Düşen ABD ve küresel hisse senetleri yaklaşık on yılda en düşük seviyelerde değer bıraktı. Amerika'da hisse senetlerinin vadeli fiyat / kazanç oranı yaklaşık 16'dan 13, 3'e düştü, bu oldukça ağır bir düşüş veya beş yıl öncesine göre% 17, 7 daha ucuz. Bu arada Asya'daki hisse senetlerinin değerlemeleri% 18, Avrupa'da yaklaşık% 19 ve Çin'de% 28 düştü. Wall Street Journal'a göre, başka bir metrik, fiyattan ücretsiz nakit akışı kullanan hisse senetleri 2012'nin başından bu yana en ucuzları.
Düşen değerlemelerin kısmi bir açıklaması, artan tahvil getirilerinin ultrasafe devlet tahvillerini eskisinden daha cazip hale getirmiş olması, muhafazakar yatırımcıların özkaynaklardan uzaklaşmasına neden olmuştur. Ticaret gerilimleri, jeopolitik belirsizlik, para politikasının sıkılaştırılması ve teknoloji gibi sıcak endüstrilerin düzenlenmesi konusundaki endişeler gibi diğer faktörler küresel piyasalara zarar verdi.
Pazarlık Avcıları ABD Hisse Senetlerinden Kaçının
Bu eğilim birçok değer yatırımcısı tarafından memnuniyetle karşılanmakla birlikte, ABD hisse senetleri yabancı hisse senetlerinden daha pahalı olmaya devam ediyor. Bu da birçok yatırımcının başka yerlerde pazarlık aramasına neden oluyor. Invesco yatırım sorumlusu Nick Mustoe, “Gelecek birkaç yıl boyunca Avrupa, İngiltere ve Asya pazarlarının getiriler üretme yetenekleri konusunda daha yapıcıyım” diyor.
Kazançlara ilişkin belirsiz görünüm göz önüne alındığında, bugünkü ABD değerlemeleri zengin görünebilir. FactSet konsensüs tahminleri, yatırımcıların tahminlerini daha yavaş ekonomik büyümeye yönlendirerek, potansiyel olarak hisse senetlerini daha da aşağı çekerek ABD'nin gelecek 12 aydaki kazanç artışının% 15, 9 oranında keskin bir şekilde düşebileceğini tahmin ediyor.
Daha önceki bir Investopedia raporuna göre ayrıntılı olarak belirtildiği gibi, yatırımcılar yine de hisse senedi fiyatlarında daha fazla downdrafts olasılığına hazırlanmak için iyi şeyler yapacaklardı. S&P 500, yılbaşından bugüne Çarşamba sabahına kadar neredeyse düz olmakla birlikte, on yıllık boğa piyasası ABD hisse senedi fiyatlarını neredeyse dört katına çıkardı. Ekonomide Nobel Ödülü sahibi CAPE oranının geliştiricisi Robert Shiller, mevcut piyasa değerlemelerinin sürdürülemez olduğu ve analizine dayanarak “ABD borsalarının dünyanın en pahalısı” olduğu konusunda uyarmaya devam etti. Shiller, yatırımcılar güçlü kazanç tahminleri konusunda şüpheci bir şekilde büyümeye başlarsa, stok düşüşleri dramatik olabilir.
Investopedia ayrıca Goldman tarafından S&P 500 Endeksi için dokuz değerleme metriğine bakan ve bunların yedisi için değerlerin 1976'dan bu yana tarihsel ortalamaların oldukça üzerinde olduğunu belirten bir rapor hazırladı.
Daha İleri Ağrı
Nihayetinde, ABD değerlerinin küresel emsallerine göre yüksek kalması, büyük ABD boğa piyasasının küçülme ile birlikte daha fazla sarsıntı çekebileceğini gösteriyor. Çin, Almanya Kore, Meksika ve diğer yerlerdeki büyük borsalar şimdiden ayıların içine düşerek ABD'nin bir sonraki ayağa kalkabileceğini öne sürmek için artan sayıda piyasa gözlemcisi bıraktı.