Gidiş-Dönüş Ticaret Nedir?
Gidiş-dönüş ticaret, büyük ölçüde, gözlemcileri güvenliğin yüksek talep göreceğine inanmak için manipüle etmek amacıyla aynı güvenlikteki hisseleri tekrar tekrar satın alma ve satma konusundaki etik dışı uygulamaya atıfta bulunmaktadır. Bu davranış, her yatırımcının bir menkul kıymeti satın alıp sattığında tamamladığı yasal ve etik gidiş-dönüş ticaretinden büyük ölçüde farklıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Gidiş-dönüş ticaret genellikle etik dışı bir piyasa manipülasyonu davranışı anlamına gelir. Menkul kıymetlerin tekrar tekrar alım satımı ticaret hacmini ve bilanço rakamlarını (Enron'un yaptığı bir şey) şişirebilir. Gidiş-dönüş ticaret yasal, normal, yuvarlak bir yatırımcıların açtıkları bir pozisyonu kapattıklarında her gün yaptıkları yolculuk ticareti.
Gidiş-Dönüş Ticaretini Anlama
Gidiş-dönüş ticaret, menkul kıymetin arkasındaki şirket gelir veya kazanç artışı yaşamadan yüksek hacimli işlemlerin görünümünü yaratma girişimidir. Bu tür işlemler birkaç yolla gerçekleştirilebilir, ancak en yaygın olarak, aynı işlem gününde menkul kıymeti satarak ve satın alan tek bir tüccar veya kendi aralarında menkul kıymet alıp satan iki şirket tarafından tamamlanır. Bu uygulama aynı zamanda çalkalama veya yıkama ticareti olarak da bilinir.
Gidiş-dönüş ticaret, kalıp günü işlemcileri tarafından yapılan sık gidiş-dönüş işlemleri gibi meşru ticaret uygulamalarıyla kolayca karıştırılabilir. Bu tüccarlar genellikle aynı gün içinde birçok işlem yaparlar. Her ne kadar asgari standartlara sahip olsalar da, bu tür işlemleri tamamlamadan önce en az 25.000 $ 'lık hesap özkaynağı tutmak ve işlemler üzerindeki net kazanç veya kayıplarını, taklit kazançlar yatırım ve zararlar gider olmaktan ziyade gelir olarak bildirmek gibi uygulamalıdırlar.
Kabul edilebilir gidiş-dönüş işlemlerinin bir başka örneği, kurumların başka bir bireye veya kuruma menkul kıymet satacağı ve gelecekte aynı tutarı aynı fiyattan geri almayı kabul ettiği bir takas ticaretidir. Ticari bankalar ve türev ürünler bu tür ticareti düzenli olarak uygulamaktadır. Ancak bu tür ticaretin dinamikleri hacim istatistiklerini veya bilanço değerlerini şişirmez.
Haberlerde Gidiş-Dönüş Ticaret
Gidiş-dönüş ticaretinin en ünlü örneklerinden biri, 2001 yılında Enron'un çöküşü durumuydu. Enron, nakit ya da senet karşılığında özel değer araçlarını bilanço dışı özel araçlara taşıyarak, bilançolarında varlıkları korurken kâr elde etmeye devam ediyor gibi görünüyor. Bu transferler Enron'un hisse senetleri tarafından desteklendi ve bu da illüzyonu çökmeyi bekleyen gerçek bir kart evi haline getirdi. Ve çöktü. Diğer fakir ve aldatıcı defter tutma uygulamalarına ek olarak, Enron, Wall Street'i ve halkı, şirketin aslında su arıttıklarında hala dünyanın en büyük ve karlı olarak en güvenli kurumlarından biri olduğuna inanarak kandırmayı başardı.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), faaliyetler hakkında soruşturma başlattı ve birkaç kişi kovuşturuldu ve hapsedildi. Enron'un defter tutma işlemlerini yürüten muhasebe firması da hileye katıldıkları için devreye girdi. Firma, yönetim kurulu üyelerini ve üst düzey Enron çalışanlarını etkileyecek evrakları parçalayarak adaletin engellenmesinden suçlu bulundu.
Enron'un iflası bir zamanlar rekorun en büyüğü olmasına rağmen, bu unvan o zamandan beri Lehman Brothers ve Washington Mutual gibi şirketlere birçok kez geçti.