Esasen Özdeş Güvenlik nedir?
"Büyük ölçüde özdeş güvenlik" terimi, ABD İç Gelir Servisi (IRS) tarafından bir yıkama satışının kuralları hakkında yayınlanan dil ve açıklamadan gelmektedir. Bu tanımı karşılayan menkul kıymetler ayrı yatırım olarak kabul edilecek kadar farklı kabul edilmez. Büyük ölçüde özdeş menkul kıymetler, yeniden yapılandırılmış bir şirket tarafından ihraç edilen hem yeni hem de eski menkul kıymetleri veya dönüştürülebilir menkul kıymetleri ve aynı şirketin hisse senetlerini içerebilir. Piyasa ve dönüşüm fiyatları aynıysa ve bu nedenle vergi swapında veya diğer vergi kaybı toplama stratejilerinde sayılmasına izin verilmiyorsa menkul kıymetler genellikle bu kategoriye girer.
Önemli Çıkarımlar
- Büyük ölçüde Özdeş Güvenlik, yıkama-satış kuralının vergi açıklamasından gelen bir cümledir. 30 gün içinde trader'lar büyük ölçüde özdeş menkul kıymetler satıp satın aldılarsa vergi kaybı hasat stratejilerini kullanmayı bekleyemezler. fiyat eylemi, büyük ölçüde özdeş bir güvenlik olduğundan şüpheleniliyor.
Önemli Özdeş Bir Güvenliği Anlama
Vergi swapları veya vergi kaybı toplama stratejileri, yatırımcının fiyattan düşmüş bir hisse senedi veya ETF satmasına ve böylece sermaye kaybına neden olmasına izin verir. Bu, yatırımcıların başka yerlerde kazanılan sermaye kazançlarından gelen vergileri azaltmasına yardımcı olur. Bununla birlikte, genel portföy stratejilerini korumak için, bazı yatırımcılar bir vergi kaybı için satılana çok benzer bir güvenlik satın alacak ve eski değerine döneceğini ve belki de eski değerini aşacağını umacaklardır.
Örneğin, bir yatırımcı SPDR S&P 500 ETF'yi (SPY) zararına satıyorsa, hemen dönebilir ve Vanguard S&P 500 ETF'yi satın alabilir. Vergi kaybı hasadı, robo-danışmanlar gibi algoritmik ticaret ve yatırım yönetimi hizmetleri sizin adınıza otomatik olarak vergi kaybı hasadı yapabildiğinden, giderek daha popüler hale gelmiştir.
Gerekçe, iki S&P 500 ETF'nin farklı fon yöneticileri, farklı gider oranları olması, altta yatan endeksi farklı bir metodoloji kullanarak tekrarlayabilmeleri ve piyasada farklı likidite seviyelerine sahip olabilmeleridir. Halen, IRS bu tür bir işlemi büyük ölçüde özdeş menkul kıymetler içerdiğini düşünmemektedir ve bu nedenle uygulamaya daha yaygın hale geldikçe gelecekte değişebilir.
Başka bir örnekte, bir tüccar Berkshire Hathaway Sınıf A hisselerini Berkshire Hathaway Sınıf B hisselerini satın almak için zararda satarsa, bu iki menkul kıymetin farklı katları aynı fiyat hareketine sahip olması nedeniyle, esasen aynı menkul kıymetleri içeren bir yıkama satışı olarak düşünülebilir. Ancak, Berkshire A Sınıfı hisselerini başka bir şirket tarafından ihraç edilen yakından ilişkili bir hisse senedinin hisseleri tarafından satarlarsa, yıkama satışı kuralları geçerli olmaz.
Yıkama Satışları
IRS, Berkshire Sınıf A ve Berkshire Sınıf B hisselerini büyük ölçüde özdeş menkul kıymetler olarak görürse, stratejiden elde edilen vergi avantajlarına IRS tarafından izin verilmez ve bunun yerine bir yıkama satışı sayılır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, yıkama satış yasaları IRS Yayını 550, "26 USC § 1091 - Stok veya menkul kıymetlerin yıkama satışlarından kaynaklanan kayıplar" ve CFR 1.1091-1 ve 1.1091-2 tarafından verilen ilgili hazine düzenlemeleriyle kodlanmıştır.
Hazine düzenlemeleri Bölüm 1091 uyarınca, bir yatırımcı bir hisse senedi (veya diğer menkul kıymetler) zararında ve satıştan önceki veya sonraki 30 gün içinde sattığında bir yıkama satışı gerçekleşir:
- Büyük ölçüde özdeş hisse senedi ya da menkul kıymetler satın alır, Tamamen vergilendirilebilir bir ticarette büyük ölçüde özdeş hisse senedi ya da menkul kıymetler satın alır, Büyük ölçüde özdeş hisse senedi ya da menkul kıymetler satın almak için bir sözleşme ya da seçenek elde eder ya da Bireysel emeklilik hesabı (IRA) için büyük ölçüde özdeş hisse alır.