurulduğunda kilitlenen grev fiyatından satın alır.
Bu garanti için bir maliyet olabileceğini unutmayın. Her şey, seçilen grev fiyatına ve son kullanma tarihine bağlıdır. Aynı ihtar ve sona erme süresine sahip koy ve ara seçenekleri, ihtar fiyatlarının ne kadar paraya veya para dışında olabileceğine bağlı olarak farklı şekilde fiyatlandırılabilir. Tipik olarak, seçilen parametreler çağrı priminin put prim'den biraz daha yüksek olmasıyla sonuçlanır ve başlangıçta hesapta net bir borç oluşturur.
