Doğrudan Tahvil Nedir?
Düz tahvil düzenli aralıklarla faiz ödeyen ve vade sonunda yatırılan anaparayı geri ödeyen tahvildir. Düz bağın, gömülü seçeneklere sahip diğer bağlarla karşılaştırıldığında özel bir özelliği yoktur. Hükümet tarafından çıkarılan ABD Hazine bonoları, doğrudan tahvillere örnektir.
Düz bir bağa düz vanilya bağı veya kurşun bağı da denir.
Düz Tahvil Açıklaması
Doğrudan tahviller, sabit getirili yatırımcılar tarafından bir işletmeye para vermek (borç oluşturmak) için kullanılan borçlanma araçlarıdır. Devlet, belediye veya kuruluş olabilen işletme, borca olan faizi ödemeyi ve vade sonunda orijinal krediyi geri ödemeyi taahhüt eder.
Düz tahvilin özellikleri arasında sabit kupon ödemeleri, nominal değer veya nominal değer, satın alma değeri ve sabit bir vade tarihi yer alır. Düz tahvil sahibi, tahvil olgunlaşana kadar tahvilde kupon olarak bilinen dönemsel faiz ödemelerini almayı bekler. Vade tarihinde ana yatırım yatırımcıya geri ödenir. Anapara getirisi, tahvilin satın alındığı fiyata bağlıdır. Tahvilin eşit olarak satın alınması durumunda, tahvil sahibi par değerini vade sonunda alır. Tahvilin eşit bir prim ile satın alınması durumunda, yatırımcı ilk sermaye yatırımından daha düşük bir miktar alacaktır. Son olarak, eşit bir iskonto karşılığında edinilen tahvil, yatırımcının vade sonunda geri ödemesinin ilk yatırımından daha yüksek olacağı anlamına gelir.
Örnekler
Örneğin, bir şirket tarafından 1000 $ nominal değeri olan bir iskonto bonosuna bakalım. Tahvilin itfa tarihi, ihraç tarihinden itibaren 10 yıl için planlanır ve güven senedinde belirtildiği gibi kupon oranı% 5 olarak sabitlenir. Kupon yıllık olarak ödenecektir, bu nedenle tahvil sahiplerine on yıl boyunca her yıl% 5 x 1000 $ nominal değer = 50 $ alacaktır. Vade tarihinde, son kupon ödemesi ve tahvilin nominal değerinin itfa tutarı yapılır. Tahvil 925 dolarlık bir iskonto değeri için ihraç edilip satın alındığından, tahvil sahibi vade tarihinde 1.000 $ nominal değer alacaktır. Bu durumda, bu tahvilin getirisini ölçmek isteyen bir yatırımcı, yıllık kuponu tahvil fiyatına bölen cari getiriyi hesaplayabilir. Örneğimizdeki mevcut verim 50 $ / 925 $ = 5.41%
Düz bir tahvil, borç yatırımlarının en temelidir. Aynı zamanda düz vanilya bağı olarak da bilinir, çünkü diğer bağların sahip olabileceği ek özelliklere sahip değildir. Diğer tüm bağ türleri, standart düz bağ özelliklerinin varyasyonları veya ilaveleridir. Örneğin, bazı tahviller adi hisse senetlerine dönüştürülebilir ve diğerleri vade tarihlerinden önce çağrılabilir veya itfa edilebilir. Dönüştürülebilir, çağrılabilir ve satılabilir tahviller gibi özel tahviller, düz tahviller artı bir çağrı opsiyonu veya emri olarak yapılandırılmıştır.
Tüm tahvillerde olduğu gibi, şirketin iflas etmesi ve borç yükümlülüklerini yerine getirmemesi riski olan temerrüt riski vardır.