Gölge Fiyatlandırması Nedir?
Gölge fiyatlandırma terimi iki şeyden birine atıfta bulunmak için kullanılır:
- Bir para piyasası fon payının, hisse başına değer 1 $ olsa bile gerçek piyasa değeriBir piyasa fiyatına sahip olarak ölçülemeyen, ancak bir maliyet yürütmek için bir değerleme atanması gereken soyut bir metaya bir dolar değeri tahsisi fayda analizi.
İkinci örnek daha yaygındır ve genellikle bir pazarda üretim maliyetleri veya maddi olmayan varlıklar gibi ayrı varlıklar olarak satın alınmayan ve satılmayan mallara atanan bir gölge fiyatı içerir.
Gölge Fiyatlandırması Nasıl Çalışır?
Para piyasası fonlarıyla ilgili olarak gölge fiyatlandırma, menkul kıymetlerin fiyatının, tahsis edilen piyasa değerinden ziyade itfa edilmiş maliyetlere göre muhasebeleştirilmesi uygulamasına atıfta bulunur. Gerçek NAV genellikle 1 $ 'dan biraz daha fazla veya daha az olmasına rağmen, para piyasası fon paylarına her zaman 1 $ nominal net varlık değeri (NAV) atanır.
Bu tür fonlar, yasanın performansını yatırımcılara daha doğru bir şekilde göstermek için gerçek NAV'ı (gölge hisse fiyatı) açıklamalıdır. Bununla birlikte, para piyasası fonları ile ilgili olarak "gölge fiyat" teriminin kullanımı daha az yaygındır. İşletme karar vermede maliyet-fayda analizi sürecinde daha sık uygulanmaktadır.
En yaygın kullanımında gölge fiyat, fiyatlandırılmamış bir varlığa veya muhasebe girişine atanan "yapay" bir fiyattır. Gölge fiyatlandırmaya sıklıkla maliyetler veya değer hakkındaki bazı varsayımlar yönlendirilir. Genellikle öznel ve kesin olmayan veya kesin olmayan bir çabadır. Bir projenin veya yatırımın üstlenilmesine ilişkin bir karar vermek için işletmeler genellikle projenin veya yatırım maliyetinin öngörülen faydalara karşı karşılaştırmalı bir analizini yaparlar.
Bir maliyet-fayda analizi yaparken, bir işletme, bir dolar değeri ataması zor olan ancak yine de analizi gerçekleştirmek için parasal olarak nicelleştirilmesi gereken maddi olmayan duran varlıkların maliyetlerini veya faydalarını muhasebeleştirmelidir.
Önemli Çıkarımlar
- Gölge fiyat, piyasada normalde fiyatlandırılmayan veya pazarda satılmayan bir şey için tahmini fiyattır. Genellikle maddi olmayan duran varlıklara değer vermek için maliyet-fayda muhasebesinde kullanılır, ancak para piyasası payının gerçek fiyatını ortaya çıkarmak için veya ekonomistler tarafından dışsallıklara bir fiyat etiketi koymak için de kullanılabilir. Sübjektif varsayımlara dayandığı ve geri çekilecek güvenilir verilere sahip olmadığı için gölge fiyatlandırma tam değildir.
Gölge Fiyatlandırmasına Bir Örnek
Bir şirketin ofis olanaklarını yenilemek için önerilen bir iş planına uygulanan gölge fiyatlandırmanın bir örneği, yenileme işleminin beklenen faydalarına bir dolar değerinin atanması olabilir. Yenileme maliyetine kolayca bir dolar değeri atanabilse de, projenin beklenen faydasının gölge fiyatı olarak belirlenmesi gereken unsurları vardır, çünkü miktarını belirlemek kolay değildir.
Projenin olası faydaları şunları içerir:
- Çalışan personelinin morali daha düşük personel alım maliyetleri Daha düşük çalışan devir hızı ve artan verimlilik
Bu tür potansiyel faydalara kesin bir dolar değeri atamak imkansız olduğundan, maliyet rakamıyla karşılaştırmak için bir dolar rakamı ayarlamak üzere tahmini bir gölge fiyatı atanır.