Balonlu Seri Bağ nedir
Balonlu bir seri tahvilin kademeli aralıklarla olgunlaşan tahvilleri ve konunun ömrünün sonunda büyük bir nihai ödeme vardır. Balon, öncekilerden önemli ölçüde daha büyük bir son ödemedir.
Balonla seri bağ tipik olarak birkaç yıldan fazladır ve bazen daha uzun olabilir. Kredinin anapara bakiyesinin sadece bir kısmı vadede itfa edilmektedir. Dönemin sonunda, kalan bakiyenin nihai bir geri ödeme olması gerekmektedir.
Balonlu Seri Bağ Bozulması
Balonlu bir seri bağın ihraççılar için bazı avantajları vardır, en önemlisi, erken dönemde düşük anapara ödemeleri. Bu durum, şimdi oldukça düşük nakit akışına sahip olan temel işletmeleri olan kurumsal ihraççılara yardımcı olmaktadır, ancak bu ilerleyen yıllarda yükselecektir.
Ancak tahvil ihraç etmek ve bir balon vadesi planlamak bazen ihraççının bakış açısından risklidir. Örneğin, bir şirket beş yıl içinde olgunlaşan balon ödemeleri ile 500 seri tahvil çıkarırsa, seri ödemeler geldiğinde 500 tahvilin tamamını, tüm kupon ödemelerinin yanı sıra balon ödemesini de karşılayabilmelidir. o yıllar boyunca.
Aynı şirketin, % 8 kupon oranıyla balon ödemeli 200.000 dolarlık bir tahvile sahip olduğunu varsayalım. Şirket her yıl çeşitli seri tahvillerin nominal değerine 20.000 $ ödemek zorundadır. Ayrıca, şirket daha fazla anapara emekli olduğu için her yıl azalan kupon ödemelerini de ödemelidir. Ancak, son yılda 100.000 $ 'lık bir balon ödemesi daha var.
Balonlu Seri Bağın Artıları ve Eksileri
Balon ödemeli seri bonolar, yüksek getirili kurumsal bono piyasasında daha sık görülür. Ev sahiplerinin bazen balon ödemeli ipotekleri olduğu gibi, bazı şirketler borçlarını da benzer şekilde yapılandırırlar. Bazı şirketler için, özellikle borç çağrılabiliyorsa, balonlarla seri bağlar mantıklıdır. Nakit akışları beklenenden daha iyi ise, şirket faiz ödemelerinde önemli bir tasarruf için balon ödemesini erkenden öder.
Bununla birlikte, balon ödemeleri ile seri tahvil ihraç eden bazı şirketler, dönem sonuna kadar bu kadar büyük bir ödemeyi karşılamak için gerekli paraya sahip değildir. Bu şirketler, yeniden finanse etmek için yeterli krediye sahip olmalı veya ödemede temerrüde düşmelidir.
Bazı durumlarda piyasa katılımcıları, portföyleri için artımlı verim elde etmenin bir yolu olarak balonlarla seri bağlara yatırım yaparlar. Genellikle böyle bir yatırım yapmadan önce ihraççının temel prensipleri üzerinde önemli araştırmalar yaparlar.
Ancak çoğu yatırımcı için seri tahviller nadirdir. Örneğin, çeşitlendirilmiş ABD tahvil fonlarının büyük bir kısmı, belki de birkaç varlık sınıfı ile Hazine menkul kıymetlerine, ipoteğe dayalı menkul kıymetlere, varlık destekli menkul kıymetlere ve yüksek kaliteli kurumsal krediye yatırım yapmaktadır. Yüksek verim, bu çeşitlendirilmiş fonların oldukça küçük bir yüzdesidir veya hariç tutulmuştur. Yüksek verime maruz kalanlar için seri bağlar, yüksek verim bileşeninin küçük bir yüzdesidir.
![Balon ile seri bağ Balon ile seri bağ](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/301/serial-bond-with-balloon.jpg)